概述：五一小长假临近，西南地区多数贸易商多于5月1日开始正式进入假期状态，市场贸易商放假天数多在3天左右。2024年一季度西南地区镀锌管均价整体下移，区域成交下降，企业利润萎缩。受节后价格影响因素较多的情况下，多数贸易商节前仅选择小规模补库。而假期后西南地区镀锌管价格将如何运行，笔者将从以下几点进行分析。
一、近五年后西南区域价格多坚挺运行
目前西南多数城市镀锌管价格维持在4640-4780元/吨。从近5年假期前后的西南地区镀锌管价格对比来看，年后第一周价格出现持稳和上涨的可能性较大，而近2年，假期后一个月内镀锌管价格下跌的情况明显多于上涨的情况。上周全国焊管产线开工率为80.1%，镀锌管产线开工率为75.3%，西南地区多数主流管厂生产线多正常生产。从原料端来看，西南地区部份热轧带钢生产线处于检修状态，带钢企业整体供应维持低位，预计复产时间在5月中下旬左右，节后原料价格或将坚挺运行。而在原料价格坚挺，以及管厂库存压力不大的情况下，节后价格上涨的可能性偏大。
二、西南地区焊管社会库存处于正常水平
截止2024年4月30日，西南地区焊管样本社会库存为28.93万吨，周环比增长0.56%，月环比下降6.01%，年同比下降1.06%。近两年为了规避价格大幅调整造成的风险，西南地区多数贸易商库存从22年中旬开始多选择降库操作。再加上由于近期西南地区镀锌管价格处于高位，部份管厂部份规格出现缺货的情况，再加上受下游资金回款率低，节后需求不明朗，多数贸易商仅进行了小规模补库操作，目前西南地区焊管社会库存属于正常水平，短期内商家库存压力不大。
三、西南地区重点项目盘点
四川区域：
近日，四川省政府印发《2024年四川省重点项目名单》，共列重点项目700个，年度预计投资7616.4亿元、较2023年增加545.8亿元。从建设时间来看，2024年全省重点项目继续保持滚动接续态势。新开工项目196个，包括金口河至西昌高速公路、丹巴水电站、泸州老窖智能酿造技改等项目。续建项目504个，包括隆黄铁路隆昌至叙永段扩能改造工程、绵阳高新区巨星永磁、双江口水电站等项目。其中，择优选择100个项目作为2024年省级重点推进项目，包括市域（郊）铁路成都至德阳线、成都市青羊区航空智能制造产业园等项目。
云南区域：
2024年，云南将通过强化产业投资主引擎地位，全力扩大民间投资、加强重点基础设施项目建设、推动消费提质扩容，着力稳投资促消费，持续有效激发内需潜力。在加强重点基础设施项目建设方面，加快大瑞铁路、渝昆高铁、昆明西客站、文蒙铁路、昆玉铁路扩能改造，加快昆明长水机场、大理凤仪机场、丽江三义机场、西双版纳嘎洒机场、腾冲驼峰机场、文山砚山机场改扩建等项目建设。科学把握高速公路建设规模和节奏，稳步建设普通国省道和“四好农村路”。推进金沙江、澜沧江、右江航运基础设施建设。大力推进滇中引水工程和现代化灌区建设，开工重点水利项目100件以上。
总结：从目前情况来看，节后西南地区镀锌管价格或坚挺运行。第一方面，目前唐山地区热轧带钢整体库存低于往年同期水平，节后原料价格或坚挺运行。第二方面，目前西南地区贸易商库存压力不大，一般五一假期后都会迎来一波需求小高峰，但月底需关注西南地区整体管厂生产情况。
