核心观点：
今日黑色商品期货继续震荡下跌，螺纹收盘微涨，铁矿和锰硅收涨逾1.3%，铁矿多头增仓主力5.9万手，流入资金2.7亿元，其他品种有不同幅度下跌，焦炭领跌1.43%，空头减仓5万余手，盘面博弈激烈。日线技术指标均为下跌趋势，资金炒作小幅反弹，但基本面仍然偏弱，震荡行情注意高抛低吸，维持谨慎做空思路。现货方面，各钢材品种仍有不同幅度下跌，市场心态未见好转，成交量继续缩减，预期库存小幅增加，成品材仍将弱势下行；铁矿到港量减少，海外发运量增加，铁矿石短期维持偏强；焦炭需求下滑，短期仍偏弱运行，而焦企仍有冬储补库需求，焦煤表现相对强势，焦煤现货价格或持稳为主，预计明日原料现货相对坚挺，成材继续偏弱运行。
宏观动态
1、【国内商品期货收盘走势分化，原油、燃油领跌】
原油、燃油收跌逾3%，沥青、沪镍、焦炭、纸浆、郑煤、沪锡等跌逾1%，鸡蛋、硅铁、橡胶、沪铅、郑棉、热卷等收跌。棉纱、铁矿、锰硅、苹果、PVC收涨逾1%，塑料、玉米、沪锌、沪银、沪金、玻璃、沪铜、螺纹等收涨。
2、【指数全天弱势震荡，创投板块迎来第二春】
沪指收报2498.29点，续创逾两个月新低，跌0.26%，成交额940亿。
深成指收报7289.55点，跌0.58%，成交额1374亿。
创业板收报1264.07点，跌0.74%，成交额462亿。
3、【12月上旬会员钢铁企业共生产粗钢1858.24万吨】
2018年12月上旬，参加中国钢铁工业协会生产经营旬报统计的会员钢铁企业本旬共生产粗钢1858.24万吨、生铁1674.16万吨、钢材1665.21万吨、焦炭329.4万吨。日产量及比上一旬增减情况分别为：粗钢185.82万吨，增产0.36万吨，增幅0.2%；生铁167.42万吨，增产2.37万吨，增幅1.44%；钢材166.52万吨，减产18.4万吨，减幅9.95%；焦炭32.94万吨，减产0.37万吨，减幅1.1%。
期货市场风云
数据来源：钢联数据
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今日国内黑色系商品走势分化，其中双焦热卷延续跌势，铁矿强势上涨，螺纹震荡收涨，市场成交缩量。从期盘主力合约来看：螺纹1905合约偏强震荡。本周虽然华东现货价格仍在阴跌，但是下游成交量有支撑。节前多空资金或加速离场，关注库存数据。技术面上，20日线成为关键支撑位，短线多空不明，建议观望。铁矿1905合约偏强震荡。全国26港到港总量为1946.9万吨，环比减少102.0万吨；北方六港到港总量为970.7万吨，环比增加38.3万吨，一季度整体外矿发运节奏趋缓。技术面上，期矿表现强于黑色系其他品种，492成为关键阻力位，短期建议观望。
现货基本面
3.1.钢铁原料
数据来源：钢联数据
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钢坯: 全国钢坯市场价格涨跌互现。今日唐山钢坯涨10-20元/吨，山东钢坯降20元/吨，山西降30元/吨。今日唐山钢坯直发可，仓储现货3450左右含税出库，少量成交，期螺震荡上行。成品材部分成交尚可，整体成交一般。今日山东钢坯降20元/吨，Q235方坯价格3440-3450元/吨，多单议，个别钢厂检修暂不报价。
生铁：今日生铁市场报价继续维稳，库存比较大的地区仍是山西，当地球铁A厂库存3.5万吨，B厂2万吨，C厂1.7万吨，D厂1.3万吨，下游采购积极性很弱，运输方面也因环保有所不畅，不定时会根据天气情况有交通管制，因此，铁厂实际成交在报价基础上也存一定议价空间，尤其大批量会优惠较明显。年底逼近，形势将越发严重，预计明日铁市将继续弱势运行。
废钢: 今日全国废钢市场普跌，沙钢废钢下调30元/吨，带动多数钢厂废钢价格下跌，跌幅20-50元/吨。Mysteel废钢价格指数为2488.3，跌0.14%。今日全国多数钢厂下调废钢采购价格，市场恐慌情绪蔓延，出货者陆续增加，钢厂收货情况好转，部分钢厂出现压车情况。虽然期货市场有所反弹，但废钢市场卖跌不买涨的特点使得废钢市场在短时间难以止跌，预计短期内废钢价格将偏弱运行。
国产矿：国产矿主产区部分市场价格涨跌互现。华北地区的唐山、迁西、迁安、遵化价格上涨20元/吨；东北地区的辽宁建平、朝阳、北票、辽阳价格下跌10元/吨。具体来看，华北——唐山66%干基含税现金出厂770-790元/吨，迁西66%干基含税现金出765-775元/吨，迁安66%干基含税现金出厂775-785；遵化66%干基含税现金出厂765-775元/吨。
进口矿：受钢坯价格微涨和连铁主力合约震荡运行的影响，今晨华北地区贸易商报价与昨日相比基本持稳，其中唐山地区PB粉主流报价565元/吨，超特粉主流报价360元/吨；部分贸易商看好后期市场，低价出货意愿不强。钢厂方面，受唐山地区烧结机限产的影响，采货较为谨慎，采货积极性不高，市场交投较为冷清。
3.2.成品材
【普钢品种】
数据来源：钢联数据
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建筑钢材：26日国内建材价格震荡偏弱，目前主流城市螺纹钢均价报3985元/吨，较昨日跌17元/吨；线材均价报4085元/吨，较昨日跌15元/吨，成交趋弱。受心态影响，今日华东市场价格跌幅较昨日相比略有收窄，上海、杭州市场弱势持稳，其余市场下跌10-30元/吨，华南个别市场跌幅明显，其中南宁累积下跌100元/吨，北方地区普遍下跌10-20元/吨。商家表示，考虑到临近元旦小长假，另外下游需求持续走弱，近期仍以出货为主，补库积极性依旧相对偏弱，另外本周北方地区钢厂陆续出台冬储政策，预计1月上中旬将会有资源陆续入库。总体来看，短期市场供需双弱，但矛盾尚不突出，预计明日价格仍将维持震荡偏弱态势。
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热轧：26日热轧板卷全国主要城市价格震荡偏弱，截止发稿时3.0热轧板卷全国均价3848元/吨，较上个交易日下跌6元/吨，4.75热轧板卷全国均价3785元/吨，较上个交易日下跌5元/吨。今日黑色商品期货震荡走弱，商家观望情绪较浓，一早市场报价维稳运行。目前市场库存相对不高，商家也不愿过低销售，但需求整体偏弱，下游采购意愿不强，成交难以明显改善。随着期货的走弱，午后市场价格小幅走弱。临近元旦小长假，商家操作上仍以出货为主，对于后市依然看空居多。另外今日唐山钢坯上涨10元/吨，现普方坯含税出厂报价3360元/吨。
冷轧：今日全国冷轧现货价格继续稳中偏弱运行，全国冷轧均价为4311元/吨，环比昨日下调9元/吨，其中上海、乐从、天津主要市场价格为4190、4270、4100元/吨。市场方面：由于市场开始出现下降的趋势，有货的贸易商纷纷跟降价格，唯恐自己的出货速度跟不上，而出货为主的心态也的确让低位成交表现尚可；具体成交量方面，Mysteel跟踪的102家样本企业，今日成交量16762吨，环比昨日略增773吨，增幅为4.83%。综合来看，冷轧现货市场主要还是稳中偏弱，出货为主。
中厚板：26日国内中厚板市场价格小幅下跌，全国20mm普板均价3850元/吨，较昨日均价下跌6元/吨；其中南京、北京、天津、合肥、长沙、武汉等部分地区下跌10-20元/吨，沈阳、武安上涨10-20元/吨，其余上海、杭州、广州等地均持稳为主。市场方面，临近年底，市场需求依旧不温不火，整体成交情况一般。值得一提的是，目前贸易商与终端多反馈库存偏低，甚至现在有部分规格紧缺的现象，不过贸易商仍以降库操作为主，后期到货不多。钢厂方面，近期北方钢厂接单情况不佳，且采暖季限产，目前厂内铁水不足，中板检修增加，供应端压力有所缓解。对于后市，市场商家表示持谨慎观望态度，在操作上部分区域采取一单一议模式增加。综合来看，预计短期中厚板价格将以窄幅盘整为主。
涂镀：今日国内涂镀板卷价格继续走弱，商家出货为主。镀锌板卷1.0mm全国均价4547元/吨，下跌14元/吨，彩涂板卷0.476mm全国均价5724元/吨，下跌4元/吨。据悉，近期市场内贸依旧不容乐观，短流程工厂及贸易商反馈出货日渐低迷，反倒是出口由于价格优势，加之关税退税率的调整，整体出口表现尚可。由于涂镀价格持续走低，对于1月预期依旧较差，因此，届时订货依旧谨慎，多数贸易商仍观望居多。年关将至，多数短流程涂镀企业预计在1月20日-2月1日期间逐步开始停产，1月产量预期将明显下降。综上，供需两弱格局下，预计涂镀市场走势维持疲弱。
【专业品种】
数据来源：钢联数据
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型钢：今日国内型钢主流价格持稳，部分区域小幅松动。唐山型钢早盘整体降20-30元/吨，盘中部分槽钢低价高靠，个别成交一般，整体成交偏弱，目前钢厂开工率处于低位，厂内库存偏低，市场缺货现象仍在持续，钢厂部分挺价意愿偏强。华东市场早盘报价持稳，受期盘震荡运行以及坯料回暖影响，商家报价松动幅度缩小，而加之近期现货成本暂未松动，因此商家价格谨慎调整，主流价格持稳为主。华南型材主流价格微幅下行，不过目前市场库存量偏低，短期价格下跌空间有限，因此尽管出货偏弱，但是商家多表示价格整体将平稳为主。综合预计，短期国内型钢市场价格或维持盘整运行。
钢管：26日国内钢管价格呈现小幅下跌的趋势。原材料方面，今日唐山瑞丰带钢降30元/吨，山东热轧管坯价格稳，江苏热轧管坯部分跌20元/吨。市场方面，今日钢管市场成交放缓，贸易商对后期市场并不看好，需求逐步萎缩，部分工地和下游陆续准备放假，贸易商冬储意愿不强烈，预计明日钢管市场价格仍维持弱势运行。
带钢：今日全国带钢价格震荡运行。唐山小窄带盘中累涨30元/吨，厂家主流报3650元/吨，整体市场成交尚可，部分出清；唐山355带钢较昨午前降10元/吨，现货主流3660-3730元/吨，期货3600-3700元/吨，市场价格坚挺，部分低价高靠。无锡市场价格小幅趋弱，现主流价格在3800-3830元/吨，近期市场到货较多，市场部分商户有恐慌情绪价格实际成交低价居多，不过整体来看由于贸易商冬储氛围不高，一月份到货将偏低加上本地中天检修，预计价格难有大跌。乐从市场热轧带钢弱势持稳，窄带主流3850-3930元/吨，中宽带主流3890-3940元/吨，北方瑞丰出厂价小幅下调，本地现货资源偏紧故价格暂时持稳，但后期仍有下行压力，预计明日价格小幅松动概率较大。
数据来源：钢联数据
结构钢：今日优特钢市场价格大体稳定，个别市场小幅阴跌。45#4090元/吨，40Cr4317元/吨，20CrMnTi4495元/吨，20#管坯4031元/吨。受普材、钢坯价格的回落，优特钢市场继续反弹受阻。个别市场特别是江浙一带前期拉涨迅速，销售跟不上，今日售价小幅回落10-20元/吨。目前优特钢钢厂库存已经下降到较低水平，继续下降空间有限。短期终端用钢需求起步缓慢，预计优特钢市场继续拉涨难度较大，盘整概率较大。
工业线材：26日全国工业线材价格全线下跌，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日跌10元/吨、26元/吨和6元/吨，截止收盘，全国冷镦钢均价4144-4190元/吨、拉丝均价3913元/吨、硬线均价4080元/吨。目前南北价差倒挂严重，华东仅比华北区域高20元/吨，北材南下资源不多。下游陆续开始接单，但是订单依旧不饱满，个别厂家较往年减少了20%-30%。短期工业线材品种继续下跌为主。