核心观点：
今日黑色商品期货涨跌分化加剧，铁矿石强势依旧，夜盘触及新高911.5元/吨，收涨2.48%，资金流出超5亿元，盘面减仓上行，煤焦高开低走，焦炭震荡微跌，焦煤跌近2%，遭遇阻力位后盘整运行，随着山东去产能和山西环保回头看等利好，盘面价格偏弱走势有所转变，现货第三轮跌价博弈激烈，而螺纹、热卷震荡走跌，盘中螺纹触及4000元/吨关口，环保限产放松和宏观环境不确定性增大，钢价仍有较大下行可能；操作上建议继续做空盘面利润，中短线为主。品种现货方面，受盘面钢价震荡下跌影响，市场心态走弱，现货价格跌幅扩大，其中螺纹均价跌19元/吨，热卷均价跌25元/吨，成交较差；近期钢厂利润回升，建材钢厂有扩大生产迹象，热卷影响量有待跟踪，当前矛盾是钢价淡季不淡，供需错配问题显现，短期或迎来一波跌价；预计明日盘面钢价继续弱势回调，现货价格偏弱运行。
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宏观动态
1、【国内商品期货多数收跌】
沪锡、原油、燃油跌逾3%，焦煤、郑煤、玻璃、菜粕、沥青、郑棉、沪铅、沪铜、橡胶跌逾1%，沪镍、豆粕、PTA、螺纹、硅铁、苹果、热卷、白糖、棉纱等收跌。沪金涨逾3%，铁矿涨2.5%，沪银、塑料涨逾1%，郑醇、PVC、红枣、玉米、鸡蛋等收涨。
2、【沪深两市全天单边走低 白马股午后集体下挫】
沪深两市早盘小幅低开，开盘之后指数单边走弱，三大股指盘中均跌超1%，市场避险情绪明显，除黄金、白酒和食品饮料等受到资金追捧外，其余板块个股普跌。午后白马股集体下挫，指数再次震荡走低，仅军工和环保股逆市活跃。从板块上看，船舶、环保和黄金等板块涨幅居前，5G、知识产权和稀土等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.94%，报收3015点；深成指跌1.32%，报收9419点；创业板指跌1.67%，报收1544点。沪股通全天净流入2.01亿元，深股通全天净流出4.04亿元。
3、【6月财新中国服务业PMI降至52 为3月以来最低】
6月财新中国服务业PMI录得52，较5月回落0.7个百分点，为今年3月以来最低。此前公布的6月财新中国制造业PMI降至49.4，两大行业PMI均下滑，拖累6月财新中国综合PMI录得50.6，低于5月0.9个百分点。
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期货市场风云
数据来源：钢联数据
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今日国内黑色系商品延续分化，铁矿石强势收涨2.45%，焦煤领跌1.86%，螺纹、热卷、焦炭收绿，成交缩量资金小幅流入。具体来看: 近两日螺纹钢期现货价格高位承压回调，由于前几日现货报价持续上调，但是高位成交不畅，导致市场价格弱势运行。库存方面，近期出库速度明显减弱，市场库存处于小幅增加的态势。技术上，RB1910合约冲高回落，1小时MACD指标显示DIFF与DEA继续走低，绿柱放大；1小时BOLL指标显示期价测试下轨4000关口支撑。操作上建议，短线4000-4100区间低买高抛，止损30元/吨。
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现货基本面
3.1.钢铁原料
数据来源：钢联数据
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钢坯: 3日钢坯出厂降40元/吨，报3630元/吨，今日直发一般偏强，仓储现货全天3700-3710左右成交，部分报3720-3730元/吨难成交。下游成品材价格下调30-40元/吨，成交续弱，截止16：30统唐山20家型钢厂售10250吨，较早盘增78%，较上一交易日减2%。目前唐山地区轧钢厂基本复产，需求大幅提升，钢坯直发基本无压力。而仓储现货端因近期期现结合操作现货交单增多，现货商钢坯出库挺价意愿显强。下游轧钢厂按当前坯材价差理论计算利润基本在成本线附近，但实际多以消化厂内低价钢坯库存为主。近2日钢坯价格连降70元/吨，回调基本接近尾声，综合今日期现市场，预明日，钢坯、成材成交或显改观，钢坯价格或止跌，并不排除小幅反弹。
生铁：今日生铁市场报价多数地区暂稳，个别地区补涨，炼铁成交尚可，球铁、铸铁成交一般。具体报价如下：山西翼城：铸铁3180元/吨，球铁3090元/吨，炼铁2910元/吨,；山东临沂：铸铁3150元/吨，球铁3160元/吨，炼铁2970元/吨，现款含税。钢厂对焦炭价格第三轮提降100元/吨，已有部分焦企接受，此轮焦炭价格下调即将大面积落地，铁厂高成本压力将会有所缓解，但铁矿石价格持续高涨，生铁成本依旧承压，目前厂家几无利润，加上铁厂库存较之前有所减少，故挺价及涨价意愿强烈。预计明日生铁市场价格稳中偏强运行。
废钢: 今日废钢市场主稳个调，钢厂涨多跌少，涨价钢厂涨幅在20-60元/吨，跌价钢厂跌幅10-20元/吨。Mysteel废钢价格指数为2584.0，涨0.01%。今日钢坯持稳，期螺下跌，铁矿依旧坚挺，成材市场现货下跌的情况下，成交依旧未有明显改善，废钢市场心态不一。唐山更新环保限产文件，较之前的力度稍弱，但未形成可观的影响，废钢前期拉涨之后，钢厂到货增多，库存压力稍减，伴随铁矿的坚挺不下以及废钢产量以及未有明显增加，对废钢价格有支撑作用，但成材高位回落冲击市场信心。预计明日废钢市场盘整运行。
国产矿：7月3日国产矿部分地区价格上涨。华北地区的唐山铁精粉价格涨5元/吨，迁西铁精粉价格涨26元/吨，遵化价格上涨20元/吨，繁峙价格上涨20元/吨。具体来看，华北——唐山66%干基含税现金出厂915元/吨，迁西66%干基含税现金出932元/吨，迁安66%干基含税现金出厂925元/吨；遵化66%干基含税现金出厂890元/吨
进口矿：受昨夜连铁主力合约高位震荡的影响，今晨华北地区铁矿石现货报价较昨日下午报价基本持稳，其中唐山地区PB粉主流报价920元/吨，超特粉主流报价770元/吨。部分贸易商报价较为积极，出货意愿较为明显，开盘后盘面震荡下行，部分贸易商议价空间有所增加；钢厂方面，受近期铁矿石价格大幅拉涨的影响，询盘积极性较差，只有零星钢厂按需补库。午后盘面震荡上行，贸易商挺价意愿明显，但询盘寥寥。
3.2.成品材
【普钢品种】
数据来源：钢联数据
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建筑钢材：今日国内建筑钢材价格小幅调整，主要城市螺纹钢均价4141元/吨，较上一交易日下跌20元/吨，Mysteel螺纹钢指数4088.47，较上一交易日下跌15.95.分区域来看，东北地区整体持稳，华东、华北地区跌幅较大，其余区域小幅下跌。具体到今日市场，期螺弱势调整，市场交易气氛清淡，盘中多地市场价格出现松动，午后成交虽有所好转，但整体成交依旧环比下滑。从近期情况来看，需求连续弱势，市场出货压力加大，以价换量现象出现。预计短期国内建筑钢材价格弱势调整为主。
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热轧：3日热轧价格处于承压向下，市场成交在低位尚可，高位成交不佳，商家心态尚可，近期市场到货略有增加，对市场或将有一定影响。从钢厂角度看，近期压力出现明显下降，顶价意愿有所体现，但整体利润相对偏低，市场压力仍在向上推导。就华北地区限产并没有达到预期效果，对于供应的影响偏小，外加7月份原本属于季节性淡季，最终形成当前的供不弱，需转弱的情形。三地价差看，天津3860元/吨，上海3900元/吨，广州3980元/吨，就这价差情况看，北材向华南方向为主。就后期看，市场基本面并没有达到预期效果，价格高位支撑难度较大。而短期需求没有明显增量点，平衡在向上调整，想要恢复平衡，短期达到弱平衡的只有降产才有可能实现，否则现货价格将呈现震荡趋弱走势。
冷轧：今日全国冷轧板卷现货价格涨跌互相，全国均价4296元/吨，环比上一交易日跌4元，其中上海、乐从、天津价格分别是4200、4340和4180元/吨，据市场反馈情况看，今日杭州、福州、北京等地跌10-30元，武汉、昆明涨20元。市场心态面看，今日期货盘大幅走低，原料热轧窄幅下跌，冷轧价格跟随下行，大多数终端采购多持币观望。从部分市场了解到，今日钢市价格整体下跌，市场心态上略显恐慌，均表示明日如果再度下跌，价格就会跌会前期位置，届时终端更不会采购，库存压力随之增加。综合来看，预计明日全国冷轧板卷价格弱势运行。
中厚板：今日国内中厚板市场价格稳中趋弱，全国20mm普板均价3933元/吨，较上个交易日跌25元/吨，其中上海、杭州、济南、北京、天津等市场跌10-60元/吨，其余市场暂稳观望。据了解，今日期货价格震荡走弱，在此影响之下，贸易商纷纷看空后市，报价小幅松动。成交方面，近期市场需求依旧不温不火，整体成交情况一般。钢厂方面，近期CG产线检修一周，共影响产量3万吨左右，叠加唐山等市场环保限产，钢厂产量或小幅减少，供应压力有所缓解。综合来看，短期市场供需两弱，预计明天中厚板价格以高位震荡为主。
涂镀：今日国内部分城市镀锌板卷价格弱势运行，成交表现整体一般。镀锌板卷1.0mm全国均价4747元/吨，日均价环比下跌10元/吨，彩涂板卷0.476mm全国均价5734元/吨，日均价环比上日持平。今日钢坯价格持续弱势下行，多数地区涂镀价格小幅阴跌，其中华南、西南区域现货价格跌幅较为明显。其主要原因是在于周初黑色系期货盘面走强，市场价格拉涨幅度过快，而终端需求并未有所释放，商家考虑到出货情况，价格回调较为明显。据悉，月初沙钢出台7月份热卷价格政策，较上月平盘。多数民营钢厂方面对此情绪表现过激，一方面，高温雨季天气即将来临，涂镀处于传统淡季，厂家接单情况普遍不理想；另一方面，当前原料热卷价格成本过高，而镀锌现货价格处于相对低位，生产成本已然出现倒挂，民营钢厂处于尴尬境地。故预计国内涂镀板卷价格或仍将弱势运行为主。
【专业品种】
数据来源：钢联数据
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型钢：3日国内型钢市场价格小幅下跌。唐山型钢价格趋弱运行，角钢降30元/吨，工槽降20元/吨，盘中成交不畅，个别厂商继续加大优惠力度，低价出库为主，高价暂缓。午后市场交投氛围并无改观，原料钢坯降40元/吨，影响市场情绪走低，市场心态偏谨慎。华东型材价格盘整趋弱，受期盘及坯料价格走弱带动，现货市场报价开始出现一定松动，加之今日市场整体成交情况表现较差，因此商家出货降库意图明显。不过目前现货利润有限，价格跌幅相对较小。华南型材价格整体下跌30元/吨左右，由于唐山价格持续走低，华南型材市场观望氛围浓厚，出货不畅，商家不得不下调价格争取订单，不过整体出货依旧平淡。综合预计，明日国内型钢市场价格维持弱势盘整运行。
钢管：今日国内管材价格走势分化，市场表现一般。焊管、镀锌管方面：今日瑞丰带钢价格下跌40-50元/吨，市场主流管厂出厂价格同样下跌40元/吨。近两日瑞丰带钢累积下跌90元/吨，极大的压制了市场信心，贸易商心态再次出现改变，多数贸易商打算出货为主，落袋为安。预计短期国内焊管价格窄幅震荡运行。无缝管方面：今日管坯价格报稳观望，临沂管厂暂无动作。现主流管厂出厂基价在4250元/吨。但贸易商因出货情况不及预期，心态仍较为谨慎，故无缝管市场行情波动亦不大。另外，据笔者了解，当前山东管厂89-159mm规格资源紧缺。综合看来，近期无缝管市场或降盘整运行。
带钢：今日全国带钢价格继续下挫。唐山小窄带累降40-60元/吨，主流厂家报3860元/吨，整体市场成交一般，个别出清；唐山355带钢较昨降30-40元/吨，现货3890元/吨，瑞丰3910元/吨，期货较现货价格一致，厂商心态不稳，成交偏弱。无锡市场带钢小幅下降，目前主流报价在4000元/吨左右，成交较差，午后成交较差，价格继续下跌，成交低至3970元/吨左右。乐从市场热轧带钢跌40，截止发稿时窄带主流4060-4080元/吨，中宽带4050-4080元/吨，成交不畅，商家心态偏弱，预计明日价格将继续小幅下跌。
数据来源：钢联数据
结构钢：今日优特钢市场价格高位企稳，全国来看45#4025元/吨，40Cr4259元/吨，20CrMnTi4355元/吨，20#管坯3951元/吨。7月优特钢将有10家钢厂进行减产检修，共影响产量29万吨。供给的减少对钢厂有一定支撑作用。短期钢价上涨过快之后需要站稳观望，预计短期优特钢市场价格稳定为主。
工业线材：3日全国工业线材价格小幅回落，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日跌1-2元/吨、跌18元/吨和持平，截止收盘，全国冷镦均价4211-4266元/吨、拉丝均价4124元/吨、硬线均价4249元/吨。受外围市场及成交乏力影响，今日市场整体表现不佳，拉丝反应最为明显，多数市场下跌，华北市场跌幅在50元/吨左右，目前来看，南北价差较小，加之北方环保限产影响，南下资源不多。下游来看，紧固件需求整体较差，订单不足，短期来看工业线材市场震荡调整。