【本周视角回顾】
➢2019年3月份中国工程机械市场指数即CMI为141.95，同比降低11.01%，环比增加12.90%（依据CMI判断标准，130<CMI≤170比较乐观，市场稳定增长）。CMI指数进入扩展区，显示中国工程机械市场整体进入年度市场旺季。综合来看，2019年第一轮旺季市场，周期波动接近于2017年，市场主观情绪甚至要高于2018年。2019年3月份中国工程机械市场指数同比为负，环比为正，表明市场信心在逐步升温的过程中，但仍趋理性。CMI指数中，针对制造商群体进行调研反馈的库存指数比上期高3.2个百分点，生产指数提高2.9个百分点；针对代理商群体调研反馈的新订单指数整体略高于上期，针对市场一线调研的用户价格指数比上期下降1.7个百分点，市场终端的竞争情况进一步加剧。
➢山西省全面启动铸造企业安全“体检”。这次体检的主要对象是：所有涉及高炉、冲天炉、电炉、熔炼炉、保温炉等生产设备、存在金属冶炼生产活动的铸造（黑色、有色）企业。处于长期停产的企业不列入此次“体检”范围，但这类企业复产前必须经属地应急管理部门组织专家“体检”，企业彻底整改隐患后方可正常生产。
1、供应
表一.五大品种周产数据对比
据Mysteel统计，建材方面，本周河北取暖季暂时告一段落，部分钢厂产量逐渐释放，且我网跟踪全口径样本数据显示，建材周环比累计增量区间为20-25万吨，供应增幅扩大。详细来看，本周DG、HG和YKJC轧机停产，环比累计减量4.3万吨；LG、LCTH和FHZG轧机复产，产量环比累增3.64万吨；XG、BG、WG等11家企业产量逐渐释放，周环比累计增产9.82万吨；热卷方面，DL、PY和TH轧机复产，产量环比累计增加5.18万吨；YG、BG和CG原料供应增加，产量环比累增5.54万吨；CG轧机正常检修，产量环比累计减少2.06万吨。
2、钢厂库存
表二.五大品种厂库数据对比
据Mysteel统计，建材方面，随着税改政策落地，另有清明小假期加持，钢厂销售情况明显好转，钢厂直供终端绝对量环比增加7.31万吨。因此，厂库降幅环比扩大，本周降幅7.22%，年同比降幅26.79%。详细来看，本周除河北与河南厂库微增，其余省份均有不同程度降库，其中华东降库11.62万吨，南方降库5.98万吨，北方降库5.8万吨。热卷方面，从南北价差来看，当前价差不足以支撑北材批量南下，所以资源流动性上有所下降，而华东和南方钢厂出货情况表现良好。因此本周除北方城市厂库微增0.2万吨，华东和南方城市累计降库1.5万吨。
3.社会库存
表三.五大品种社会库存数据对比
据Mysteel统计，建材方面，社库持续下降，降幅微增，且降库区域与上周基本相似，主要集中在华东、南方和西安，分别累计减少19.80万吨、32.82万吨、5.7万吨。华北、西北和东北社库下降有限，目前没有明显改善迹象。其中西北库存尚有一丝压力，年同比增加12.32万吨。热卷方面，本周七大各区域库存环比均有下降。从年同比数据来看，除华南区域，其余区域均低于去年同期社会库存绝对量，其中天津、太原、上海等城市均低于去年同期7-14万吨不等，去库存情况表现良好。
4、库存合计
表四.五大品种库存汇总数据对比
据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为2007.86万吨，周环比累降115.57万吨，降速5.4%，上周减量92.33万吨，降速4.2%。本周厂库降幅收窄，社库降幅扩大，但钢厂出货情况和市场库存消化较上周税改过渡期整体表现来说，有明显好转迹象。从年同比数据来看，热轧和冷轧的降库动力有限，冷轧总库去年同期环比减量1.45万吨，热轧总库去年同期环比减量16.39万吨。此外，本周叠加清明小假期，工作日减少一天，对目前去库存来说并无太大影响。
5、全国库存变化图
说明：螺纹钢、线材社会库存选取35城样本数据；热轧社会库存选取33城样本数据；中厚板社会库存选取31城样本数据；冷轧社会库存选取26城样本数据；
【综合结论】：
1、供应方面，本周武安和唐山去暖季限产告一段落，钢厂复产积极性有所提振，供应增量明显。此外我网全口径调研数据显示下周华北和东北仍有部分钢厂计划复产，产量或继续增加，并保持窄幅波动。
2、库存方面，进入四月，税改政策落地，另有清明小假期加持，贸易商拿货积极性有所提振，库存降幅环比扩大。此外，对于减少一个工作日来说，部分贸易商出货速度受限，库存降幅或有收窄。
3、需求方面，未来10天，江南、华南阴雨天气较多，较强降雨时段主要集中在8-11日，部分地区伴有雷暴大风和冰雹等强对流天气。对南方区域施工或有一定影响。总体来说，需求表现持续正常偏好。