概述：9月份天津建筑钢材价格整体先跌后涨，成交较9月小幅增量。本月做为新旧国标交换的关键时期，市场资源进一步消化，加之利好刺激不断，市场成交迎来短暂回暖，库存进一步去化至开年低位。整体来看，9月市场处于供需错配的局面，国庆假期将至，节后市场将会如何演绎，笔者将从以下几方面进行梳理：
一、价格与区域价差变化
1、价格变化
9月份天津市场建筑钢材价格整体呈现先跌后涨的趋势。本月伊始伴随期螺下跌，现货市场价格迎来大跌，叠加中秋假期，市场整体需求较为清淡，加之市场考虑到新标资源流通在即，加速老标出清，商家降价出货保成交；下半月随着央行降准降息、降低存量房贷利率等一系列宏观利好政策层出不穷，黑色期货盘面整体大幅拉涨，现货市场价格随之上涨，叠加本月市场库存降至新低位，市场采货较为困难，商家惜售意愿强烈，节前价格易涨难跌。
2、区域价差变化
价差方面，9月天津市场建筑钢材价格领涨全国，与外围区域价差进一步缩小，一度反超南方地区。目前天津地区与广州、太原地区价差为50元，与济南地区价差持平，与上海地区价差为70元，与沈阳地区价差为-10元。目前由于市场规格短缺，叠加利好政策刺激不断，共同使得价格大幅拉涨，因此天津市场重回全国价格“高地”，同时外围资源进一步流入，10月天津市场螺纹资源或将增多。
二、供给端变化
1、螺纹钢产量变化
产量方面，据下图所示，9月份京津冀建筑钢材产量呈现上涨趋势。月初现货市场价格迎来下跌，需求弱势，螺纹利润较差，厂家亏损局面加价，叠加新老国标资源切换，检修减产情况增加，使得产量缩减。目前京津冀螺纹钢生产成本在3250元/吨左右，螺纹利润有所回升，叠加原料端提涨落地，厂家信心恢复，此外当前螺纹价格大幅度上涨，投放时机较佳，共同促使钢材产量恢复。
2.市场库存情况
库存方面，9月库存持续去化，目前天津市场整体库存环比8月减少2.77万吨，降幅为55%，其中螺纹库存减少2.59万吨，降幅51%；盘线库存减少0.18万吨，降幅为8%。本月主流厂家到货较少，加之价格大幅上涨，成交迎来短暂高峰。在短期供需错配格局下，市场资源进一步被消化。
三、成交量变化
9月天津本地15家贸易商日均成交有所增量，环比8月增加27%。上半旬因市场价格迎来大跌，市场心态重回悲观，加之在原本较低的市场库存情况下，商家惜售意愿浓厚，大多控量出货；下半旬伴随宏观利好刺激不断，市场价格大幅拉涨，叠加市场少量到货，市场交投氛围浓厚，商家积极出货，使得本月成交增量。
四、10月天津建筑钢材市场预测
供应方面：当下螺纹钢利润前期亏损局面得以扭转，钢厂生产意愿或有所提升，但伴随市场上旧标资源陆续减少，新标资源个别规格出现短缺的现象，部分厂家因利润空间相对有限，故保持较低的生产水平。
需求方面：截至目前，9月天津月均成交量约为3472吨，环比8月增加346吨，增幅为27%。10月气温逐渐转凉，下游项目开展速度或将延缓，资金回款状况仍需关注，此外市场交投受情绪面影响严重，诸多不确定因素使得需求恢复存在阻碍。
库存方面：目前天津建筑钢材库存降至开年新低位，整体库存较上周减少1.11万吨，其中螺纹库存较上周减少0.93万吨，盘线库存较上周减少0.18万吨。市场到货较少，叠加近期出货情况较好，市场短期内供需错配，10月伴随厂家陆续到货，市场库现或在相对低位的情况下有所回升。
综合来看，目前建筑钢材生产厂家利润有所修复，前期检修后期恢复正常生产，对市场投放有所增多，但市场心态偏谨慎，对节后市场看法存在分歧，因此市场尚未出现大规模备货行为。此外，当下天津地区虽处于全国“高地”，但过多资源流入加之到货增加或将使得市场出现低价抛货行为，冲击高位价格；最后，期螺虽受政策刺激拉涨，但持续时间尚未可知，需求改善仍需时间，底部支撑不足，后续仍要谨防下跌风险，因此，预计10月天津建筑钢材价格或将震荡运行。（个人观点，仅供参考）
