【华期资本】预计节后钢坯市场更倾向于“宁错过，不做错”原则

受访人信息：华期资本管理（广州）有限公司 供应链事业部

客户观点：现阶段现货市场处于淡季累库期，而宏观政策处于收敛冷静阶段，但预期难证伪；基本面上来看钢厂陆续有复产动作，对铁矿/焦炭均有一定支撑，但钢厂利润仍处于持续被压制期且大概率不是短时间能看到明显改善。另外23年9000万的出口量对需求是强支撑，24年能否维持尚需动态跟踪。

反应到钢坯品种上，当前钢坯库存136万（仓储+港口，不含下游轧钢厂内），下游轧钢按需补坯，且内卷的市场比较难给出相对有诱惑力的价格，贸易环节处于相对被动的处理头寸持仓及如何择机新建仓位两者间纠结，如何去调整/优化持仓成本个人认为是在内卷的市场里优先衡量的因素。基于此，单边/基差贸易更应着重强化研判修内功，避免羊群效应。市场从不缺机会，在于如何选择金融工具/时机去介入，2024年的市场个人更倾向于“宁错过，不做错”原则，谋而后动且果断。

企业简介：华期资本管理（广州）有限公司为华联期货风险子公司，背靠东莞金控、东莞证券，注册资本1.5亿，主要业务有仓单服务、基差贸易及场外衍生品业务。