2024年前三季度，各钢厂整体流入广东中厚板资源量减少，市场心态长期维持偏弱，主动备货积极性不高，虽中厚板库存水平较往年下降，但对价格支撑力度依旧不足，前三季度广东中厚板价格呈现弱势调整。那么进入四季度，面临部分钢厂中厚板产线的新增投放，以及其余钢厂流入量变化不大，后续广东中厚板价格行情将如何演变，下面笔者将简要分析。
一、价格易跌难涨——淡季偏淡、旺季不旺
今年以来，广东中厚板价格行情整体表现为易跌难涨——淡季偏淡、旺季不旺，在价格下跌过程中，市场信心也逐步转弱，中厚板价格水平跟随走低，截至9月中下旬，乐从普中板均价在3893元/吨，环比2023年均价4218元/吨、2022年均价4656元/吨分别下跌325元/吨、763元/吨。
区域价差方面，虽进入9月后，华南与北方价差逐步收缩，但截至目前2024年价差均值仍在200元/吨，较2023年价差均值190元/吨、2022年价差均值164元/吨均有所抬升，因此在北材南下过程中，2024年成本优势高于往年，不过受整体行情趋弱的影响，这部分优势也难以维持，价格基本呈现为弱势调整。
从关联品种价差来看，虽今年广东热轧板卷现货库存长期维持在高位水平，但市场活跃度要高于中厚板，因此在价格涨跌过程中，中厚板价格变化表现相对滞后，截至目前，广东中厚板相较于本地热轧板卷价差有所缩小，其中2024年乐从中厚板与热卷价差均值为179元/吨，2023年乐从中厚板与热卷价差均值为219元/吨。
二、库存水平下移，但价格支撑力度不足
据同口径统计数据显示，截至目前，2024年广东中厚板库存均值为20.1万吨，相较于2023年库存均值20.3万吨及2022年库存均值20.6万吨，均有所下降，但在行情逐步趋弱的情况下，库存水平的下降并未对价格形成支撑。首先，供应端方面，今年以来除小批量铜陵旋力资源到货外，其余流入广东的各产地资源较往年变化不大，且期间受各钢厂品种利润影响转产以及部分钢厂协议量的减少，致使今年以来广东中厚板到货量有所下降。流通方面，虽期间南北价差得到修复，但在价格连续下跌后，市场心态受挫，主动备货意向不强，基本维持小批量补充规格。但由于下游需求持续不畅，市场交投氛围偏弱，因此虽库存水平下移，但也难支撑价格逐步下探。对于第四季度，短期商家心态谨慎，在无明显利好的情况下，市场主动备库意愿将维持偏弱，另考虑到部分华南区域内钢厂新增中厚板产线的投产，后续广东中厚板库存水平或将逐步回升。
三、需求方面
前三季度虽市场中厚板现货库存水平不大，但受限于下游需求释放力度不足，长期维持偏弱水平，致使广东中厚板价格表现为易跌难涨。据调研结果看，制造业订单仍继续维持不温不火的位置，市场仍以按需采购，非标材略有超订，库存仍处于压缩状态，消费弹性力度则并不强。当前下游几大制造业仍处于正常买货态势，正常补库行为尚存，但赶工情况偏差，库存周转率也有所下滑。基建方面看，专项债下发后资金稍有好转，主基建回升房建下降，对于赶工并未出现，但施工强度则有所放缓。目前项目总量没有额外增量，除重点工程特定以外，其他工程进度均较为缓慢。钢结构订单，改善度较为一般，应收账款较多的情况下对于其消费动能并不强，未来消费弹性不佳，可增长的空间有限。
四、总结
供应端方面，虽近期存在钢厂铁水转移至其他品种及锁单流入量下降，但考虑到四季度华南区域内将新增一条中厚板产线，其流入至广东中厚板资源量将逐步增加，另伴随其余钢厂协议资源的陆续到达，后续广东库存水平将有所回升。需求方面，目前下游接单情况一般，在资金偏紧及心态偏弱的影响下，后续需求释放力度有限。流通方面，目前虽库存水平已降至全年相对低位，但市场主动补库预期不强，后续也将延续按需采购。综合来看，四季度广东中厚板消费的变化量或不大，供给量是价格的决定性因素，整体预计四季度广东中厚板价格或将阶段性反弹，但全年重心小幅下移。
