春节假期过后，整个钢市并未全面开市，市场交投氛围不理想，在终端需求仍未释放的状态下，价格理应是相对平稳运行，但国内钢材价格出现小幅探涨，国内镀锌管价格紧随其后。截至2月26日，全国镀锌管4寸*3.75mm均价报4895元/吨，对比年前最后一个工作日镀锌管4寸*3.75mm均价报4854元/吨，涨幅达41元/吨。与此同时，年后价格拉涨趋势并未停止，市场商家情绪依然高涨，那么接下来镀锌管价格能否继续震荡上扬？笔者以下将做简要分析。
图一2016-2019年全国镀锌管均价对比图
数据来源：钢联数据
从以上2016-2019年全国镀锌管均价价格对比图来看，近四年以来，节后价格呈现上涨态势。具体从节后数据对比来看，截至2016年同比镀锌管价格报2621元/吨，较年前一工作日涨幅达57元/吨，截至2017年同比镀锌管价格报4116元/吨，较年前一工作日涨幅达363元/吨，截至2018年同比镀锌管价格报5067元/吨，较年前一工作日涨幅达185元/吨，截至目前镀锌管价格和年前一工作日对比看，涨幅达41元/吨。以上数据表明，年后价格拉涨是一个大概率的趋势，这无非也是给市场贸易商提振信心。此次价格拉涨，一是受到原材料走强以及管厂调价的影响；二是宏观政策面利好，美国推迟上调商品关税计划。再者，据贸易商反馈，价格虽小幅上扬，但市场成交比较清淡，相比年前稍微有所好转，但随着下游陆续开工，需求将会间断性有所回暖。
图二2018-2019年全国焊管社会库存图
数据来源：钢联数据
据Mysteel数据统计，截至2月22日，国内焊管社库总计78.42万吨，连续3周累增，与去年同期相比，增幅达为26.9%。从以上库存数据来看，多数市场贸易商年前囤货意愿较低，焊管库存变化幅度并不明显，而春节过后，随着价格小幅拉涨，加之后期市场需求的预期，近期贸易商资源到货不断增加。一般情况下，年后三周左右是库存累积的高峰期，接着下游需求开始步入释放阶段，库存逐渐消耗回归到正常水平。但了解到目前库存累积压力并不大，如若后期市场需求不及预期，库存持续积累，在一定程度上也将会影响贸易商心态。
从全国基建项目来看，2019年以来，中央和地方基建投资措施不断。1月份国家发改委所批复的基建投资项目已超5000亿元，现国内经济下行压力有所增大，积极财政政策发力补短板，将带动基建投资回暖。据最新数据显示，2019年计划开工公路、铁路、城市轨道、水利建设、机场、保障房6个类别的119个项目，总投资额将超过3万亿元。这消息一公布，无疑对于钢铁行业注入了一剂强心针，基建投资放量将给钢铁工业带来需求的潜力发展空间，对于后期钢价来说将起到一定支撑作用。
总结：整体来看，近期黑色系期货强势冲高，美国推迟上调商品关税计划，随着钢市大环境全面向好，市场信心偏向于乐观。另外，国家加大基建项目投放量，间接性给钢材用量奠定了基础。再者，从当前镀锌管而言，即将迎来的“金三”，随着下游陆续开工，需求逐渐释放，对市场库存消耗及心态方面是一个极大利好消息，短期内镀锌管价格有望震荡偏强。