【本周回顾】
供应方面，本周五大钢材品种供应847.71万吨，周环比增27.30万吨，增幅为3.3%。本周五大钢材品种产量继续回升，随着近期焦炭两轮提降顺利落地，致使钢厂利润得到改善，因此钢厂也保持着正常复产节奏；本周五大钢材总库存2487.53万吨，周环比增53.28万吨，增幅为2.2%。本周五大品种总库存继续累库，但增幅收窄，且结构上表现一致：厂库与社库的增幅均继续收窄，分别为1.9%和2.3%。消费方面，本周五大品种周消费量为794.43万吨，增幅为13.7%；其中建材消费环比增43.1%，板材消费环比增3.9%。本周五大品种中建材与板材消费均季节性回升，但建材消费增幅要明显高于板材，这主要由于节后建筑业钢材需求回升晚于制造业所致。此外，从五大品种基本面来看，整体上呈现供需双增的格局，而库存也继续累库，但累库速度有所放缓。节后基本面压力尚存，叠加需求预期不高，因此钢价持续偏弱运行。
【下周展望】
供应方面，当前长、短流程钢厂仍有一定利润空间，同时节后钢材需求也在复苏当中，因此产量仍将保持回升局面。但考虑到钢厂利润扩张预期较弱，因此后期产量回升速率或相对较慢；需求方面，节后下游钢材需求虽在陆续回升，但需求结构有所分化，即建筑业需求预期要偏差于制造业，因此后期板材价格或偏强于建材价格；库存方面，下周钢材库存或将迎来去库拐点，那么在产量继续回升且需求整体预期不足的情况下，后期钢材去库力度可能低于预期，警惕市场交易此逻辑而带来的钢价承压风险。
【重要关注】
1、天气：未来三天，北方多弱冷空气活动，天气以晴为主，气温将缓慢回升。未来十天，江南、华南及西南地区东部等地多降雨过程，雨日一般有4～8天，主要降水时段为9-11日、13日前后，上述地区以小到中雨为主，部分地区有大雨，局地暴雨；而未来十天，西南地区东部、江南南部、华南等地平均气温较常年同期偏低，其中华南南部偏低2～3℃，我国其余大部地区气温将接近常年同期或偏高。
2、宏观&产业：今年两会中，官方公布的政府工作报告等文件显示，中国今年国内生产总值(GDP)增长预期目标为5%左右。其他2024年主要预期目标：财政预算赤字率保持在3%；拟发行超长期特别国债1万亿元人民币；新增地方政府专项债券额度3.9万亿元；居民消费价格涨幅预期维持在3%；城镇新增就业1200万人，上年目标为1200万人；城镇调查失业率预期目标为5.5%；
海关数据：中国1-2月钢材出口量1591.2万吨，去年1-2月为1200.1万吨，同比增32.6%。中国1-2月钢材出口金额125.98亿美元，去年1-2月为139.918亿美元，同比减少10%：钢材出口以价换量特征明显。
3、水泥&混凝土：截至3月5日（农历正月廿五），百年建筑调研全国10094个工地开复工率62.9%，农历同比减少13.6个百分点；劳务上工率57.5%，农历同比下降10.7个百分点；资金到位率44.7%，环比提升3.1个百分点。
水泥：2月28日-3月5日，本周全国水泥出库量107.15万吨，环比上升87.9%，年同比下降79.8%，农历同比下降28.2%；基建水泥直供量43万吨，环比上升290.90%，年同比下降72.96%，农历同比下降17.30%；混凝土：截至3月5日，全国506家混凝土产能利用率为1.69%，环比提升0.67个百分点；同比降低1.38个百分点。发运量方面为33.85万方，环比提升65.8%，同比减少45%。
据Mysteel统计，螺纹方面，本周短流程企业延续复产趋势，少数高炉厂3月初也逐步恢复生产。分区域看，华东、华中以及东北地区产量继续回升；华南以及西南地区由于少数钢厂因供应压力减产，产量略有减少。螺纹钢整体产量继续增加；线盘方面，本周线盘产量继续回升，合计增量3.7万吨。分区域来看，华东区域钢厂合计增量增幅最大为6.49万吨，其余华北、西北区域钢厂合计增量依次递减，而华南、华中、东北、西南区域钢厂产量分别有所下降，其中华南区域降幅最大为2.49万吨。具体增量区域的钢厂仍以结束检修恢复生产，下周华东、华南、华北、东北区域仍有钢厂复产；热卷方面，本周热轧产量小幅上升，主要增幅在东北地区，钢厂检修陆续复产，产量有所增加。除此之外，部分钢厂高炉恢复正常，产量也有微增。
据Mysteel统计，螺纹方面，本周厂库继续增加，合计增量5.5万吨。分区域来看，华东区域钢厂增量增幅最大为2.57万吨，其余华北、西南、东北区域钢厂增量依次递减，而华中、华南、西北区域钢厂库存分别有所减少，其华中区域钢厂库存降幅最大达0.83万吨；线盘方面，本周由于仍属消费淡季，并且终端开复工率以及劳务到位率均低于往年同期，钢厂发货增量有限。加上近期螺纹钢供应端逐步恢复，钢厂库存继续累积。分区域看，除华北少量降库，其他地区依旧维持累库趋势；热卷方面，本周厂库依旧下降，主要降库在华北和中南地区，节后物流逐渐恢复正常，前期积压库存陆续去库。主要增库在华东地区，部分钢厂计划增产，库存稍有累积。
据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，各区域全面累库，华东、南方和北方周环比分别累增11.60万吨、2.40万吨和7.27万吨；从七大区域来看，除华北、西南外，其他区域均继续累库，其中华东地区累库最明显，环比增11.60万吨。热卷方面，从三大区域来看，除华东区域小幅降库外，南方和北方区域周环比分别累库9.03万吨和2.22万吨；从七大区域来看，华中累库最明显，周环比增6.70万吨。
据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为2487.53万吨，周环比增53.28万吨，增幅2.2%。其中建材库存周环比增52.58万吨，增幅3.4%；板材库存周环比增0.7万吨，增幅0.1%。上期库存总量为2434.25万吨，周环比增121.88万吨，增幅5.3%。其中建材库存周环比增114.02万吨，增幅7.32%；板材库存周环比增7.86万吨，增幅0.90%。
【附件：五大品种周消费量季节性变化】
