本周山东地区建筑钢材价格延续上周的震荡走势，截止本周五，莱芜抗震三级大螺纹报价3750元/吨，较上周持平。钢厂产线轮流检修，产能利用率小幅上升。伴随冬储政策的出台，贸易商陆续开始拿货，社会库存逐渐增加，但是整体的拿货积极性不是很高，库存较同期依然处于较低水平，主要原因是贸易商对于春节后的行情仍然不是很看好，冬储价格高于他们的心理预期。具体情况如下：
一、螺纹、盘线轮流检修 产能利用率小幅增加
表一：钢厂检修情况
本周调研山东9家主导建材长流程钢厂生产情况可知，螺纹、盘线产能利用率均有小幅增加。具体来看，螺纹钢产能利用率为67.30%，环比增加5.51个百分点；盘线为60.54%，环比增加5.33个百分点。从检修情况来看，钢厂的螺纹和盘线基本是错位生产的，一方面可能是年底高炉的检修导致铁水不够用，另一方面也有设备需要定期维护的原因。总的来说，本周山东建筑钢材供应是增加的，主要原因是目前价格方面已经趋于平稳，钢厂仍有利润，生产的积极性并不低。从Mysteel调研的情况来看，一月底至二月中旬，钢厂复产的情况有所增加，笔者预计下周产能利用率仍将延续上升的趋势。
二.社会库存增幅较小 冬储量有所减少
表二：库存变化情况
图一：贸易商成交量情况
数据来源：钢联数据
从本周统计山东地区13个主要城市以及9家主导建材钢厂的库存情况来看，社会库存小幅增加，钢厂库存继续下降，总库存也是继续减少。具体来看，社会库存螺纹钢增加0.94万吨，增幅3.55%；盘线减少0.4万吨，降幅5.01%。钢厂库存螺纹钢减少2.1万吨，降幅29.37%；盘线减少0.67万吨，降幅41.36%。本周钢厂螺纹钢、盘线库存双双减少，降幅进一步扩大，主要是冬储政策出台之后，贸易商和下游单位都开始准备冬储，加上这周期货盘面的持续上涨，刺激了贸易商拿货的积极性，成交有所好转，库存得到进一步的消耗，从Mysteel调研的主流贸易商建筑钢材成交量可以看出（如图三），自本周二以来，华东地区成交量一改之前的下滑趋势，日益增加。社会库存的增幅有限，主要原因是目前贸易商冬储的货仍存放在钢厂，后期交款之后社会库存或将会有明显增加。
三.北方价格趋于平稳 区域间资源流通量维持稳定
表三：主要城市螺纹钢价格变化情况
本周南北地区螺纹钢价格涨跌互现，跌幅最大的是广州地区，跌了80元/吨，上海地区价格小幅下跌30元/吨，山东、东北地区价格较上周持平，河北地区价格涨10元/吨。从区域间的价差来看，目前东北地区的价格加上200元/吨的运费基本与山东地区价格持平，资源已经很难进入山东市场。目前省外资源对于山东价格的冲击比较有限，贸易商拿货还是以本省资源为主。
总结
1.本周钢厂产能利用率螺纹增加5.51个百分点，盘线增加5.33个百分点。目前山东多数钢厂的螺纹和盘线轮流检修的状态，后期伴随检修计划的结束，下周钢厂产能利用率或将会继续增加。
2.本周社会库存增幅和钢厂库存降幅都有所扩大，随着贸易商逐渐开始冬储，后期社会库存或将继续增加，钢厂由于停止检修，产能有所增加，库存仍存在一定变数。
3.价格方面，本周除了河北地区价格小幅上涨之外，山东、东北价格持平，华东价格小幅下跌，华南地区价格下跌幅度最大。由于山东周边省份价格波动幅度小，区域间的流通量仍将维持平稳，东北资源基本很难进入山东市场。
综合来看，下周钢厂产能利用率或将有所增加，在需求进一步减弱的背景下，社会库存或将进一步累积。在此背景下，价格上涨仍存在一定阻力，预计年前价格仍将维持盘整运行态势。
资讯编辑：陈忠 021-26093353