核心观点
基本面情况
上周建材价格延续跌势，其中全国螺纹钢均价周环比下跌110元/吨至3861元/吨的水平，成交整体表现一般。基本面方面，供给端上周短流程企业延续复产趋势，少数高炉厂3月初也逐步恢复生产，分区域看，华东、华中以及东北地区产量继续回升，华南以及西南地区由于少数钢厂因供应压力减产，产量略有减少，螺纹钢整体产量继续增加。需求方面上周终端需求恢复相对偏缓，叠加贸易商正常协议量到货，商家出货压力明显增加，出货套现，以保证资金周转操作较多。基本面继续维持供需双弱，且库存仍 处于持续累库过程中，对于钢价形成压制。原料端高位回落，同时宏观方面的超预期刺激也有限，对于钢价提振不足。综合来看，上周螺纹现货价格偏弱运行主要是成本推动不足、基本面偏弱所致。
供给端，高炉方面，目前高炉复产座数已超检修座数，但因近期大高炉检修较多，对产量影响较大，而电炉方面，全国独立电弧炉开工率及产能利用率均有明显回升，但盈利状况表现不佳，或将抑制产量增长。需求端，建筑钢材成交仍处于绝对低位，贸易商普遍对后市需求并不看好，进行降价销售策略，现货端弱势延续。在终端需求疲弱及供应谨慎恢复的情况下，钢厂存在去库压力。同时，房地产表现依然偏弱，基建尚未明显发力，新开工及复工数据较差，因此，在基本面仍然偏弱以及宏观无明显推动的情况下，预计钢价或仍将震荡偏弱运行。
建筑业方面
核心观点：上周建材消费环比增长57.94%，建筑消费持续上升，螺纹产量和需求量也双双回升，库存继续增加。短期来看，目前市场需求整体恢复偏弱，库存持续回升，市场销售压力偏大，短期基本面压力仍存。
3月5日，据百年建筑网调研全国440家样本水泥贸易商显示：2024年2月各地区贸易商成交量同比下降44.06%，其中华东下降22.06%，降幅最小。
截至3月5日，上周全国水泥出库量107.15万吨，环比上升87.9%，年同比下降79.8%，农历同比下降28.2%；基建水泥直供量43万吨，环比上升290.90%，年同比下降72.96%，农历同比下降17.30%。
一、建筑材料价格行情
二、建筑材料行情分析
1. 建筑钢材
核心观点：上周螺纹钢价格延续跌势，预计本周螺纹钢价格或仍震荡偏弱运行
上周螺纹钢复盘分析
上周建材市场延续跌势，全国螺纹钢均价周环比下跌110元/吨。受终端复工偏缓影响，市场库存逐步累积，同时贸易商常规协议量恢复，资金压力偏大，出货意愿较浓，整周建筑钢材价格下行为主。
供应方面，上周小样本建材产量302.56万吨，环比回升4.80%，产量继续回升。螺纹方面，上周短流程企业延续复产趋势，少数高炉厂3月初也逐步恢复生产。分区域看，华东、华中以及东北地区产量继续回升，华南以及西南地区由于少数钢厂因供应压力减产，产量略有减少，螺纹钢整体产量继续增加。
库存方面，上周库存1010.54万吨，周环比增加9.27%。以螺纹钢为例，从三大区域来看，各区域全面累库，华东、南方和北方周环比分别累增11.60万吨、2.40万吨和7.27万吨；从七大区域来看，除华北、西南外，其他区域均继续累库，其中华东地区累库最明显，环比增11.60万吨。
需求方面，据百年建筑网调研的终端复工数据显示，截至3月5日（农历正月廿五），百年建筑调研全国10094个工地开复工率62.9%，农历同比减少13.6个百分点；劳务上工率57.5%，农历同比下降10.7个百分点；资金到位率44.7%，环比提升3.1个百分点。
心态方面，上周终端需求恢复相对偏缓，叠加贸易商正常协议量到货，商家出货压力明显增加，出货套现，以保证资金周转操作较多。
本周展望
供给端，高炉方面，目前高炉复产座数已超检修座数，但因近期大高炉检修较多，对产量影响较大，而电炉方面，全国独立电弧炉开工率及产能利用率均有明显回升，但盈利状况表现不佳，或将抑制产量增长。需求端，建筑钢材成交仍处于绝对低位，贸易商普遍对后市需求并不看好，进行降价销售策略，现货端弱势延续。在终端需求疲弱及供应谨慎恢复的情况下，钢厂存在去库压力。同时，房地产表现依然偏弱，基建尚未明显发力，新开工及复工数据较差，
因此，在基本面仍然偏弱以及宏观无明显推动的情况下，预计钢价或仍将震荡偏弱运行。
2. 中厚板
核心观点： 上周中厚板价格震荡下跌，预计本周中厚板价格或将窄幅震荡运行
上周中厚板复盘分析
上周中厚板市场整体价格震荡下跌，全国中厚板均价4088元/吨，周环比下跌45元/吨，整体成交情况表现一般。
供给方面，上周开工率80.0%，周环比下降3.08%；钢厂周实际产量147.82万吨，周环比增加2.58万吨，前期检修钢厂陆续恢复生产，产能利用率及产量小幅上升。
需求方面，市场需求不及预期，叠加盘面影响市场心态走弱，市场交投氛围偏冷清，成交表现平平。
库存方面，全国中板库存总量为322.10吨，环比上升2.20万吨，其中华北区域增量最多。
本周展望
上周中厚板市场整体价格震荡下跌，整体成交情况表现一般。上周钢厂产量下降5.62吨，生产积极性表现小幅下降。资源方面，上周社库加厂库减少1.92万吨，社会库存小幅增加。需求方面，上周中厚板消费量为149.74万吨，环比上升4.80万吨，消费量月环比增加12.81%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。
周度观点：上周全国水泥价格稳中偏弱运行，预计本周水泥行情或将偏强运行
上周水泥复盘分析
上周全国水泥价格稳中偏弱运行。
供应方面，全国水泥熟料产能利用率32.65%，周环比上涨0.83个百分点。其中华南地区产能利用率环比提升2.19个百分点，华南地区广西市场水泥企业年后开窑，整体产能利用率提升。华中地区产能利用率环比上升7.83个百分点，华中河南地区水泥企业年后补库，开窑生产增加，产能利用率上升。西南地区产能利用率环比上升0.72个百分点，西南地区贵州市场年后复工工地增多，部分水泥厂开窑生产，产能利用率小幅提升。
库存方面，全国水泥熟料库容比64.84%，周环比下降0.65个百分点。其中华东地区熟料库存环比下降0.71个百分点，随着复工率提升，水泥需求逐步回升，库存消耗较前期加快。东北地区熟料库存环比上升1.52个百分点，近期东北水泥市场需求未有起色，但部分企业已开窑生产，整体库存小幅增长。华南地区熟料库存环比上升0.89个百分点，华南地区需求恢复不佳，水泥企业开窑生产，库存小幅增长。
需求方面，上周全国水泥出库量107.15万吨，环比上升87.9%，年同比下降79.8%，农历同比下降28.2%；基建水泥直供量43万吨，环比上升290.90%，年同比下降72.96%，农历同比下降17.30%。
（1）复工和劳务上工率农历同比下降，前期实物量极其有限
截至3月5日（农历正月廿五），百年建筑调研全国10094个工地开复工率62.9%，农历同比减少13.6个百分点；劳务上工率57.5%，农历同比下降10.7个百分点；资金到位率44.7%，环比提升3.1个百分点。其中，非房地产项目开复工率65.7%，环比增加24.2个百分点；劳务上工率58.3%，环比增加19.9个百分点；资金到位率47 58。房地产项目开复工率55.1%，环比增加19.4个百分点，劳务上工率55.1%，环比增加18.1个百分点，资金到位率36.5%。节后第三轮开复工和劳务上工率农历同比下降，多项目表示并未进入正常施工阶段，前期原材消费量同比降幅较大。据云南水泥企业反馈，施工进度同比去年有所推迟。昆明目前还有昆明长水国际机场改扩建工程在建，像三清（曲靖三宝到昆明清水）、福宜（云南昆明福德立交至宜良的高速公路）都已经进行到了收尾阶段，今年年底要开通，渝昆高铁复工率30%，供应量有所收窄。之前的续建房建项目开复工情况不是很好，且近期暂无实物采购量。
（2）回款情况不及预期，项目进度偏慢
2024年2月各地区贸易商成交量为63.40万吨，同比下降44.06%；回款率约为42.65%，较2023年2月下降14.97个百分点。下游恢复较慢主要受资金影响，今年各区域回款情况均不及往年，随着项目进度放缓，材料用量也随之下降。据广东水泥企业反馈，粤东许多项目缺资金而暂缓建设，尤其是民用市场，停工项目较多。下游需求并未有太大增量，实际需求难起，现阶段贸易商的重心仍是放在回款上，水泥供应量大稳小动。
（3）下游经销商观望情绪浓
下游经销商很多复工后开始少量按需囤货，主要是市场消纳速度有限，他们几天来一次。年后南方包装水泥率先开始推涨，在一定程度上刺激下游囤货增多，但是随着需求不及预期，市场观望情绪渐浓，哪怕价格回落囤货量还是不及往年。据广西水泥企业反馈，之前袋装涨价，门店有囤货情况，本期大多企业囤货量较多，不愿意再来采购。
本周展望
年后各地需求略有回升，但是整体情况不及往年。3-4月为传统的施工旺季，项目开工后会陆续步入正轨，基本面将有所好转。
2. 混凝土
周度观点：上周混凝土价格偏弱运行，预计本周混凝土行情或将偏强运行
上周混凝土复盘分析
上周混凝土价格偏弱运行。
供应方面，本轮调研期间，全国506家混凝土产能利用率为1.69%，环比提升0.67个百分点，同比降低1.38个百分点。市场普遍反馈，今年施工进度不及往年水平，加上多地的雨水天气影响，项目整体开工情况也不佳，部分新开工项目未到使用材料阶段，混凝土方量提升一般，较往年农历同期差值也较大。
发运方面，本轮调研期间，全国506家混凝土发运量为发运量为33.85万方，环比提升65.80%。分区域来看：华东地区发运量环比提升95.66%。安徽工地陆续在复工，部分项目搅拌站发运量恢复到4成，回款还是在5成左右。年后暂无重大项目开工；山东多了部分开工的项目，项目开工总量还不是很多，搅拌站供应比较零散，没有集中供应的大方量项目，回款在30%左右；浙江近期雨水天气较多，目前杭州和宁波复工情况相对较好，目前龙头企业量也一般。厂房类和科技馆类的项目回款还好，其他的项目回款一般，回款整体稍有还转。华南地区发运量环比提升53.83%。广东部分项目受劳务到位率影响启动较慢，近期复工项目以厂房类的居多，今年预计有十几个科创园项目启动会拉动一定需求量。目前回款珠三角反馈在4-5成，略有回升，大湾区在5-6成。华北地区发运量提升38.21%。河北项目复工进度整体较好，道路类市政、基建项目进度正常，石家庄北三环项目一个月内要通车，其他项目进度一般，回款在4-5成。北京目前项目有停工的情况，小的搅拌站很多没开，部分大型央国企搅拌站有恢复生产。预计在18号左右复工。华中地区发运量环比降幅为72.36%，河南近期受强降雪天气影响，下游施工复工晚于同期，湖北、湖南均受到冻雨及降雪不同程度影响，预计在3月10号以后陆续恢复。华中各省回款情况整体反馈较差，平均不到4成。西北地区发运量提升44.07%，目前项目基本都开了，但是很多项目还没开始供应材料。有些项目临近收尾也不着急赶工，西安还有部分房建项目还没开。目前还在做回款工作，实际没什么进展。
本周展望
根据最新的天气预报情况，北方大部降雪基本结束，南方局地雨水频繁，市场恢复不及预期，结合百年建筑网最新调研数据来看，2月28日-3月5日，百年建筑调研全国10094个工地开复工率62.9%，基本符合预期回升速度，农历同比减少13.6个百分点；劳务上工率57.5%，农历同比下降10.7个百分点；资金到位率44.7%，环比提升3.1个百分点。市场普遍反馈复工进度不是很明显，市政和基建的项目大多在准备复工资料; 高速项目材料下周开始恢复正常施工，从调研数据来看，目前整体回款情况较预期差值较大，预计3月中旬市场才会恢复
（三）建筑行业动态热点信息一览
建筑业
截至2024年3月6日，据百年建筑网调研，上周全国砂石矿山和加工厂样本企业总开机率为51.42%，周环比上升9.29个百分点。据百年建筑网测算，上周砂石矿山和加工厂样本企业产能利用率为43.27%，周环比下降0.64个百分点。
两会期间，房地产的主要内容为：坚持以高质量发展促进高水平安全，标本兼治化解房地产风险、地方债务、中小金融机构等风险，维护经济金融大局稳定。优化房地产政策，对不同所有制房地产企业合理融资需求要一视同仁给予支持，促进房地产市场平稳健康发展。健全风险防控长效机制，加快构建房地产发展新模式，加大保障性住房建设和供给，完善商品房相关基础性制度，满足居民刚需住房需求和多样化改善性住房需求。
3月7日，全国政协经济委员会副主任易纲表示，设立房地产预售资金保险机制，由中央财政或人民银行每年按预售监管资金余额的1%提取预售保险基金（估计约100亿元/年），先考虑以三年为限（2024—2026年），共提取预售保险基金约300亿元；允许房企主体按照公司治理结构依法合规动用一定比例的预售监管账户资金，估计有约1万亿元的资金可由房企立即使用。（中国网）
3月8日，据Mysteel不完全统计，2024年2月，全国各地共开工8100个项目，环比增长1.63%；总投资额约54473.09亿元，环比基本持平；前2月合计总投资约10.88万亿元。春节过后，全国多地纷纷集中开工，全力奋战新年“开门红”。
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