引言：进入8月份后，国内现货市场越发悲观，就镀锌板卷而已，全年跌幅达，其中7月份跌幅达，8月份跌幅达。近两月现货价格大幅的下跌使得市场交投氛围偏淡，商家担心后期亏损加剧，纷纷开始低价抛货降低库存以规避风险。现货库存压力虽有所缓解，但降库速度依旧不及预期。如今9月价格走势会将影响第四季度，那后市镀锌板卷价格将如何演绎？笔者通过以下内容进行浅析。
一、 镀锌板卷
（1）近十年镀锌板卷价格
笔者总结了近十年国内镀锌板卷价格走势的最高值、最低值以及全年均值，如上表所示，可以看出2015-2016年的最低值不到3000元/吨，其他年份的最低值均在4000元/吨以上。就均价走势而言，2017-2020年间波动不大，而2021-2024年国内镀锌板卷均价处于逐步走弱状态。
（2）2014-2016年与2022-2024年镀锌板卷价格走势对比
由上图可以看出，2014-2016年国内镀锌板卷价格走势呈现先抑后扬态势，低位出现在2015年底，最低值由上表所示仅2703元/吨，随即2016年整体呈现上涨态势，最高值出现在年底4887元/吨。反观2022-2024年，国内镀锌板卷价格除了2022年上半年，现货价格有过一段小高潮后，下半年以及2023年全年价格均保持平稳运行，波动性不强。而2024年现货价格处于持续走弱阶段，7-8月跌幅明显较大，其中7月单月跌幅达269元/吨，8月截止上中两旬跌幅达273元/吨，跌幅较7月有所扩大。若是将2014-2016年与2022-2024年进行对比，可以发现当前价格依旧处于下行状态，且尚未预见底部，使得市场商家更加悲观，市场纷纷开始抛货回笼资金以规避风险为主。
（3）近三年三大主流市场镀锌板卷价格走势
由上图可以看出三大主流市场进入2024年后，价格走势明显不同，华东市场处于价格“洼地”，而华北市场处于高位，而华南市场则处于中间，价格北低南高的现象不复存在，为何会出现如此现象？众所周知，华东、华南作为全国制造业最为集中的地区，自然用钢需求也相对较多，那么钢厂资源向此倾斜的力度也相对较大，使得市场流通资源增多，而今年需求表现平平的情况下，高库存使得商家间价格竞争较大，作为金融中心的上海价格自然跌得快。反观华北市场，无花镀锌资源流通一直不多，价格自然跌幅较慢。截至发稿，上海市场主流资源价格3910元/吨，乐从市场3960元/吨，天津市场4100元/吨。
二、产能利用率减少
由上图可以看出，今年镀锌生产企业产能利用率在近四年处于平均水平，且随着近期镀冷、镀热价差处于收窄状态，生产镀锌板卷的利润也大幅缩减，钢厂产能利用率也处于下降状态，且近期钢厂产能利用率同比前三年也是处于最低位。截至发稿，目前国内镀锌板卷钢厂产能利用率为57.78%，是近四年除去春节假期前后的最低位。
三、库存依旧处于高位
由上图可以看出2024年国内镀锌板卷库存走势与前三年明显不一，春节后回来，现货库存一直居高不下，且降库速度明显不及预期，且近期还有累库趋势。主要还是因为今年部分螺纹钢生产企业铁水逐渐向板材倾斜，在加上今年无花镀锌表现相对强势，与热卷、冷卷价差过大，使得生产企业生产镀锌板卷的积极性较高，从而导致供应端压力较大。虽然前面提到了今年镀锌板卷生产企业产能利用率不高，但随着镀锌板卷生产企业的增加，市场供应依旧是相对充足的。
四、总结
供应方面，随着国内越来越多的长流程钢厂为品种延伸选择新上镀锌板卷生产线，另一方面部分钢厂为了扩大其规模选择在华南、华中、西南等区域新上镀锌板卷生产线，使得国内镀锌板卷的供应量有所增加。需求方面，房地产行业的没落使得有花镀锌板卷的需求持续下降，而无花镀锌板卷服务的家电、汽车行业表现平平，使得无花镀锌板卷的用量并无亮点。从而当前镀锌板卷的需求并不能适应其他供应端的增量。出口方面，7月我国镀层板（带）出口总量共计155.9万吨，月环比增幅4.51%，1-7月份我国镀层板（带）出口总计1070.28万吨，年同比增幅18.43%，虽然出口方面有所增量，但是因为其出口总量占比国内镀锌板卷的产量较少，使得其对与国内市场现货价格影响较小。整体来看，目前市场库存高位依旧是主要矛盾，使得商家后续订货量将有所减少，资金流转速度变慢，自然短期现货价格方向依旧向下。
