接近8月底，现货市场钢材价格又迎来了新一轮上涨，各大品种均有较大程度涨幅，截止到本月23日，全国热轧板卷均价涨65元/吨，冷轧板卷均价涨80元/吨，镀锌板卷均价涨53元/吨，现1.0mm镀锌板卷全国均价报5175元/吨，已创年内新高且仍有上涨趋势。
表一：价格走势对比
从7月底开始，市场镀锌板卷价格就已有上涨迹象，但幅度却一直不及螺纹、热卷等品种，只是跟随期货盘面及其他品种的上涨而小幅上调，但进入到8月份以后，市场贸易商看涨情绪逐渐显现，尤其是在钢坯价格站上4100元/吨以后，带动镀锌价格大幅上涨。从上图中可以看出，无论是与上月相比或是去年同期相比均有明显增涨，那么在本不被看好的8月淡季，为何价格却能有如此涨势呢？笔者通过以下几点来探究其背后原因。
热轧原料成本助推
图一：热轧板卷价格走势
数据来源：钢联数据
热轧板卷作为镀锌的原材料，其价格的涨跌变化直接关系到民营厂的采购成本，也就决定了成品材的价格。从图中可以看出，2016年热轧板卷价格虽整体处于上涨趋势，但年初价格却只在2000元/吨左右徘徊，而后在3-4月份开始上涨，最高点涨至3200元/吨左右，5-6月份钢市淡季价格一直保持平稳运行，直至年底达到全年最高点3900元/吨。而2017年行情却是除3-5月价格较低以外，其余均是震荡上行过程且也是年底达到全年最高点4400元/吨。那么2018年则是从年初开始就一直处于高位，截至到8月其价格均在2016、2017同比月份之上，因此今年镀锌板卷价格的上涨，热轧板卷可谓是“功不可没”，且对照前两年走势，年底继续上涨概率偏大，或带动镀锌突破历史高位。
钢厂供应紧张 库存难有积增
图二：镀锌板卷库存情况
数据来源：我的钢铁
本网最新监测国内主要市场涂镀板卷仓库库存：镀锌95.13万吨，较上周降1.05万吨，周环比降1.09%；与去年同期99.99万吨相比，下降4.86万吨，年同比降5.1%。从上图库存变化趋势来看，今年4月份以后整体库存就低于去年水平，且在7-8月市场需求并不旺盛的情况下库存却没有出现明显增加，这也是为何贸易商迟迟不降价销售的原因。据贸易商反馈，一方面，钢厂订货成本高，贸易商有意减少订货量。另一方面，钢厂产能转移减少对镀锌板卷的投放量。因此综合以上两点，也就解释了今年社会库存为何一直难有积增的原因。
总结
8月份高位盘整行情已结束，“金九”旺季行情即将到来，那么镀锌板卷价格能否再创新高呢？笔者认为，通过以上几点来看，下半年继续上涨可能性偏大。一方面，国家对于“去产能”这一政策持续加大马力，从7月中旬开始唐山市SO2、NO2、CO污染减排攻坚行动钢企停、限产执行措施陆续出台。7月20日至8月31日，唐山市各、县区钢铁企业高炉限产比例多数执行20%-30%，个别执行50%，因此也就限制了产能的释放，故下半年供应压力不大。另一方面，从今年镀锌板卷需求来看，虽没有太大的亮点，但也可圈可点，淡季表现不淡，加上上半年社会库存相对低位。故笔者认为下半年镀锌板卷难出现较大回调，整体或维持高位震荡运行，但上涨幅度或小于上半年。