回首2016年，首先浮现在大家脑海的可能是那些响亮的口号:“煤超疯”、“钢超疯”、“厉害了我的坯”等等，归结来说无非是“钢价在涨，期货在疯涨，且一浪接一浪”。2016年，在国家“供给侧改革”这面大旗的指导下，一系列环保去产能措施一一落地，4500万去产能目标也已超额并提前完成，而江苏冷轧市场亦是迎来一片春天。纵观全年，江苏市场冷轧板卷价格震荡上行,在环保限产、超限新规等各种因素的炒作下，价格一再刷新年内新高，从年初至年底，冷轧价格几乎翻番，截止12月31日，南京市场1.0冷轧均价在4910元/吨，与去年同期的2770元/吨相比，累计上涨2140元/吨，凶猛涨势可见一斑。下面笔者将通过本地市场价格、冷热轧价差、库存变化几方面来回顾2016年江苏钢市冷轧板卷概况，从而让大家整装待发，更好展望2017年。
图一
数据来源：钢联数据
一、冷轧板卷价格震荡上扬，缓跌快涨
从上图可以看出，2016年本省冷轧板卷价格呈现震荡上行行情为主，具体以南京1.0冷轧板卷价格为例，全年冷轧板卷均价为3451元/吨，同比去年上涨了538元/吨，从年初的2820元/吨上涨至年底的4910元/吨，累计涨价2090元/吨，涨幅高达74%，涨势可谓惊人。总体来看，全年主要有两次较为明显的拉涨行情，第一次大涨行情于3月4日起，从2880突破3000元关口，一路拉涨至3770元/吨，短短35日拉涨890元/吨，在接下来的5、6月份价格迅速下行，冷轧价格再次回到2880元的低位。第二次大涨行情从国庆节后开始，价格在10月、11月一路飙升，直逼5000高位，达到2016年本省最高点，同样也是近三年历史高位。笔者依稀记得在国庆节后商家普遍更为忙碌，出货、调货频率明显增加，其中商家利润可见一斑。而价格上涨最主要原因则是受供应面紧张所致，众所周知，2016年汽车购置税减半政策导致钢厂汽车钢订单爆发式激增，普冷供应随之速减，而钢厂也抓住机遇实现扭亏为盈。
图二
数据来源：钢联数据
二、冷热轧价差逐步扩大
从上图数据可以看出，全国冷轧板卷与全国热轧板卷价格全年以震荡上行为主。热轧作为冷轧的原材料，两者有着不可分割的联系，两者在价格走势上基本一致，由上图可知，全年冷热轧价差在400-1000元/吨左右浮动，可见在钢价下跌的时候，冷轧有一定的滞后性，从而致使价差的变动，在不同的阶段，价差会时高时低。值得注意的是，按正常轧制成本来算，从热轧到冷轧的成本在500元/吨左右，而观之上图，全年除6-9月其他冷热轧价差已经明显高于成本，临近年底，价差还在继续扩大。究其原因主要有以下几点：
1.热轧全年产量比冷轧高很多，但热轧需求受限，供大于求，造船业的不景气致使热轧需求的连连低迷，价格上涨缺乏动力。
2.在全年环保政策加码的情况下，不少酸洗厂面临关厂、停产，这无疑致使热轧及冷轧产量的降低，但居高不下的汽车销量使市场对冷轧的需求节节攀升。加之国家政策对家电下乡及汽车出口的扶持，使得以汽车、家电为主要终端的冷轧板卷的价格受到强力支撑。
图三
数据来源：钢联数据
三、社会库存震荡走低
整体来看，从2015年初开始，市场库存开启单边下行的模式。而观16年库存走势可见，2016年整体江苏市场冷轧板卷库存量普遍偏低，但从9月份开始库存开始小幅增加，原因是9-11月冷轧板卷价格大幅走高，商家囤货心态较强。而临近年底，由于冷轧价格相对处于高位，市场价格面临随时存在暴跌的危机，前期市场消化大量库存，商家冬储意愿低，维持低库存居多，才会出现市场库存快速下跌情况。
四2017年展望
回顾2016，全年走势震荡偏强，“跳楼机”式的期货市场让人心跳加速感受反转的魅力，运输新政策的出台、中频炉一刀切、唐山限产等各种利好因素带动现货市场步步走高，冷轧板卷价格已攀升至高位创年内新高。临近年关，面对随时会出现的降价危机，多数商家反映，对后期走势捉摸不透，不敢过多囤货，整体库存处于偏低水平。
展望2017，国家供给侧改革的推进及环保政策将会持续加码，加之中钢协已确定6月底将全部清除“地条钢”，这致使现市场上部分落后产能将进一步压缩，虽此次产能的缩减主要针对于螺纹钢，对冷轧板卷影响不大，但市场炒作心态强，可能将引发市场新一轮炒作上涨。加之2017年市场资源面依旧偏紧，大跌格局或将难现，相信价格在4000元以上能得到一定支撑。