前言：2018年开始，全国管坯行业似乎已从无缝钢管新增产能里看到了希望，但始料未及的是，快速堆积的新增产能将无缝钢管行业拖入了刺刀见红的激烈竞争时代，对管坯行业的发展也产生极大影响。总的来说，2019年上半年，全国管坯行业处在了一个量价齐降的尴尬境地，下半年即将开始，在各地环保政策频发的推动下，管坯行业能否找回远去的“辉煌”？
一、全国管坯市场上半年回顾
（一）、供给方面
1、主流钢厂管坯生产减量
截至2019年6月，全国34家优特钢棒材主流生产企业2019年月均产量314.46万吨，较2018年增加10.83万吨，较2017年增加17.11万吨；其中，涉及管坯生产的有15家，2019年月均生产44.4万吨，较2018年减少1.41万吨，较2017年减少0.17万吨。
数据来源：钢联数据
2、主导区域普管管坯减量明显
截至2019年6月，江苏地区样本管坯生产企业累计生产管坯105.08万吨，较2018年同期减少0.92万吨，较2017年同期增加9.76万吨，其中20#管坯累计生产48.94万吨，较2018年同期减少11.1万吨，较2017年同期减少17.75万吨；山东地区样本管坯生产企业累计生产管坯141.88万吨，较2018年同期减少11.66万吨，较2017年增加2.36万吨，其中20#管坯累计生产89.99万吨，较2018年同期减少12.88万吨，较2017年同期减少7.67万吨。
数据来源：钢联数据
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3、主流钢厂库存同比持续增加
截至2019年6月，全国34家优特钢棒材主流生产企业2019年月均库存86.6万吨，较2018年增加3万吨，较2017年增加3.68万吨；其中，涉及管坯生产的有15家，2019年月均库存56.63万吨，较2018年减少1.35万吨，较2017年增加0.5万吨。
数据来源：钢联数据
4、山东市场库存同比增加，江苏市场库存同比微降
我的钢铁网跟踪的样本企业库存数据显示，截至2019年6月，江苏市场周均管坯库存1.04万吨，较2018年下降0.04万吨；山东市场周均管坯库存1.17万吨，较2018年增加0.09万吨。
数据来源：钢联数据
（二）、价格表现
1、热轧管坯、连铸管坯价格大幅收缩
截至2019年6月底，20#热轧管坯全国均价报收3867元/吨，较2018年底下降164元/吨，20#连铸管坯全国均价报收3800元/吨，较2018年底下降200元/吨，20#热轧管坯与20#连铸管坯全国均价报收71元/吨，较2018年底扩大40元/吨。
2019年上半年，20#热轧管坯全国均价4058元/吨，较2018年同期下降232元/吨；20#连铸管坯全国均价3957元/吨，较2018年同期下降110元/吨；20#热轧管坯与20#连铸管坯均价价差为101元/吨，较2018年同期快速收缩121元/吨。
数据来源：钢联数据
2、45#碳结钢、20#热轧管坯钢价差持续扩大
截至2019年6月底，45#碳结钢全国均价报收3968元/吨，较2018年底下跌11元/吨，20#热轧管坯全国均价报收3867元/吨，较2018年底下跌164元/吨，45#碳结钢、20#热轧管坯钢全国均价价差报收101元/吨，较2018年底扩大45元/吨。
2019年上半年，20#热轧管坯全国均价4058元/吨，较2018年同期下降232元/吨；45#碳结钢全国均价4149元/吨，较2018年同期下降294元/吨。
数据来源：钢联数据
3、苏鲁价差收缩，北材南下受阻
截至2019年6月底，20#热轧管坯山东地区报收3730元/吨，较2018年底下降100元/吨，江苏地区报收3880元/吨，较2018年底下降170元/吨；山东地区均价3886元/吨，较2018年同期下降287元/吨，江苏地区均价4053元/吨，较2018年同期下降260元/吨。从价差表现来看，2019年上半年苏鲁两地管坯价差长期处在平衡线以下，山东资源南下受阻。
数据来源：钢联数据
（三）、流通方面
1、主要市场管坯成交增量
据mysteel跟踪统计数据显示，2019年上半年，江苏市场样本企业管坯累计成交41.77万吨，较2018年同期增加11.75万吨；山东市场样本企业管坯累计成交50.35万吨，较2018年同期增加12.74万吨。
数据来源：钢联数据
二、全国热轧管坯市场下半年展望
（一）、供给及下游利润数据表现
1、供给变化——管坯钢厂适度调节管坯产量
从mysteel跟踪统计的数据情况来看，2019年7月管坯钢厂计划排产86.35万吨，较6月份实际产量下降0.38万吨，预计产能利用率为54.24%，较6月实际产能利用率下降0.24%；6月管坯钢厂实际生产86.73万吨，较6月份计划产量减少4.7万吨，较5月份实际产量减少7.18万吨，产能利用率为54.48%，较5月份下降4.51%。
数据来源：钢联数据
分品种实际生产量来看，2019年6月热轧管坯实际生产52.18万吨，较5月份减少1.73万吨，产能利用率为51.41%，环比下降1.7%；连铸管坯实际生产34.55万吨，较4月实际产量5.45万吨，产能利用率为59.88%，较5月实际产能利用率下降9.44%。
数据来源：钢联数据
分品种计划排产量来看，2019年7月热轧管坯计划生产52.55万吨，较6月实际产量增加0.37万吨，计划产能利用率为51.77%，较5月实际产能利用率提高0.36%；连铸管坯计划生产33.8万吨，产能利用率为58.58%，较6月实际产能利用率下降1.3%。
数据来源：钢联数据
2、供给变化——钢厂库存持续走低
截至2019年6月底，样本管坯钢厂共有库存13.52万吨，较5月底下降4.26万吨。其中热轧管坯库存10.83万吨，较5月底下降2.57万吨，连铸管坯库存2.69万吨，较5月底下降1.69万吨。
数据来源：钢联数据
3、供给变化——7月管坯钢厂计划检修减产
受高炉、轧机检修以及生产品种调整等影响，7月份全国管坯钢厂有4家发布检修/减产计划，预计7月份全国管坯生产减量5.5万吨左右，其中热轧管坯减少4.5万吨、连铸管坯1万吨。
数据来源：钢联数据
4、下游利润——无缝钢管利润持续低位
据mysteel测算，2019年上半年临沂地区20#热轧Ф108×4．5mm流体管模拟利润19元/吨，较2018年同期大幅下降187元/吨；临沂地区20#热轧Ф159×5mm流体管模拟利润202元/吨，较2018年同期大幅下降195元/吨。
数据来源：钢联数据
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（二）、下半年全国管坯市场展望
虽然目前河北、山西等地的环保限产消息对现阶段钢铁市场仍能形成一定支撑，但对管坯钢厂生产几无影响，再考虑到9/10月份建国70周年大庆、10/11/12月份采暖季环保限产等对山东地区无缝钢管生产企业可能带来的环保限产减产影响，我们预计下半年全国管坯行业供需矛盾依然尖锐，加上2018年下半年后无缝管行业、尤其是普管领域同质化竞争日渐激烈，无缝管生产利润或难保障，无缝管行业达产率较难提升，下半年普通管坯将继续承压运行；同时，普管同质化竞争压力下，部分技术积累相对雄厚的无缝管生产企业将继续积极推动自身产品优化升级，石油用管、锅炉用管等领域管坯需求有增加可能，但考虑到相关行业的技术要求以及进入机制，该类管坯需求2019年下半年或难有明显增加，行情走势应相对好于普通管坯。