进入9月以来，本地中厚板市场价格持续走低，“金九”行情明显落空，截至发稿本月共下跌50-60元/吨，其中一方面因随着国庆中秋假期临近，部分下游终端相继准备开启放假模式；另一方面，因下游自身接单情况较往年有所减少加上今年较去年同期采购成本偏高，整体市场节前备库积极性不高，因此贸易商被迫小幅探跌。那么随着国庆中秋期间市场库存的累积，库存压力逐步增加，节后“银十”需求是否会如约释放，市场价格又将如何演变，下面笔者对节后价格走势作简要预测。
【价格方面】
首先，根据Mysteel跟踪数据来看，截至九月下旬2020年广州中厚板普板均价为3886元/吨，谷值和峰值分别为4月2日的3610元/吨和9月2日的4090元/吨，振幅为480元/吨；对照2019年价格数据来看，2019年广州中厚板普板均价为3984元/吨，谷值和峰值分别为11月4日的3700元/吨和5月5日的4280元/吨，振幅为580元/吨。首先从价格方面来看，今年市场热卷涨跌速度表现较快，但中厚板则表现相对缓慢，截至发稿本地普中板价格为4030元/吨，较月初仅下跌50-60元/吨，不过相较于去年同期3850元/吨的节前价格，今年下游采购成本上升明显，这也是今年市场备货积极性不高的原因之一。从区域价差来看，目前广州与上海、天津市场价差在210元/吨、230元/吨，市场价差趋于合理，但考虑到到货周期及当下市场处于下行行情，贸易商节日期间锁价资源到货不多。从价格振幅来看，虽今年整年振幅低于去年，但考虑到当下下游需求释放不及预期，后续或将有所冲刺，因此全年价格振幅进一步扩大可能性不大。
【库存方面】
图表二：广东中厚板社会库存
图表三：历年库存变化情况
其次，从近几年的库存走势来看，2020年广东市场中厚板库存长期偏高于去年库存水平，截至九月下旬，2020年市场平均库存为20.8万吨，较去年均值增加2.9万吨，增幅16.2%。其中库存的增量主要表现在进口材近几月的持续到货以及部分北方钢厂协议资源的增加，并且由于下游整体订单情况不佳，市场去库存速度相对较慢，致使今年以来社会库存维持高位。据悉后续进口材、鞍钢协议到货量将有所减少，或对库存累积压力稍有缓解，但由于节假日期间其余协议资源正常到货，节后仍面临库存攀升的压力，因此节后短期内在去库存的压力下市场价格很难明显提振。
【工业生产继续恢复】
8月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，增速较7月份加快0.8个百分点。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长1.02%。1-8月份，规模以上工业增加值同比增长0.4%。随着疫情防控工作的有序进行，以及各项经济政策效果的显现，工业增加值累计同比自疫情爆发以来首次转正，工业生产复苏态势持续巩固。
【总结】
经过国庆中秋假期前后的累库，节后库存压力将有所增加，且考虑到下游自身订单情况不佳，短期市场需求得到如约若释放迎来“银十”或有难度。但由于国庆中秋假期前本地中厚板价格持续小幅阴跌，市场风险已逐步开始释放，整体市场风险有很大程度的缓和，叠加目前国际贸易复苏信号明显，广东及全国制造业产品出口有望逐步恢复。总的来看，节后归来需求释放的程度及持续性有待验证，后续也需要关注外省资源的到货情况，预计10月份广东中厚板价格或将先抑后扬。