进入8月份以来，全国冷轧价格出现大幅上涨行情，包括期、现货两个方面，由此呈现出“淡季不淡”局面。随着秋高气爽的天气来临，钢材市场亦步入消费旺季，即所谓的“金九银十”。后期冷轧市场行情又将如何演绎呢？笔者对此做简要分析。
图一：冷轧钢厂实际周产量
数据来源：钢联数据
受环保以及淡季需求不足影响下，本月钢厂产量下降。18年冷轧钢厂实际周产量平均在113万吨，当前产量在117万吨高于平均值。据30号Mysteel调研数据显示，在29家冷轧生产企业（共计47条冷轧产线）中，共有7条产线停产，13条产线不饱和生产，整体开工率为85.11%，环比上周持平；产能利用率为79.02%，环比上周下降0.61%；周产量为79.99万吨，环比上周减少0.61万吨。随着近期环保限产不断施压，南钢一座高炉自9月1日停产检修3个月，每日影响铁水5000吨；鞍钢、本钢等等也都加入检修行列。预计短期冷轧供给端仍将有所回落。
图二：冷轧社会库存
数据来源：钢联数据
截止到8月30日本网监测23个城市库存，本周冷轧库存117.8万吨，较上周增加0.23万吨，较上月增加0.13万吨，同比增加7.54万吨。钢厂发货速度缓慢，使得社会库存难有明显增加。贸易商和下游客户均对行情持谨慎态度，既不积极备货也不盲目跟随行情波动市场价格，价格上涨后下游厂商入市拿货谨慎，整体出货表现一般，加之临近月末，终端采购积极性不高，基本无囤货意愿，近期冷轧库存小幅攀升，高于去年同期水平。总体看来，目前的库存压力不大，不会因此影响市场信心。
后期预判
对于后期来看，资源成本依旧高企，商家低位销售意愿较弱，后续伴随天气高温逐步退去，需求有望逐步好转。然价格一味的走强，而需求持续性不佳，一旦供给面发生变化，市场供需弱平衡的状态就会被打破,淡季需求持续柔弱至今，市场库存消化速度缓慢，成交一直呈不温不火状态。在低库存、高成本的支撑下，钢厂挺价盼涨意愿强烈。环保因素不断发酵对钢价形成一定支撑，钢厂端挺价盼涨意愿较强.环保回头看导致的限产消息常态化，区域钢厂继续掌控市场价格，现货砸价缺少底气，这些都是支撑现货价格的利好因素,然而终端需求呈现季节性下滑，整体表现疲软，对价格上行形成阻力。
从当前实际情况来看，随着“金九银十”的消费季即将到来，下游均有较强的补库需求，但随着利好的逐步释放，持续动力也在逐渐减弱。另外，跟前期明显不同的是，价格的上涨伴随着成交的缩量，价格空涨成分存在，下游对于高价接受度不高，导致高位成交明显遇阻，仅低价成交尚可。7、8月份市场已提前透支了部分利好因素，因此旺季钢价或许不会有超预期表现。综合来看，预计后期冷轧价格短期回调后在反弹更符合市场行情。