2016年4月下旬钢材事业部选取了98家各地区有代表性的高炉及电炉生产企业，进行了生产成本调研，同时结合各钢厂主要投放市场的产品售价，我们对生产企业的现金含税成本及不含税成本进行了比较，对企业的盈利情况做了以下归纳：
4月底对全国91家长流程高炉企业进行调查，其生产成本均出现上涨，其中成品材成本上升尤为明显，螺纹钢增长幅度较大。数据显示，螺纹钢含税平均成本为2158元/吨，环比增加162元/吨，增幅8.1%；热轧为2274元/吨，环比增加104元/吨，增幅4.8%；中厚板为2642元/吨，环比增109元/吨，增幅4.3%；
4月底对25家长流程高炉企业以及7家电炉厂生产企业的调研了解，目前生铁为1289元/吨，环比增加46元/吨，增幅3.7%。而废钢采购价为1663元/吨，环比增加447元/吨，增幅36.7%。电炉厂螺纹钢含税成本为2433元/吨，环比增加426元/吨，增幅21.2%。
4月中旬上游铁矿石价格为58美元，较上月同期约上涨5美元，唐山钢坯当前含税出厂价为2480元，较上月底上涨480元。从钢厂盈利情况来看，本月钢厂盈利能力大幅上升，按照最新原料成本测算，当前钢厂主流铁水成本在1200-1250元/吨，普碳钢坯过磅生产成本1800-1900元/吨，螺纹过磅生产成本1950-2000元/吨，热卷生产成本2150-2200元/吨。目前各钢厂根据出厂价格不同，螺纹钢利润从400-800元/吨不等，热卷利润800-1000元/吨不等。高额利润驱使下，目前各生产企业采用一切办法提产，5月份华东、华中、唐山还会有部分高炉复产，停产5个月的唐山松汀重新点火，山西建龙也计划5月初恢复生产，高炉开工率会进一步提高。
由于唐山因限产以及运输的原因，当前市场供应量相对不大，库存处在偏低位置，建材、板材及钢坯压力均不大，限产解除之后，供应量将小幅增加，但大规模的复产在当前的政策下很难出现，市场资源偏紧的格局并未改变，对于钢价仍有较强的支撑。而随着价格的逐步攀高，下游采购愈加谨慎，主要是高价订单接受不足，难有大批量操作行为，并且对5月份价格上涨预期不及前期。整体来看，5月份整体市场高位震荡的概率明显加大，中下旬或有回调可能，由于钢厂利润还处于高位，原料或表现相对强势，但也需密切关注原料供应端以及下游补库情况。
正文：
Mysteel调查的全国91家高炉钢厂，4月底各品种完全成本为2207元/吨，环比增加129元/吨，增幅6%，盈利765元/吨，增加507元/吨；螺纹钢平均成本为2158元/吨，月环比增加162元/吨，增幅8.1%，盈利786元/吨，增加545元/吨；热卷为2274元/吨，环比增加104元/吨，增幅4.8%，盈利855元/吨，增加494元/吨；中厚板为2270元/吨，环比增129元/吨，增幅4.3%，盈利411元/吨，增加445元/吨；
4月底我们对12家有代表性的电炉钢厂的调研了解，4月底废钢采购价为1663元/吨，环比增加447元/吨，增幅36.7%；电炉厂螺纹钢含税成本为2433元/吨，环比增加426元/吨，增幅21.2%。
分区域来看，华东地区4月底废钢采购价为1727元/吨，月环比增加550元/吨，增幅46.7%；螺纹钢含税成本为2450元/吨，环比增加580元/吨,增幅31%。华南地区4月底废钢采购价为1710元/吨，月环比增加445元/吨，增幅35.2%；螺纹钢含税成本为2595元/吨，环比上月增加480元/吨,增幅22.7%。西南地区4月底废钢采购价为1621元/吨，环比增加403元/吨，增幅36.7%；螺纹钢含税成本为2433元/吨，环比增加426元/吨,增幅21.2%。本月各地废钢价格均出现400-500元/吨的大幅上涨，因此吨钢成本也基本是相同幅度的涨幅。
但跟3月底不同的是，上个月各地钢厂利润空间普遍在200-300元/吨，但本月出现明显的分化，其中西南地区现货价格一马当先，售价跃过3000元/吨，利润空间也达到空间的600元/吨的高点；华东地区则基本上和上月持平，华南地区一方面由于废钢紧缺价格高，另一方面现货价格仍旧处于全国低洼水平的缘故，目前利润空间尚不到200元/吨。
另据了解，由于钢坯价格上涨较快，调坯厂利润不及长流程以及电炉生产企业，利润在100-200元/吨；废钢不含税价格1500元/吨，电炉生产钢坯的成本比外采钢坯便宜300元/吨。
4月底对25家长流程高炉企业的调研了解，目前生铁成本为1285元/吨，月环比增加42元/吨，增幅3.4%。分区域来看，沿海地区钢厂生铁成本为1247元/吨，环比增加43元/吨，增幅3.6%；内陆地区钢厂生铁成本为1334元/吨，月环比增加41元/吨，增幅3.2%。目前石横特钢、临沂三德、新兴铸管、莱钢永锋等沿海地区钢厂，目前生铁现金成本仍旧低于1200元/吨，成本优势非常明显，而其他钢厂不含税铁水成本主流区间在1250-1350元/吨，折合钢坯含税成本区间在1770-1885元/吨，与当前普方坯2490元/吨的钢坯售价相比盈利600-700元/吨。据了解，目前中大型钢企铁矿石库存使用天数25-40天，小型钢企库存7-20天左右。由于本月铁矿石成本增加并不明显，铁水成本波动仍旧不大，为钢厂盈利空间进一步扩大创造了良好的条件。
螺纹钢方面，4月底对全国51家螺纹钢生产企业调研了解到，螺纹钢平均成本为2158元/吨，环比增加162元/吨，增幅8.1%；分区域来看，沿海地区20家钢厂螺纹钢平均成本为2055元/吨，环比增加155元/吨，增幅8.1%；内陆地区31家钢厂螺纹钢平均成本为2231元/吨，环比增加162元/吨，增幅8.2%；盈利空间方面，4月份螺纹钢生产企业盈利空间在786元/吨，环比增加545元/吨。市场方面，像北京市场螺纹钢价格从去年1550元/吨的低点到当前的2900元/吨，已经上涨1350元/吨，仅仅4月都涨了600元/吨。资源到货少、市场整体库存不到去年同期50%，而需求释放较为平稳，是今年市场价格大幅上涨的主要原因。也正是市场价格的狂飙猛进，而钢厂成本推高却较为缓慢，造成了当前钢厂巨额的盈利水平。
热卷方面，4月底对全国25家热轧板卷生产企业调研了解到，热卷平均成本为2274元/吨，环比增加104元/吨，增幅4.8%；分区域来看，沿海地区12家钢厂螺纹钢平均成本为2141元/吨，环比增加95元/吨，增幅4.6%；内陆地区13家钢厂螺纹钢平均成本为2397元/吨，环比增加112元/吨，增幅4.9%；另外在盈利空间方面，4月份热卷生产企业盈利空间在855元/吨，环比增加494元/吨。例如，目前华东地区某热卷生产企业，不含税铁水1180元/吨，到热卷完全成本2100元/吨，而5月最新出厂价格已经到3300元/吨以上，吨钢利润超过1000元/吨。而4月以来，热卷出口报价继续上涨，截止当前，热卷出口报价450美元/吨，折合人民币3100元/吨左右。目前钢厂在内贸和出口之间择优接单，钢厂出口意愿并不是太强；而部分钢厂为了提前锁定利润，出口订单超接到7、8月，因此当前热卷钢企普遍接单良好，库存水平不高。
另外，我们对全国从51家螺纹钢样本生产企业进行筛选出前20名，可以看到的是，本月成本排名靠前的仍旧主要是京津唐等沿海地区钢厂，内陆钢厂显有上榜。其中，3月份临沂三德、萍钢和石横特钢现金成本在1620元/吨左右，而本月排名靠前的临沂三德、萍钢和唐钢等钢厂，现金成本在1700元/吨左右，较上月上涨80元/吨。经调查发现，临沂三德、萍钢等钢厂，其低价矿仍在使用，成本增加主要在于焦炭以及废钢价格的大幅度上涨。利润方面，4月份利润前20强企业的平均利润为981元/吨，最低利润为700元/吨，其中首钢长治、唐钢和宣钢等钢厂毛利超过1100元/吨，而毛利超过1000元/吨的钢厂也不在少数。按照当前的市场情况，5-6月份钢厂仍旧将维持较强的盈利水平，但随着矿石以及焦炭成本上涨的影响，后期钢厂盈利空间将有所缩减。
（备注：样本企业包括91家长流程钢厂以及7家电炉钢厂；利润估算是按照主导市场销售价格减去含税成本以及到市场的运费。）
（Mysteel.com钢材事业部组稿，更多内容交流，欢迎致电：马伟021-26093649）
