经历了2016年的一路上行，多数的钢厂已经改变了亏损、低利润的局面。2017年在去产能的大背景下，“地条钢”、“中频炉”等落后产能的逐渐退出市场，即便有电弧炉、调坯扎材等产能的补充，缺口的修补也需要一定的时间。高炉钢企成为2017年整个钢材市场中的亮点，尤其是建筑钢材，今年的产能转换也是非常普遍的，热卷转建材、冷轧转建材、优钢转建材都非常的普遍，会有这些现象都是在建筑钢材的高利润的作用下出现的。经历了上半年的大涨大跌，时间来到二季度末，在福建市场建筑钢材库存出现了明显的降低的情况下，是否能抵抗住钢厂高利润的打压，对市场的价格是否能形成强劲的支撑力度呢？笔者将从以下几点进行简单分析：
一、近期市场价格走势回顾
图1：福建省上半年螺纹钢价格走势回顾及与期货的对比
数据来源：钢联数据
从上图我们可以看出，今年1季度的价格出现先抑后扬的走势，上半年价格高点出现在3月份初；从一季度末期价格出现明显下跌，上半年的价格低点出现在4月份中旬。而与期货的对比也可以发现，自三月中下旬开始，现货与期货的价格差距有明显的拉大，但从涨跌的情况来看，基本是保持同样的步调，说明现货市场在基本面无太大变化的情况下，主要是还是受期货的影响较多。
二、钢厂盈利状况弱于省外钢厂
图2:上半年长流程钢厂盈利状况
数据来源：钢材事业部华南部
相对来说，省内多数长流程钢厂都距离港口200公里外围左右，港口优势不如山东、广东等省份的长流程钢厂；港口优势最明显的钢长流程钢厂只有罗源闽光，但相比其他三个生产基地产量偏小。因此福建省的钢厂在生产成本上来说是明显要高于全国平均状态。再加上省内的销售价格在周边省份是处于低洼地，因此盈利空间也是明显要小于全国均值。但在对比实际的生产成本来说，盈利空间还是非常可观。
一月份：福建省长流程钢厂盈利空间在265元/吨左右，主要是省内的资源量偏少，价格拉涨幅度相对要高于全国，因此盈利空间相对全国水平要略高一点。
二月份：福建省长流程钢厂盈利空间在300元/吨左右，由于一月份价格已经拉高，二月份省内价格涨幅远低于全国均价，而钢厂生产成本又比上个月更好，因此盈利空间并没有大幅跟进。
三月份：福建省长流程钢厂盈利空间在410元/吨左右，钢厂出厂价快速跟涨，而成本相对并没有发生大幅的增加，导致的是钢厂盈利空间明显拉大，与此同时市场库存也是处于快速的积累状态。在高库存的压力下，价格也大幅下挫。
四月份：福建省长流程钢厂盈利空间在200元/吨左右，受库存过高影响，钢厂只能通过降低出厂价格，压缩利润来平衡市场大幅下跌的局面。
五月份：大跌后，盈利空间缩小，再加上钢厂加大往外省的发货量，省内库存总量大幅下降，价格再度走出上涨行情，至月末钢厂的盈利空间再度明显加大。
三、上半年福建省内库存变化情况
图3：福建省内建筑钢材库存总量变化
数据来源：钢材事业部华南部
从上图来看，自5月初开始，省内建筑钢材库存总量就已经下降至正常状态以下，且在整个五月份都是处于低库存的状态运行，另外从市场销售情况了解到，自五月中下旬以来，库存的快速下降，导致可售规格开始出现断档，特别是随着省内的大部分短流程钢厂的关停或者是限产，导致盘线以及小规格螺纹钢资源非常紧缺，在此情况下，市场稀缺规格多以加价的模式销售，这也是推动市场价格在四月下旬开始就出现反弹的主要原因。不过从六月初的库存数据来看，总量已经是处于上升的局面，后期市场的可售资源必然会出现增量。但从钢厂了解到，其目前已经在省外打开市场，短期内不会消减往外省的发货量，因此在省内资源大批量外流的情况下，短期内省内的库存总量应不会增长过快。
四、福建市场成为价格洼地
图4：与周边省份主要城市的螺纹钢价格对比
数据来源：钢联数据
1、从上图可以发现，省内螺纹钢价格自二月中旬以来基本跟杭州、南昌这两地价格持平，但从四月份开始，省内价格就开始处于明显的低位。而一直对比的广州市场，更是远高于省内的销售价格。从三月份开始，按照省内的价格直接发往广州都比在省内直接销售更有利润，再加上省内库存的上升，以及前面提到的供大于求格局，带来的情况必然的大批量资源外流。
图5：省内钢材供求关系变化情况
数据来源：钢联数据
2、虽然说福建省是传统的产钢弱省，在经历2015年低价格亏损的行情后，省内的钢铁产能已经处于持续缩减的状态。但相对的福建省也钢铁消耗的“弱省”。即便是受国家的淘汰落后产能与打击“地条钢”等政策下，导致短流程的钢厂生产量减少，但长流程钢厂基本满负荷的生产，就已经导致省内钢材供需处于明显的供过于求局面。从表观消费量与钢材的产量对比也能看出，从2015年开始，省内钢材产量就是明显大于消费量的，虽从数据上显示，差值并不大，但需要考虑到省内钢厂多以生产建筑钢材为主，板材与型材基本都需要依赖外省进口，如果消耗端减去板型材的量，那么单纯的建筑钢材量将处于明显的供大于求状态。
五、总结
按照钢厂的盈利空间来看，五月份比三月份利润高200元/吨，如果按照三月份的市场走势来看，如果参考3月份的市场走势，接下来的六月份可能将是面临大跌的行情。但从库存方面来看，当前省内库存是处于明显的低位状态，且短期内也不太可能出现大幅上升的可能性，相当于是表明短期内钢厂与贸易商都不会存在明显的库存压力。另外从省内钢材价格在周边市场的定位来看，省内当前价格正处于低洼地，也就说明省内价格短期内下行的空间与压力对外其他省份来说均是处于偏低的状态。由此来看，单纯从库存、价格定位以及钢材的盈利空间来看，短期内省内的价格会存在下行的压力，但压力相比其他地区会小很多，短期内福建省内价格不会存在大幅的下跌行情，震荡趋强的格局运行可能性最大。