2016年东北地区建筑钢材市场回顾

【概述】

2016年东北地区建材价格整体呈现震荡上行趋势。市场方面均价底部明显抬升，偏低的库存水平给予价格较强支撑，钢厂产量的减少以及外围市场的推动，使得区域内在产钢厂利润大幅提升。以下就上述几方面结合我网数据略做分享：

 

据Mysteel数据显示，2016年沈阳、哈尔滨两地螺纹钢价差均值收窄至1.61元/吨，2015年差价均值为-10.6元/吨，2014年差价均值为-15.16元/吨。两地价格空间明显收敛，究其原因我们认为，今年黑龙江省内需求的好转是带动价格上涨的主要原因。

另外从价格走势来看，12月区域内螺纹钢价格均创两年来新高，较2014年出相比基本持平，螺纹钢均价较2015年相比上涨237元/吨。

据Mysteel数据显示，2016年沈阳、哈尔滨两地高线价差均值扩大至77.65元/吨，2015年差价均值为53.78元/吨，2014年差价均值为81.9元/吨。西钢产能不饱和，以及北台、通钢等厂对黑龙江省内线材资源投放量的减少，是造成两地线材价差扩大的主要原因。

 

 

据Mysteel数据显示，2016年东北地区建筑钢材总量较2015年整体出现下降，但品种分化较为明显。其中螺纹钢产量为1144万吨左右，同比增加114万吨；线材产量为738万吨左右，同比减少352万吨左右。区域内建材总产量将至2011年同期水平，较2013年峰值相比减少622.4万吨左右。

从具体钢厂情况来看，区域内除新抚钢、凌钢、建龙基本维持全年正常生产水平以外，北台、通钢、西钢、营钢均处于半停产检修状态，另外四平现代、吉林鑫达基本维持停产状态。

 

据Mysteel数据显示，2010年以来东北地区建材库存整体呈现季节性下降趋势。螺纹钢线材库存较历史高位2012年3月初相比下降192.09万吨，较2016年初峰值相比下降29.97万吨左右。考虑到目前价格及市场情绪，预计2017年区域内建材冬储库存峰值在95万吨左右，较2016年相比或将增加19万吨左右。

 

据Mysteel对东北区域内A钢厂建筑钢材成本数据测算，2016年区域内钢厂盈利情况明显好转。数据显示，2015年A钢厂吨钢螺纹利润为-63元/吨，2016年吨钢螺纹利润约为87元/吨。从具体时间来看，2016年4月下旬螺纹钢利润约为684元/吨，而2016年国庆节后由于焦炭价格的快速拉涨，钢厂一度出现284元/吨左右的亏损。

从商家订货成本来看，目前商家螺纹钢订货成本在3147元/吨左右，较9月相比上涨712元/吨，较1月相比上涨1357元/吨，订货成本较年初相比上升76%。

 

结合东三省螺纹钢现货价格与期螺价格走势来看，2015年下半年以来两者走势高度重合。从数据来看，本轮螺纹钢正式下跌始于2013年初，历经三年至2015年末自4350元/吨跌至1650元/吨附近，共计下跌约2700元/吨，跌幅约为62%。

个人认为，本轮螺纹钢价格反弹始于供给侧改革的实施，随着房地产及基建需求的好转造成的供需错配，进一步推高现货价格。后期人民币贬值及煤炭的过度去产能，造成上游原料端推动成品材价格大幅拉涨。就目前来看，虽然供给侧改革以及钢铁行业去产能等利好因素依然存在，但考虑到国内多地对于房地产政策的收紧，2017年需求端或出现明显减量。人民币贬值以及国内商品通胀预期的进一步走强，或造成后期资金面出现收紧的可能，后期钢价或维持震荡下行趋势。