当下钢市处于高位震荡运行的态势，其中螺纹钢和热轧卷板涨跌趋势逐渐分化，据Myspic绝对价格指数显示，目前综合指数处于年内高点4530-4640箱体区间横盘震荡两月有余，而螺纹钢十月份来连续小幅攀升刷新年内高点，且在社会库存和厂内库存低位支撑和秋冬季供给端限产的利好因素影响下，仍有稳步上行的动能。但另一方面，热轧卷板近一个多月震荡走低，与螺纹钢走势反其道而行，代表着对钢市看空一方胶着前进。进入即将到来的11月份多空双方力量势均力敌，钢价或将处于涨跌两难的境地，而打破紧平衡寻求方向的援军力量，还要看今年秋冬季限产执行落地程度和冬储需求的释放力度。
图1：Myspic绝对价格指数
多方援军A：低库存强支撑
本周全国主要钢材品种合计库存980.96万吨，比上周减少了49.03万吨，比上月减少了20.32万吨，其中主要是螺纹钢降幅最为明显，周比月比分别减少了33.9万吨和41.1万吨，在全年来看也处于相对库存低位的水平。从表一可以看出螺纹钢线材降幅明显，而热轧冷轧和中厚板等扁平材较上月库存都是增加的，这也就可以理解当前市场螺强板弱的价格运行表现格局。
表1：全国主要钢材品种库存
图2：全国主要钢材库存走势图
多方援军B：秋冬季限产供给减少
近几日来武安、唐山、河南和江苏等地陆续发布了秋冬季限产方案，有些区域是新加入秋冬季限产，比如济源、常州等地，有些区域限产力度依然不小，比如河南安阳和江苏徐州等区域。据专家测算，去年11月环比10月，全国铁、钢、材产量分别下降514、621、494万吨。今年10月各企业仍是开足马力生产，螺纹产量更是屡创新高，如果11月大部分企业开始限产（估计有少数地区的企业执行不到位），叠加“进博会”期间的限产，估计11月钢材的产量有望环比减少450万吨左右，这将对多方博弈空方给予强有力的支援。
空方援军A：季节性需求减弱
进入11月份后北方大部分地区气温将逐步下降，目前东北和西北及华北北部地区已经陆续停工，北方钢厂已经开始组织资源南下，季节性影响的需求减弱在所难免。另一方面，当前钢价比去年同期高了三四百块钱，且处于相对高位运行区间，对于今年的冬储需求来说，目前价格不太具备吸引力，对商家冬储的积极性有所抑制。
空方援军B：期货拖累现货
不同于上半年期强现弱的格局，当前期货行情走势低迷，现货贴水600多块钱，拖累了现货的上涨动能。业内人士认为，普遍比较看空1901主力合约价格，从而拖累现货价格走势。1901螺纹的期现基差，很难以期货大幅向上的方式完成修复。所以对现货形成了较强的压制力。
当前纠结混沌的钢市如何寻求明朗的突破方向，取决于多空双方中各自援军力量的强弱，未来的一个月中哪一方有更强大的援军，将会打破当下相对平衡的生态，取得决定性战役的胜利，拭目以待！