概述：进入2024年，市场流通端成交偏差，总体接近6月以来最低水平，近期生产成本居高不下，下游终端采购积极性不高，大部分地区以暗降成交为主。近期临近春节长假，价格高位情况下成交一般，基本面矛盾继续累积，钢厂亏损情况依旧严峻。钢厂反馈，目前长流程工厂订单压力不大，但部分地区民企接单有一定压力，热卷生产亏损情况稍好于长材。就市场反馈，部分地区开始出现断规格的情况，春节前出货回款对于现货价格有一定压制，现货价格波动幅度小于盘面。从最新数据情况看，全样本产量受成本以及市场需求等原因小幅缩减，短期暂无新增减产计划，春节长假期间大多正常生产。
一、钢厂实际生产及计划排产情况
Mysteel统计：国内主要热轧板卷钢厂1月热轧板卷实际总产量为2183.43万吨，环比减少35.08万吨，环比降幅为1.58%，1月日均产量为70.43万吨，环比减1.13万吨，环比降幅为1.61%，1月与12月生产天数相同，产量低于12月，钢厂仍处亏损状态，供给小幅降低。
2月热轧板卷计划产量为2149.39万吨，月环比下降34.04万吨，环比降幅1.62%；日均计划产量为69.33万吨，环比1月实际日均产量降1.09万吨，降幅为1.56%，主要因为2月进入春节长假，小部分钢厂检修，产量有小幅下降。
从2月计划产量来看，临近长假，市场成交基本停滞，且由于现货价格长时间高位震荡，商家冬储意愿不强，囤货情况较少。而对标其他品种，热卷当前亏损尚有100-200元/吨以上的情况下，短期价格支撑能力尚存，节后需求有回暖预期，预计短期内价格在基本面影响下或将持续高位波动。
1月热轧板卷钢厂投放模式中，市场投放占比44.18%，月环比降2.7%，内部供料量占比28.82%，月环比增1.82%，直供量占比22.17%，月环比减0.84%，出口量占比4.06%，月环比增0.95%。从占比情况来看，市场直供及市场投放量小幅减少，内供量、出口量比例上升。其中内供量占比上升最大，也对应了目前冷系较好的局面，以及市场热卷贸易商接货意愿下降的情况。
从具体出口情况来看，四季度出口量持续强势，其中12月钢厂实际出口量107.6万吨，同比去年增59.15%，1月钢厂计划出口量105.7万吨，同比去年同期增50.68%。较强的出口也变相支撑了近期的国内热卷市场，为内需分担了不小的消化压力，从目前了解到的情况，北方部分主流出口钢厂报价处于震荡趋势，主流报价报至565美元/吨FOB左右，个别钢厂报价在550美元/吨以下，多数主流出口钢厂一季度出口均已及接满，在欧盟配额完成的情况下，二季度出口或将较一季度有所缩减。
二、厂内库存情况
截止到目前，1月底热轧板卷钢厂厂内库存为134.75万吨，环比增3.87万吨，环比增2.91%。其中东北、西北、中南地区有小幅降库，华北、华南、华东地区仍在累库，钢厂厂库前移意愿一般，但商家接货意愿有所下降。
三、总结
目前看，厂家接单压力暂无明显加大，2月份接单基本满单，毛利润亏损维持在-20至20左右的水平。出口接单反馈压力并不明显，但因船运费导致压港较多，这对于资金和回款压力稍有出现。目前现货顶价意愿依然偏强，现货市场难以出现快速降价的预期，而市场整体资源增加不明显，对于市场信心则更多偏向于谨慎。从现实成交看，下游端采购端有所减弱，被动累库已经出现，钢厂2月份接完单后，对于价格支撑度或将再度加强。