概述：据Mysteel统计，整个11月全国无缝管价格基本处于震荡上行的态势运行。截止11月30日，全国无缝管108*4.5mm均价4673元/吨，环比上月同期上涨173元/吨。在价格快速上涨后，全国各区域需求反应不一，而12月全国无缝管价格能否继续强势上行，本文将从价格、原料、管厂利润、成交等方面浅析。
一、价格强势上涨、管厂利润倒挂
据Mysteel统计，以A、B两大管厂为例，截止2020年11月30日，江苏A管厂108*4.5mm热轧管价格4900元/吨，环比上月价格上涨150元/吨，同比去年价格下跌50元/吨，但目前A管厂理论利润为-150元/吨，同比去年理论利润下跌440元/吨。山东B管厂108*4.5mm热轧管价格4330元/吨，环比上月价格上涨150元/吨，同比去年价格下跌20元/吨，目前B管厂理论利润为-50元/吨，同比去年理论利润下跌100元/吨。目前南北两地多数无缝管管厂近一月的理论利润均处于亏损状态，为了达到扭亏为盈的状态，两地管厂不排除继续上调价格的可能。
图一：江苏、山东A、B管厂价格图
数据来源：钢联数据
图二：江苏、山东A、B管厂利润图
数据来源：钢联数据
二、管坯价格高位、钢厂库存正常
据Mysteel统计，截止2020年11月30日，江苏地区A管坯价格4330元/吨，环比上月价格上涨330元/吨，同比去年价格上涨420元/吨，山东地区B管坯价格3930元/吨，环比上月上涨250元/吨，同比全年价格上涨80元/吨。目前江苏优特钢厂棒材总库存27.27万吨，较上周减少1.59万吨，环比减少5.51%，较去年同期增加1.51万吨，同比增加5.86%。山东优特钢厂棒材总库存14.64万吨，环比增加0.1万吨，上涨0.69%，较去年同期减少2.24万吨，降13.27%。目前全国各区域管坯价格均处于高位，全国管坯资源成交情况尚可，短期内全国管坯价格或将高位震荡运行。
图三：江苏、山东A、B管坯价格图
数据来源：钢联数据
三、管厂产量下降、市场成交较弱
从上周（11月第4周）Mysteel无缝管贸易企业成交量（样本企业共计123家）为12.70万吨，较上周13.87万吨，下降11678吨，降幅为8.4%。从全国各区域情况来看，其中西南、华中、华南、华东区域成交有所下降，西北、华北、东北区域成交量呈现增加。在全国无缝管价格上涨后，全国无缝管成交情况有明显减少，但近几日成交情况有所上涨。而另一方面，上周全国无缝管厂的产量情况较前几周有所下降，而随着12月份全国部分无缝管厂的产线检修的到来，短期内供需关系或将得到一定平衡。
图四：全国无缝管成交量图
数据来源：钢联数据
总结：从11月情况来看，全国无缝管价格呈趋强态势运行。对于12月份的价格走势预判可由以下几点展开：1、目前南北两地管厂理论利润处于倒挂状态，管厂继续亏损运行的可能性较小。2、目前管坯价格坚挺，在钢厂成交情况尚可的情况下，钢厂或将继续坚挺价格。3、近几周市场成交情况有所下滑，但随着12月份管厂停产检修的到来，供需关系或将得到一定平衡。综上所述，笔者认为12月份全国无缝管价格或将继续坚挺运行为主。