- 核心观点：
今日黑色系商品期货继续下行，市场做空情绪较浓，螺纹、热卷和铁矿纷纷下挫超3%，螺纹、铁矿增仓下行，资金小幅流入，短期跌幅扩大，煤焦跌超1%，黑色系商品基本面偏弱，宏观经济下行压力较大导致需求预期减弱，叠加产业供需错配调整缓慢，商品价格仍将继续调整，但谨防盘面低位反弹；操作上建议继续逢高抛空，短线操作；品种现货方面，收盘面钢价大幅下挫影响，市场报价跌幅扩大，其中螺纹均价跌42元/吨，热卷均价跌30元/吨，其他品种均有不同跌幅，短期市场心态较差，成交量显著下滑；随着原料下跌，钢厂利润有所恢复，钢价成本支撑减弱，在产业调整的背景下，可以继续做空钢厂利润；预计明日盘面钢价弱势震荡，现货价格稳中有跌。
- 宏观动态
1、【国内期市收盘涨跌参半 螺纹钢跌逾3%】
国内期市收盘涨跌参半，贵金属表现强劲，沪银涨逾2%，沪金涨逾1%；基本金属多数上涨，沪锌、沪铅、沪镍涨逾1%；黑色系表现不佳，螺纹钢、热卷跌逾3%，铁矿石跌逾2%；能化品多数下跌，甲醇跌逾2%，沥青跌逾1%，聚丙烯、玻璃、塑料飘绿；油脂类下跌，豆油、棕榈油跌近2%；农产品表现不一，苹果涨逾2%，早籼稻涨逾1%，菜籽、豆二跌逾2%。
2、【收评：两市全线反弹沪指收涨1.35% 逾3200家个股飘红】
今天沪深两市早盘全线高开，随后在大金融股带动下三大股指震荡走高，盘面上家电、医药等板块集体活跃，个股总体呈现普涨格局。午后市场热点有所退潮，军工股尾盘异动，股指整体维持高位横盘，成交量小幅放大。从板块指数方面看，家电、软件和无人驾驶等板块涨幅居前，仅黄金、有色和稀土等板块表现稍弱。截止收盘，沪指涨1.35%，报收2902点；深成指涨1.86%，报收9443点；创业板指涨1.71%，报收1628点。临近尾盘，北向资金流入大幅波动，其中沪股通全天净流入73.7亿元，深股通全天净流入43.9亿元。
3、【中国7月全国规模以上工业企业利润同比增加2.6% 前值降3.1%】
加2.6% 前值降3.1%】国家统计局发布的工业企业财务数据显示，2019年7月份，全国规模以上工业企业利润总额同比增长2.6%，6月份为下降3.1%。1—7月份累计利润同比下降1.7%，降幅比1—6月份收窄0.7个百分点。
- 期货市场风云
数据来源：钢联数据
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今日国内黑色系商品期货破位下行，螺纹领跌3.7%，热卷跌3.29%，铁矿跌3%，焦炭跌1.78%，焦煤跌1.25%，黑链指数缩量下跌，资金小幅流入。具体来看: 建筑钢材现货市场报价全线下调，因市场情绪低迷，商家多数以降价出库为主，但下游需求迟迟未现好转态势，短期内期价或延续震荡偏弱运行。技术上，RB2001合约增仓下行，1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下运行，绿柱扩大；1小时BOLL指标显示中轴与下轨开口向下发散。操作上建议，空单继续持有，突破3330止盈出场。
- 现货基本面
3.1.钢铁原料
数据来源：钢联数据
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钢坯: 27日钢坯出厂唐山迁安地区降40元/吨，报3510元/吨，昌黎及唐山部分地区降60元/吨，报3290元/吨。今日唐山钢市延续跌势，市场成交弱势未变，厂商观望情绪浓。具体来看，今期货继续低开低走，继续对现货造成不利影响。上午钢坯直发成交依旧难，仓储现货资源3370元/吨左右虽个别有成交，但午后个别报价低报至3340-3360元/吨。下游成品材量价齐降，整体操作仍弱，悲观心态较显。今市场传唐山9月份环保限产初稿出台，但从内容来看，限产力度低于市场预期，限产底部支撑作用明显减弱，另外近期下游对坯料采购仍显谨慎，短期仍有下降空间，供应端压力持续存在，9月下游调坯轧材企业限产并不乐观，钢坯价格反弹有待整体市场需求回暖带动。不过综合钢坯价格降幅，明日钢坯价格或盘整为主。
生铁：27日生铁市场报价稳中有跌，主要是华北、湖北、福建地区生铁价格有所下调。山西翼城：铸铁跌50元/吨至3250元/吨，球铁跌40元/吨至3120元/吨，炼铁跌30元/吨至2930元/吨；山东临沂：铸铁3180元/吨，球铁3160元/吨，炼铁2950元/吨，现款含税。炼铁成交一般，多数地区炼铁出货缓慢，市场交投氛围冷清，库存有所累加，部分贸易商为促进成交，议价空间增大，个别铁厂再出前期订单，目前无库存压力；球铁、铸铁成交欠佳，厂家出货不畅，需求偏弱未有好转，随原料价格走低，价格陆续下调，部分商家对后市看空。预计明日生铁市场价格偏弱运行。
废钢:27日废钢市场弱势运行，调价钢厂跌多涨少，涨价钢厂涨幅在20-30元/吨，跌价钢厂跌幅在20-50元/吨，市场成交有所缓和。Mysteel废钢价格指数为2581.8，跌0.09%。今钢坯累跌60，期螺大跌，成材市场成交低迷，整体市场弱势运行。受成材走弱影响，今日废钢跟跌，市场恐跌心态渐出，废钢商家多以快进快出为主。其中，部分往日累库看涨为主的商家，恐慌心态渐出，也逐步加快出货，钢厂到货略有改善。目前，影响废钢的因素主要是钢厂限产力度，若力度加大，则成材价格将有所支撑，同时废钢资源依旧偏紧，需求依在，但随着成材市场需求持续疲软，预计废钢消耗量也会减少，对价格支撑力度减弱。总而言之，后续废钢市场走势将会受成材走势影响，后续市场应持续关注成材走势。预计明日废钢市场持续弱势运行。
国产矿：27日国产矿部分地区价格下降。华北地区的代县价格降20元/吨，黎城价格降90元/吨。具体看来：华北——唐山66%干基含税现金出厂855元/吨，迁西66%干基含税现金出876元/吨，迁安66%干基含税现金出厂870元/吨。
进口矿：27日进口矿港口现货市场整体活跃度欠佳，早间贸易商报盘较昨日下调10~15，山东地区主流PB粉报价705，唐山地区主流PB报价715。贸易商出货较为积极，但钢厂询盘较少，买盘价格较低。
3.2.成品材
【普钢品种】
数据来源：钢联数据
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建筑钢材：27日国内建筑钢材价格延续下跌态势，主要城市螺纹钢均价3755元/吨，较上交易日下跌42元/吨，Mysteel螺纹钢价格指数3712.22，较上一交易日下跌44.51。分区域来看，所有区域价格均出现下跌，其中华东跌幅较大，普遍在40-70元/吨，其他地区跌幅在10-50元/吨之间。具体到今日市场，期螺表现弱势，今日跌破3600大关，市场交投清淡，早盘价格下跌后，成交仍未好转，午后，低位成交表现较为一般，价格仍未止跌，全天成交差。就近期情况而言，冲高乏力的现象使得市场出现恐慌情绪，出货心态加重，但库存去化依旧较为缓慢。库存高企的格局需要时间调节，预计短期国内建筑钢材价格弱势下跌态势运行。
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热轧：27日热轧板卷全国主要城市价格大幅下跌，截止发稿时3.0热轧板卷全国均价3785元/吨，较上个交易日下跌30元/吨，4.75热轧板卷全国均价3727元/吨，较上个交易日下跌30元/吨。，今日黑色商品期货市场大幅下跌，现货市场悲观情绪蔓延，市场价格大幅下跌，分区域来看，华东、华南、中南、东北地区跌幅较大，华北、西南、西北地区小幅下跌。早盘随着期货的大幅下挫，商家信心不足，报价小幅下跌，但跌价后市场反应平淡，成交没有任何起色，午后部分市场价格再度下调，但终端用户采购积极性不高，只有少数投机需求低位收货，成交整体依旧较差。短期内基本面难以好转，商家对后市看空居多，操作上仍以出货为主。综合来看，预计明日热轧市场价格震荡偏弱。
冷轧：27日全国冷轧板卷现货价格窄幅下跌运行，全国均价4312元/吨，环比上一交易日下跌10元/吨，其中上海、乐从、天津价格分别是4220、4250和4180元/吨。据市场反馈，今日全国冷轧市场整体窄幅下跌运行，出货一般。从区域看杭州、合肥、长沙、郑州、沈阳、哈尔滨下跌10元/吨，上海、乐从、合肥、广州下跌20元/吨，南京、济南、重庆下跌30元/吨，其他地区暂稳观望。市场心态面，今日期货热卷宽幅下跌，原料热轧持续下跌，总体成交偏弱。据了解，今日市场受热卷期货宽幅下跌影响，下游观望心态渐浓。贸易商普遍认为近期期货下跌，对市场成交影响严重。预计明日国内冷轧以窄幅下跌运行为主。
中厚板：27日国内中厚板市场价格跌幅较大，全国20mm普板均价3831元/吨，较昨日均价下跌24元/吨。其中上海、杭州、济南、天津、石家庄、武安跌幅较大为40-50元/吨，其余地区跌0-30元/吨。市场方面，今日黑色系期货再次下行，现货市场心态悲观，加之钢坯价格走弱，午后部分市场出现二次下调，现货价格整体下跌幅度较大。市场方面，临近月底部分商家受制于结算政策，已出货操作为主，缓解资金压力。钢厂接单情况较差，锁价有所下调，加之库存水平较高，导致现货缺乏上涨动力。综上所述，预计短期内全国中厚板市场或延续弱势运行。
涂镀：27日国内部分城市镀锌板卷价格弱势运行，成交整体表现一般。截至目前，镀锌板卷1.0mm全国均价4672元/吨，日均价格环比下跌7元/吨，彩涂板卷0.476mm全国均价5765元/吨，日均价格环比下跌5元/吨。黑色系期货价格大幅下跌，现货价格受期货影响向下运行。今日镀锌价格下跌幅度最大在华北地区，北京和天津民营价格下跌40元/吨。本月钢厂结算价已全部出台，就华北地区而言，结算价格与现货价格对比，贸易商存在20-30不等的利润空间。今日热卷价格弱势下跌，镀锌失去原料支撑，价格下行空间将进一步扩大。综合来看，原料价格下跌，市场需求不足，短期镀锌价格或将弱势运行。
【专业品种】
数据来源：钢联数据
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型钢：27日国内型钢市场价格全面走低。唐山型钢降20-30元/吨，降后成交不佳，受期钢夜盘下跌影响，商家操作信心不足，采购积极性低，午后个别成交稍有改善，但连续数日钢价呈下跌行情，市场悲观心态逐渐显现，买涨不买跌心理作祟下，商家补库显谨慎；华东型材价格继续下跌，目前受黑色系期货弱势以及主流品种下跌影响，型材价格随之下调，加之早盘市场成交表现较差，市场心态悲观；华南型材价格整体走低20-30元/吨，市场观望氛围浓厚，下游拿货量少，下午钢坯跌60元/吨，再加上期钢今日跌速加快，市场悲观情绪蔓延。综合预计明日国内型钢市场将继续下行。
钢管：27日国内国内管材价格继续走弱。焊管、镀锌管方面：今日瑞丰带钢下降40元/吨，原料支撑乏力，各管厂纷纷下调出厂价格，市场报价下跌。受淡季行情加资金短缺影响，终端需求萎靡不振，市场成交普遍偏差。原料快速下跌，市场信心不足，商家补库的积极性不高。且后期南方部分地区将迎来台风天气，下游施工或将延缓，市场成交进一步受到影响。预计短期国内焊管、镀锌管价格震荡趋弱运行。无缝管方面：今日管坯价格继续走弱，临沂无缝管价格部分下跌。据市场反馈，由于原料价格近日处于相对低位，临沂管厂价格有所松动，今日部分品牌小幅下降。目前市场上无缝管个别规格依旧缺货，但市场行情走势并不明朗，商家谨慎观望，补货意愿偏低。且下游资金偏紧，短期内采购力度有限。预计短期国内无缝管价格震荡趋弱运行。
带钢：27日全国带钢市场价格大幅下挫。唐山小窄带盘中累降30元/吨，主流厂家报3650元/吨，降后整体市场成交清淡；唐山355带钢较午前降40元/吨，全天累降70元/吨，现货3630元/吨，瑞丰3650元/吨，期货较现货价格低10元/吨，降后成交无好转。无锡市场大降60元/吨，现在主流资源价格在3780-3800元/吨，由于前期一直看跌，因此代理商库存较小，市场心态尚可。乐从市场热轧带钢下跌40元/吨，截止发稿时窄带主流3820-3850元/吨，中宽带3840-3880元/吨。期货与原材料价格双双走弱，市场成交持续收缩，商家无奈以价换量。预计明日价格或仍趋弱运行。
数据来源：钢联数据
结构钢：27日优特钢市场价格继续下跌，全国来看45#3880元/吨跌18元/吨，40Cr4111元/吨跌18元/吨，20CrMnTi4204元/吨跌4元/吨，20#管坯3771元/吨跌28元/吨。优特钢棒材样本总库存71.54万吨，环比上升0.06万吨，微涨0.08%，较去年同期减少11.96万吨，同比降14.32%；样本贸易商成交量26.14万吨，环比下降3.96万吨，降幅13.16%，较去年同期成交量下降1.89万吨，同比下降6.75%。今日市场成交较低迷，预计短期优特钢市场价格继续小幅下滑。
工业线材：27日全国工业线材价格小幅下跌，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日跌4-7元/吨、跌48元/吨和跌24元，截止收盘，全国冷镦钢均价4187-4229元/吨、拉丝均价3880元/吨、硬线均价4103元/吨。今日工业线材价格延续昨日跌势，各品种价格普跌，价格下跌主要由于9月唐山限产不及预期导致，其中拉丝材受影响较大跌幅较为明显，现货供应减量继续放缓，市场情绪继续降温对于未来行情表现悲观，另一方面下游需求仍然表现平平，跌价行情买盘大多观望为主，预计明日市场将继续弱势调整。