时光匆匆，2016年上半年悄然而逝，国内管材价格变化已然不符合“金三银四”的传统走势。焊管方面，截止6月26日，焊管4寸3.75全国均价3761元/吨，而近四个月的价格变化可以用“V”字走势来形容。具体来看，三、四月焊管价格震荡下行，而五、六月份的走势则盘整向上。无缝管方面，截止6月26日，无缝管219*6全国均价4451元/吨，其变化趋势基本与焊管相似，但波动幅度有所收窄，月环比上涨仅64元/吨。“旺季不旺、淡季不淡”的行情对商家操作模式提出了更高的要求，对于即将到来的7月，华东市场管材行情是继续向上，亦或是高位回落，且看以下分析：
一、价差各异 优势品种各有千秋
表1为上海、合肥以及无锡三个城市管材价格（截止6月26日），合肥市场焊管报价相对较低，且低于全国均价近100元/吨。镀锌管方面，这三个城市价格均低于全国均价，并且无锡市场主流报价最低，与全国均价相差200元/吨。对无缝管而言，各城市相差不大，其中上海市场219*6无缝管报4400元/吨，优势较大。从各管材品种来看，各城市优势品种表现不一，其中合肥焊管价格实惠、无锡镀锌管报价最低，而上海无缝管优势较明显。
表1华东各城市钢管价格（6月26日）
二、库存走低 商家心态较保守
截止6月26日，华东钢管库存总计48.49万吨，约占全国钢管社会库存44.78%，其中焊管社会库存12.26万吨，无缝管社会库存36.24万吨（见图一）。从2017年上半年库存变化可以发现，在春节后第三周华东市场钢管社会库存达到峰值后，上半年基本呈现震荡走低趋势，并且无缝管、焊管库存走势相似。但是，华东钢管社会库存变动幅度并不大。尽管大部分商家心态较保守，认为较低的库存可以更大限度规避风险，但管材规格繁多，过低的库存势必导致部分规格缺货，进而影响出货节奏。整体而言，库存方面变化不大，对价格走势变向的影响力度相对较弱。
图（一）华东钢管库存变化
三、环保政策施压 成本宽幅波动
通过对比瑞丰带钢与上海市场焊管价差发现（见图二），基本维持在200-600元/吨，整体呈现宽幅震荡走势。而镀锌管与焊管价差则不然，在5月份“渗坑”事件发酵过程中，北方镀锌产线受环保政策影响，大部分停产整改，导致镀锌管价格短期内出现较大涨幅，与焊管价差一度拉大至700元/吨，此后随着镀锌产线恢复正常生产以及消息炒作氛围退却，价差逐步恢复到500-600元/吨。无缝管方面，山东和江苏作为国内最主要的无缝管产地，其管坯与无缝管价差一直为大家所关注。就价差对比而言，江苏价差在900-1200元/吨，而山东价差在600-900元/吨，目前江苏价差高于山东价差250元/吨。另外，前期管坯厂受环保检查影响，资源偏紧导致管坯价格快速拉涨，临沂厂家利润被压缩至600元/吨，一度逼近成本线。此后管厂受“煤改气”等开始停产休整，无缝管出厂价格持续走强，价差逐步恢复。
图（二）上海市场带钢、焊管、镀锌管价差分析
图（三）无缝管与管坯价差分析
表2国内管材7月份全国均价月环比变化
2011年至2015年国内管材价格单边下行，叠加七八月份淡季需求，管材价格在7月份回落的概率较大。2016年受供给侧改革以及环保政策影响，7月份焊管、无缝管均出现环比上涨行情。那么今年7月的行情又该如何演绎呢？从成本端来看，目前唐山钢坯缺口明显，窄带钢缺货，原材料价格趋强运行给焊管、镀锌管带来支撑。山东管坯厂家如鲁丽等仍在检修中，短期内管坯资源偏紧，无缝管价格恐难大幅回落。库存方面，华东焊管、无缝管社会库存承压不大，对行情走势改变的影响较小。另外，南方梅雨季节对下游需求的利空影响还将持续持续一段时间。整体而言，7月上旬国内管材价格坚挺的概率较大，焊管、镀锌管或将高位盘整，其价差将进一步缩小；无缝管震荡趋强的可能性较大。