概述：转眼间一季度已至尾声，节后回来市场表现一直不太景气，传统消费旺季“金三”预期落空，现货市场冷轧板卷价格一路下行，截至今日，已跌至近两年南京市场冷轧板卷价格最低位。供需来看，今年冷轧板卷产能利用率高位维持，市场整体供应量有所增大，而需求却稍显疲软，库存迟迟不见拐点。对于接下来的“银四”行情是否能成功得到验证?市场商家对此看法不一。下面笔者将主要结合南京市场冷轧板卷价格、库存、商家心态等方面来简要分析后期南京冷轧板卷价格走势。
一、价格方面
截止发稿，南京市场冷轧板卷主流资源1.0*1250*C价格4400元/吨，去年同期价格为4880元/吨，年同比下跌480元/吨。具体数据来看，2022年南京市场全年冷轧板卷均价为5060元/吨，2023年均价为4708元/吨，2024年均价为4702元/吨。2024年南京市场冷轧板卷均价位于近三年最低位，一季度冷轧价格整体呈现震荡下行的态势，具体来看，一方面，节后热卷期货盘面持续走低，原料成本端支撑逐步减弱，现货价格上涨乏力；另一方面，供应维持高位，但节后下游终端需求恢复不及预期，采购相对低迷，市场库存高位累积，商家出货压力较大，资金相对紧张，因此部分商家出货心态增强，以价换量，市场低价资源进一步增多。
二、库存方面
根据Mysteel不完全统计，截止3月28日统计南京地区冷轧板卷社会库存量为1.22万吨，较去年同期1.15万吨增加0.07万吨，增幅6.09%。2023年南京市场镀锌商家库存维持正常偏高位水平，达到近三年同期最高位。2024年冷轧板卷产能利用率继续高位维持，市场整体供应量有所增大，而需求却稍显疲软，库存迟迟不见拐点。近期当地市场库存虽有小幅下降，但库存水平依旧偏高。究其原因，是前期一二月份订货资源陆续入库，但节后需求恢复缓慢，加之现货价格持续下跌，市场心态低迷，下游终端采购备库积极性不高，库存变现能力较弱。
三、商家心态
贸易商A：主要是做国营冷轧板卷资源，目前库存在5000吨左右，市场大户。据其反馈，近期热卷期货盘面震荡下行，市场情绪受到打击，叠加节后需求持续疲软，商家出货受阻，贸易商纷纷下调现货价格以促成交。成交方面，终端下游接单情况不佳，多数终端企业还未完全复工，采购上基本以按需采购为主，近两个月整体成交偏暗淡。
贸易商B：该贸易商以冷轧板卷、冷成形为主，目前库存维持在2000吨左右，为了规避风险，节后回来“开门红”行情落空之后就在逐步降低厂内库存，减少订货量。据商家反馈，目前市场库存压力太大，大家都想出货，价格一家比一家低，现在是买方市场，给价就卖。基于成本、钢厂产量，以及宏观预期来看，短期内钢价或上涨乏力。
贸易商C：主要做冷轧板卷和民营有花镀锌，当前库存在1000吨左右。客户反馈，从近期市场商家的调价行为来看，频繁调价也是为了刺激下游及时补货，但实际情况收效甚微，市场上仅有一小部分需求有跟进，大部分终端还是保持理性态度观望。
四、总结
价格方面，近期热卷期货盘面震荡走低，原料成本端支撑减弱，现货价格已跌至相对低位，但由于下游复工偏慢，南京地区开工项目也较少，市场需求短期内弱势难改，低位成交仍不乐观，价格推涨动力欠缺。库存方面，南京市场冷轧板卷社会库存近期虽有小幅下降，但当前仍然处于正常偏高水平，商家出货压力尚存。心态方面，供需矛盾有所扩大，商家难以及时变现回笼资金，对于4月行情或持谨慎偏悲观心态为主。综上所述，预计4月南京市场冷轧板卷价格或将低位窄幅调整运行。
