2017年已接近尾声，11月份唐山地区的型钢价格震荡上行，符合预期。出货阶段性放量，整体成交仍显一般。截止11月27日，5#角钢均价4180元/吨，相比月初（11月1日）涨100元/吨；16#槽钢均价4220元/吨，相比月初涨100元/吨；20#工字钢均价4210元/吨，相比月初涨90元/吨；200*100H型钢均价3890元/吨，相比月初涨60元/吨；300*300H型钢均价4020元/吨，相比月初涨80元/吨；400*200H型钢均价4030元/吨，相比月初涨110元/吨。近期型钢市场走势如何发展呢？笔者从以下几个方面作简要分析。
一、供应方面——整体产量基本持平，供应收紧可能性较高
据不完全统计，马钢10月份生产型钢4万吨，较上月持平，11月份计划产量3.8万吨。莱钢10月份生产23万吨，产量较上月增加2万吨，其中出口1.35万吨，较上月增加0.05万吨，11月份计划产量21万吨左右。日照钢铁10月份型钢产量23.5万吨，较上个月增加1.2万吨，其中出口2.5万吨，较上月增加0.2万吨，11月份计划23万吨。鞍山宝得10月份产量11.5万吨，较上月减少0.5万吨，其中型钢5万吨，H型钢6.5万吨，11月计划11.5万吨，其中型钢5万吨，H型钢6万吨。津西10月份生产量28.3万吨，较上月减少3万吨，较上月增加3万吨，11月计划29.5万吨，其中大线12.5万吨，中小线17万吨。
从钢厂动向来看，11月份型钢主导厂家生产计划较上月基本持平。唐山地区轧钢企业受“煤改气”及环保督查的影响，阶段性错峰生产政策可能伴随天气因素陆续出台，另尚未取得新排污许可证的厂家仍在停产，供应量收紧可能性大。
图一
二、需求方面——下游需求偏弱，商家操作谨慎
2017年10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.6%，比上月回落0.8个百分点，达到今年均值水平，制造业延续扩张的发展态势，由于十月工作日较少，市场供求关系发生变化，生产逐步恢复，缺口逐步缩小，虽PMI有所回落，但仍高于去年同期0.4个百分点，达到今年均值水平。
受秋冬季环保限产影响，唐山地区停限产政策频出，调坯型钢企业断断续续停产复产，开工率不高，产能利用率相对较低。但由于秋冬季整体需求受到抑制，商家操作相对谨慎，按需采购为主。
图二
三、库存方面——整体开工率较低，库存相对低位
截止11月24日，调查唐山27家型钢厂合计库存为36.78万吨，较上周相比下降1.68万吨，周环比下降4.37%。其中工字钢/H型钢总量为11.37万吨，周环比持平；槽钢总量为7.26万吨，周环比下降1.76%；角钢总量为18.15万吨，周环比下降7.87%。
由于“煤改气”改造项目仍在进行阶段，部分厂家已完成改造，已有部分企业陆续完成验收工作，等待颁发新的排污许可证。目前由于开工率仍旧相对较低，样本钢厂库存水平仍然偏低。
图三
四、政策方面——秋冬季来临，停产限产或成常态
近日《唐山市2017-2018年采暖季钢铁行业错峰生产方案》公布，按照细则中所指，原则上限产50%，但综合考虑钢铁企业低品位工业余热城镇供暖情况，全市采暖季高炉炼铁产能执行限产1821万吨。目前钢厂已经初步制定停产方案：部分有供暖任务的钢企限产比例相对较少，限产20%-30%，正常无供暖任务的钢企大多限产50%，少数限产70%以上。
近日唐山市丰润地区环保局召开会议，针对煤改气尚未完成的轧钢企业，要求全部断电停产；已改造完毕尚未取得新排污许可证的企业要求停产，直至新排污许可证下发方可生产；已改造完毕并取得新排污许可证的企业可生产。目前未符合生产条件的企业基本已进入停产状态。对唐山型钢市场价格坚挺或有支撑，今日唐山地区型钢价格小幅拉涨。
综合来看：首先，在环保常态化的背景下，钢厂各种排污设备的更新，秋冬季停产限产政策或频出，对生产环节和终端方面或造成一定影响；其次，目前钢坯的利润依然可观，粗略估计在800-900元/吨左右。型钢方面，随着天然气的陆续大规模应用，技术更新伊始，各方面技术有待提高，目前吨钢轧制成本比燃煤增加百元以上，型钢的利润空间收窄明显；再次，在需求不旺的情况下，停产限产频出，库存相对低位，部分型钢企业挺价意愿较强。因此，短期来看，型钢价格或震荡偏强运行。