宏观热点
1、【楼市调控悄然扩围：中西部成领衔者】就在其他城市对楼市调控政策进行小范围“修补”时，部分中西部城市仍在大刀阔斧地进行加码。尽管东部城市也在不断对政策进行微调，但近段时间以来，中西部城市出台调控政策的频次和力度明显要高于东部。分析人士认为，今年下半年以来，楼市调控政策已全面加码，但由于中西部楼市的活跃度更高，房价上涨压力偏大，因此已成为调控的重心。
2、【中金所：调整沪深300、上证50股指期货交易保证金，调整股指期货手续费标准】中金所通知称，自9月18日结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准，由目前合约价值的20%调整为15%。沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之六点九。
3、【央行放狠话：搞金融都要持牌经营！房地产炒作必须减下来！】央行行长助理刘国强表示，金融服务实体经济既要善于“做加法”，也要勇于“做减法”。“做减法”方面，要把金融乱象减下来，凡是搞金融，都要持牌经营、都要纳入监管、都要立足于服务实体经济。与此同时，隐性的地方政府债务必须减下来，对僵尸企业的支持必须减下来，对房地产的炒作必须减下来。
原材料:
图表：主要原料价格变化
铁矿石：本周进口矿市场震场荡运行。截止至发稿，BDI报收于1361点，环比上周增65点，增加幅度为5.02%。目前BCI指数报收于2642点，较上周增28点，增加幅度为1.07%。程租运费来看，目前巴西至中国海运费16.964美元/吨，环比上周增0.055，幅度为0.33%；西澳至中国海运费8.132美元/吨，环比上周增加0.405美元/吨（15-18万吨），幅度5.24%。巴拿马型船本周指数大幅上涨，目前BPI报收1499点，较上周增148点，幅度10.95%；BSI指数950点，较上周增75点，幅度8.57%；BHSI指数529点，环比上周增30，幅度6.01%。本周国产矿主产区市场价格部分下跌。华北地区价格部分下跌。华东地区价格大幅下跌。其他地区价格暂稳。矿山出货节奏一般，库存小幅下降。从近期环保部公布的京津冀地区环保细则看，冬季钢铁产能限50%，可能会成为事实，带动市场情绪波动，预计下周铁矿石价格趋弱运行。
废钢：本周废钢税票再次收紧，部分合同户无票可开，大型钢厂有意随沙钢下调部分料型，促使对于下游供货的贸易商窄幅下压收货价格，然随着现货的上涨，贸易商对于后期的期待较高，但受制约上游接货压价无法回击，短期市场或将呈现平衡博弈状态，建议商家勿要盲目抛货，促使价格进一步下跌，进而形成普跌之势。江苏:弱势运行，整体市场成交一般。山东：由于环保原因到货情况较差，部分钢厂及市场废钢报价较上周有所上涨。上海：市场暂稳。华中：继续向上，幅度在50-80元/吨。华南：小幅上涨，钢厂到货增加，市场成交尚可。西南：部分小幅上涨，市场出货一般，整体成交清淡。西北：主流持稳，市场出货一般，整体成交平平。华北：整体稳，个别厂小幅调整。京津：本周京津废钢市场滞后补涨，现天管重废含税1900元/吨；市场不含税重废1450-1500元/吨，工业下脚料1750-1800元/吨，成交一般。东北：本周东北废钢市场价格整体持稳，一级重废含税承兑到厂：辽宁2100-2180元/吨，吉林1850-1950元/吨，黑龙江1750-1800元/吨；不含税6mm重废：辽宁1700-1750元/吨，吉林1630-1680元/吨，黑龙江1550-1600元/吨。短期东北废钢价格稳中坚挺为主。
钢坯：本周国内钢坯价格震荡走低。唐山钢坯受调坯轧材企业停产影响价格承压下调，截止9月15日，唐山本地及昌黎普方坯出厂3700元/吨，较上周五的3830元/吨降130元/吨，现金含税。本周唐山地区调坯轧钢企业停产现象增多，周后期环保力度加大，轧钢厂普遍停产，钢坯需求锐减，价格终承压下探。目前来看，受需求端影响，钢坯市场供需矛盾凸显，下游轧钢企业因停产原因对钢坯的采购意愿极低，多数厂家仅低价小量采购为主，中间商销售压力增大，部分商家被迫入库，甚至部分直发钢坯一度低于当日出厂价出售，商家心态较弱。钢坯单边下行行情近两日表现明显，但考虑到下游轧钢厂家成品库存压力减小，而后期陆续复产之后对钢坯需求将会回暖，短期在价格相对低位之时或对钢坯存在一定的补货行为，因此来看，短期钢坯降幅或将收窄，整体呈偏弱运行之势。
板材方面：
热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格震荡下跌。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4331元/吨，较上周下跌14元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4273元/吨，较上周下跌17元/吨。9月15日Myspic国内钢材价格综合指数154.6，较上周下降0.71%，较上月上升3.45%，与去年同期相比上升58.16%；国内扁平材指数为136.1较上周下降1.06%，较上月上升4.32%，与去年同期相比上升49.31%；热卷指数为152.23，较上周上升1.3%，较上月上升5.42%，与去年同期相比上升51.77%。从各城市的库存数据看，库存增幅最多的城市是常熟港，较上周增长了1.48万吨；库存下降最多的城市是郑州，较上周下降2.39万吨。从区域的库存数据来看，库存上升最多的区域是华北，较上周上升0.62万吨；下降最多的区域是华中，较上周下降了1.78万吨。目前市场基本面一般，但前期透支后市需求有所体现，利空因素体现的较为明显。目前看，钢厂压力不大，但市场可接受程度不高，因此在调整过后仍有继续回升，跌幅空间不会太过明显。就短期看，热轧利润尚高，导致下跌过程中心态有所改变，短期供给量依然不会向下，因此震荡调整仍将维持，这对于短期市场而言，利空明显。
冷轧板卷：本周全国冷轧弱势下行，市场成交表现一般。价格方面:截止发稿，，1.0mm冷轧平均价为4745元/吨，较上周下调18元/吨。现主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价4790元/吨，较上周下调38元/吨；上海市场1.0mm武钢冷卷报价4670元/吨，较上周持平；广州1.0mm鞍钢冷卷报价4740元/吨，较上周下调140元/吨。钢厂调研方面：据本周Mysteel调研数据显示，在29家冷轧生产企业（共计47条冷轧产线）中，共有4条产线停产，15条产线不饱和生产，整体开工率为91.49%；产能利用率为83.53%，较上周下降0.12%；周产量为84.55万吨，较上周减少0.12万吨；钢厂库存量为44.96万吨，较上周减少1.98万吨。库存方面：14日本网监测23个城市库存，本周冷轧库存110.77万吨，较上周增加0.27万吨，较上月增加1.93万吨，同比减5.79万吨。商家心态方面：从8月份至今，冷轧一直维持震荡的行情，反复的涨跌使得商家对于下半年整体看好的心态开始出现变化，尤其体现在每次震荡下行的行情，市场的低价资源数量有所增多；另悉，鉴于后期资源的高成本，虽然本周在期货的趋势下，现货价格走弱，但整体表现为阴跌的节奏，每日下调幅度较小；华南市场由于上次本钢事件的暴涨幅度较大，因此本周回调幅度亦明显。综合而言，本周全国冷轧弱势运行，商家出货为主，预计下周冷轧继续震荡调整。
中厚板：本周国内中板市场价格涨跌互现，其中兰州涨幅最大，上涨100元/吨，昆明跌幅最大，下跌100元/吨。价格方面:截止本周五收盘，从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为4475元/吨，与9月8日相比下跌24元/吨；20mm普板平均价格为4180元/吨，与9月8日相比下跌24元/吨；20mm低合金板平均价格为4323元/吨，与9月8日相比下跌24元/吨。库存方面:本周全国中板库存总量为105.30万吨，较上期增加1.71万吨。从城市来看，库存明显增加的城市常熟增加1.26万吨。从区域来看，华东、西南和东北地区分别增加2.67万吨、0.32万吨和0.30万吨，华中、华南、华北和西北地区分别减少0.23万吨、0.20万吨、0.30万吨和0.85万吨。本周国内中厚板品种强势上涨的走势结束，市场整体归于盘整区间。基本面数据看多空因素交织，其中社会库存数据持续呈现增加趋势，加之价格前期上涨也透支了部分的下游需求，短期需求端发力的可能性较小。供给端目前依然处于相对紧平衡状态，特别是部分区域环保的影响产出会存在阶段性的减少。后续市场诸如围绕冬季供暖季限产依旧环保限产等概念炒作的可能性依旧存在，但目前看阶段性市场短期乏力的迹象有所显现，价格预计弱势下调寻找短期支撑位为主。
涂镀板卷：本周涂镀市场价格处于整体向下走势，市场成交出现大幅回落，原料下跌是导致涂镀产品跟跌的主要原因。从市场心态看，由于前期价格上涨时已经出现了部分资源透支的情形，导致此次价格下跌后出现观望情绪，因此量价齐跌的窘境。钢厂方面看，原料价格相对坚挺，而钢厂出厂价也相对偏高，成本依然维持高位，目前成本与市价处于倒挂，因此采购意愿并不强。因此在价格震荡向下的情况下，跌价的想法随之而来。就后期看，因国内环保影响继续维持，对于整个行业的需求消费有着较大的负面效应，短期内这个问题较难解决，对于价格只有负面效果。本周镀锌价格最低的在哈尔滨：镀锌1.0mm4750元/吨，彩涂则是在杭州地区：0.476mm为5220元/吨。截至周五，Myspic镀锌指数为98.62点，较上周下降0.61%，较上月上涨1.91%，较去年同期上涨28.34%。本周所有区域价格均处于冲高回落，商家出现倒挂，因此下跌速度并不快，由于前期风险已大部分规避，因此价格多以跟随为主，短期仍维持震荡调整格局。
长材方面：
建材：本周国内市场建筑钢材价格小幅松动。截止本周五，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4246元/吨，较9月8日下跌39元/吨；全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为4475元/吨，较9月8日下跌21元/吨。分区域来看，华南、华东、西北、东北地区跌幅较为明显，西南地区涨跌互现，而华北地区受环保支撑价格较为坚挺。截至本周五，国内主要城市螺纹钢、线材总库存为588.97，环比上周（2017年9月8日）增加18.61万吨。分区域来看，其中西南、华南地区库存继续较大增量，仅华北地区库存小幅下降。去年同期库存在553.12万吨，同比增加35.84万吨或增幅6.48%。市场方面，本周国内螺纹钢整体偏弱运行，尤其后半周在期螺大幅下挫影响下，市场情绪转向弱势，同时下游采购观望明显，现货整体跌幅有所扩大。对下周而言，笔者预计下周国内建筑钢材价格或延续偏弱震荡运行态势。具体来看，1、本周市场、钢厂库存延续增加态势，其中西南、华南等高价地区库存增幅较明显；2、本周钢厂产量小幅回升，目前钢厂利润丰厚，整体产量维持高位水平；3、近期需求表现不及预期，尤其是高位资源成交不畅。但也有商家反馈近期钢厂持续挺价，实际到货成交居高难下，目前已面临较大亏损，继续下跌意愿不强。综合来看，笔者预计下周国内建材价格或偏弱震荡运行，部分地区或有低位企稳表现。
型钢：截止本周五收盘，200*100H型钢全国均价4191元/吨，环比上周价格上涨23元/吨；5＃角钢4487元/吨，环比上周价格上涨36元/吨；16＃槽钢为4468元/吨，环比上周价格上涨50元/吨；25＃工字钢为4498元/吨，环比上周价格上涨40元/吨。综合而言，唐山丰润区域停产影响的力度并没有达到预期中的效果，现货市场价格的调控依旧根据当日市场成交情况而不断改变，而对于现货方面来说，上游生产企业在短期内并未大幅度放松对于市场的挺价态度，加之现货库存较低等因素影响，使得现货价格存在一定的支撑。因此综合来看，一方面短期内市场仍需观望生产企业动向，另一方面则需要在节前适当性清理手中部分高价资源，降低需求不佳以及后续价格可能回落的风险，笔者认为下周国内型钢市场价格或以弱势震荡为主。
管材：本周全国主要城市焊管价格以下跌为主，整体成交不景气。全国27个主要城市4寸焊管平均价格为4464元/吨，较上周五平均价格4495元/吨价格下跌31元/吨。从成交情况来看，目前市场需求表现较弱，贸易商补库较为谨慎，出货情况一般。原料方面，本周带钢价格窄幅震荡调整，幅度较小，由于焊管、镀锌管成交不佳，贸易商心态较差，并没有完全跟随原料价格变动。考虑到目前原材料价格偏于弱势，钢厂库存压力较大，预计本周国内焊管、镀锌管价格趋弱运行的可能性较大。无缝管方面，全国27个主要城市219*6mm规格无缝管平均价格为5508元/吨，较上周五平均价格5486元/吨价格上涨22元/吨。从原材料方面看，本周山东管坯价格维稳，目前江鑫管坯出厂价4120元/吨。管厂方面，本周临沂无缝管出厂价暂无调整，108*4.5mm无缝管热轧基价5300元/吨，厂家挺价意愿较强。市场方面，进入九月，华东以及南方市场成交表现尚可，但商家心态较谨慎，补库意愿不高。考虑到目前原材料价格表现较为坚挺，且临沂无缝管出厂价暂无松动迹象，预计本周国内无缝管价格高位盘整运行。
综合来看：本周国内钢市相对低迷，下游需求表现一般。受到环保影响，唐山调坯轧钢企业停产现增多，对钢坯需求锐减，钢坯价格承压下探。原材料价格开始出现松动，加之期货方面飘绿，对其他钢材品种带动作用加强。进入九月下旬，市场表现不及预期，多数商家观望为主，对库存方面的操作变得非常谨慎。综合而言，下周国内钢价或呈现震荡运行态势，周初价格偏弱的可能性较大。
资讯编辑：李智 0791-88385058 李圣辉 0791-88385059