随着本周山东迎来了入秋之后的第一轮冷空气，多地区寒意凌然，似乎逐步进入初冬。不过，山东热卷市场却是另外一个场面，本周市场打破前期窄幅震荡趋势，价格呈先扬后抑、宽幅偏强震荡的运行走势。从统计的库存数据来看，节后库存出现了明显下降，整个需求表现仍然强劲。不过，由于目前山东钢厂长时间满负荷生产，周产量不断刷新新高，市场也面临很大压力。在高供应和强需求不断碰撞之下，市场价格宽幅波动似乎很合理。
那么市场目前的情况怎样，后期将如何运行呢？接下来，笔者将做简单分析。
一、价格方面
图1：山东与北京市场热轧板卷价格走势图（元/吨） 数据来源：Mysteel
近期山东热卷价格冲高之后快速回落，区域价格波动幅度较大，整体较节前小幅上涨。截止16日，山东济南市场热卷价格报3830元/吨，较上周下跌40元/吨，跌幅1.3%，环比9月下跌90元/吨，跌幅2.3%，同比去年上涨230元/吨，涨幅6.35%。
从区域价格对比来看，济南市场在节后7个工作日波动了60-70元/吨，而南方城市波动幅度明显较窄，上海波动50元/吨，而广州市场只波动了30元/吨。目前区域价差继续收窄，山东与北京价格基本持平。相对而言，北方市场的波动幅度较大，而南方市场振幅较小。
二、山东钢厂生产情况
表1：山东热卷钢厂生产情况
数据来源：Mysteel
根据调研，本周山东4家热轧板卷钢厂继续满负荷生产，四家钢厂平均产能利用率达到94%，周产量上升至48.7万吨，单周产量创今年新高。从产量来看，目前山东热卷钢厂生产积极性很高，市场供应较为充裕。从钢厂库存数据来看，今日山东钢厂热卷库存为6.5万吨水平，较上周持平。短期来看，钢厂将继续保持满负荷生产。
三、社会库存情况
图2：华东主要城市热卷库存情况 数据来源：Mysteel
从库存数据来看：本周华东地区主要城市库存为64.4万吨，较上周继续回落9.7万吨，月环比下降4.38万吨，同比2019年增加6.69万吨，幅度分别为-13.15%、-6.4%、11.67%。从库存数据来看，单周降库接近10万，为今年降库最多的一周，显示国庆之后市场需求非常好。
总体来看，本周山东热卷基本面表现较好。从供应来看，目前山东钢厂产量继续高位释放，山东钢厂热卷周产量连续3月保持45万吨/周以上；从需求来看，本周表观需求表现较好，节后库存呈快速下降状态。从价格运行情况来看，虽然本周价格有所回落，但是较节前相比仍有明显涨幅，市场处于上涨的回调阶段。
整体来看，山东热卷市场供需格局依旧较好，宽幅震荡调整后期市场调整之后，不排除出现新一轮上涨行情。