概述：随着2024年一季度我国社会经济逐步恢复常态化运行，建筑行业探底筑底，全国盘扣脚手架生产及租赁市场也在节后有条不紊缓慢恢复。不过受制于下游新开工项目较少以及资金制约等因素，一季度的盘扣市场量价均表现相对低迷。但近年来钢铁市场淡旺季转换不甚明显，需求后至已成为常态，而盘扣脚手架市场能否在二季度迎来量价齐升的局面，笔者将从供需两大方面进行简要剖析。
一、价格创新低
一季度盘扣脚手架价格走势以春节假期为分界点，节前以平稳过渡为主，节后短暂拉涨后开启下探通道，季度振幅为280元/吨。且截至29日，盘扣脚手架价格以5140元/吨（唐山市场2.5m立杆价格计）的水平突破成为三年内新低。受到上游原料支撑力度减弱，下游开工有限需求跟进不济等影响，节后盘扣脚手架价格下行压力较大。
二、供应方面
2023年下半年全国盘扣脚手架市场经历了较为明显的产能清退过程，2024年一季度仍在继续，企业数量以及品种产能产量进一步缩减，供应端处于历史相对低位。
1、企业数量：2022年前后行业处于快速发展阶段时全国盘扣脚手架生产厂家（规模以上）达110余家，现阶段正常经营生产企业全国范围内约20余家。其中，因任丘地区原料采购、镀锌等生产成本方面优势较弱，但同时该地企业经营灵活转型便捷且有盘扣租赁行业基础，故多数企业逐步转型到完全盘扣租赁以及光伏支架、地桩生产等领域。而目前脱颖而出留下的企业中，90%的企业生产能力不低于500吨/日。
2、全国产能：国内盘扣脚手架市场在经历2021-2022年的快速扩张后，全国盘扣产能于2022年底-2023年初达到峰值为1960.93万吨。由于供需格局严重失衡，行业于2023年开启或主动或被动的清产能之路，截止到2023年底，全国范围内盘扣式钢管脚手架总年产能降至约1748.06万吨。而进入2024年一季度，产能清退脚步并未放缓，据Mysteel调研了解，截至3月底，全国盘扣脚手架有效产能约为1077.08万吨，较峰值数据减少45.07%。
3、一季度供应：一季度周期内包含春节放假停工，且时间早并长于往年，导致一季度全国盘扣脚手架平均产能利用率约为8.55%，市场投放量约为37.38万吨，较2023年同期下降16.31%，较2022年同期下降1.32%。现阶段全国盘扣脚手架供应压力大幅减缓，行业集中度再度提高，当然也与下游需求的负反馈息息相关。
三、需求方面
1、替换空间：根据协会调研测算数据显示，我国各类钢管脚手架市场总量约1亿吨以上，其中盘扣式脚手架占比约25%，截至2024年2月，全国盘扣脚手架市场存量约为2870万吨。按照理论计算，约有8600万吨的老式脚手架需被迭代更新，虽然目前建筑行业表现低迷或拖慢盘扣替换速度，但不可否认需求的蓝海空间旷阔。以目前的盘扣脚手架年平均市场投放量300万吨来计算，约需28年完成。
2、采购意愿：据协会调研统计数据显示，未来6个月内，企业暂无采购盘扣脚手架的意愿占比为68.4%，其中意愿采购48体系盘扣脚手架的占比为30.7%，意愿采购60体系盘扣脚手架的占比仅为0.9%。一方面租赁价格降低导致回报周期拉长至7年左右，一方面二手盘扣脚手架价格较新盘扣脚手架价格低9%-10%，故多数租赁企业短期内对于补货资金投入明显放缓。
3、政策支持：有关研究显示，我国人均基础设施资本存量只有发达国家的20%~30%，基建投资增长潜力还很大。这些为盘扣脚手架行业发展奠定了基础；另外各地方“建议使用”及“强制使用”的相关文件发布已逐渐由沿海发达城市向内陆城市覆盖。
四、展望
目前国内盘扣脚手架供需矛盾不再如前期尖锐，主要由于供应端的减量，且部分企业为彻底退出或转型，供给端的分母是有实实在在的变小，而现阶段影响行业发展的主要核心逻辑是需求。
但值得注意的是，3月份国内盘扣脚手架需求韧性表现尚可，只不过反映到上游厂家接单情况，分化较为明显。通过降本增效提高竞争优势，3月接单量超过1万吨的企业大约有5家左右。
而近年来需求后至已成为常态，随着二季度气候转暖以及资金分批次到位后项目开工率提高，需求边际修复为大概率事件，盘扣脚手架量价齐升或可做期待。
