概述：五一节后，本地价格继续大幅拉涨，成交上量。尽管五一期间，邯郸正大，友发停产3-5天以降低原料成本，但并未对带钢价格造成打压，节后带钢价格继续暴涨，使得本地焊镀管价格也被动跟涨。价格脱离基本面的拉涨令大多市场参与者始料未及，目前邯郸焊镀管价格已经创下历史新高，恐高心态愈发浓烈，商家拿货谨慎。另一方面，不断拉涨的价格也不断逼迫下游拿货，使得下游成本提高。值得一提的是，临近月中，随着宏观消息面发声变化，国常会对大宗商品发声以及美国CPI指数超预期回升，价格应声回落，风险不断累积，五月后半月，需警惕价格高位回落风险。
一、五一假期后 邯郸焊管价格超预期拉涨
节假日邯郸友发、正大相继停产3-5天，市场到货量和带钢采购减少，但仍然未能阻挡原料带钢价格的上涨走势，节后至今带钢价格涨幅逾700元，使得本地焊镀管价格也被动跟涨。临近月末，随着国常会发声以及美国CPI数据超预期上升，宏观流动性收紧，市场价格开始出现回落势头。截止5月14日，邯郸市场焊管4寸新国标焊管友发6560元/吨，正大6610元/吨，天创6630元/吨，较上月同期上涨980元/吨。
对于节后如此行情，大多市场参与者表示始料未及，目前价格涨幅已经脱离了基本面，尽管5月份仍有刚需，价格的拉涨迫使下游拿货，但如此的高价使下游工地成本增加，观望成交，行情进入两难境地。
图一：4-5月份邯郸焊管价格走势图
二、管带差继续收窄，管材利润仍亏损
由于原料带钢价格的大幅度上涨,管带差收窄。为应对带钢价格的大幅上涨，五一节假日期间，邯郸正大、友发等管厂相继停产3-5天，但仍未阻挡带钢价格的上涨脚步，节后价格仍持续上涨，管材利润亏损。月中旬，随着美国CPI数据超预期回升，流动性收窄预期加强，国内国常会发声有效应对大宗商品过快拉涨，市场降温苗头被点燃。带钢价格率先回落200元/吨，管带差稍扩大。据我的钢铁网数据，截止发稿，邯郸带钢市场价格文丰480-580mm报6300元/吨，普阳1010mm报6380元/吨，含税。
图二：邯郸管带差走势图
三、节假日管厂多有停产 开工率下滑明显
由于原料带钢的大幅拉涨，五一假期邯郸友发、正大停产3-5天，管厂开工率大幅下滑。五一节后，随着管厂的正常复产，产能利用率上升。据我网统计，邯郸正大、友发、天创三家管厂平均开工率94%，较上周同期回升54%，管厂恢复正常生产，但市场贸易商订货不多，基本没有做多库存，商家手里资源有限。面对高企的价格，市场商家谨慎操作，不敢轻易拿货。截止五月中旬，邯郸正大、友发、天创三家管厂厂内成品库存较上周增加0.73万吨，较上月同期增加1.7万吨。原料带钢库存较上周同期减少1.2万吨，较上月同期减少1.8万吨，管厂面对带钢价格高企，成本增加，原料库存减量。
图三：邯郸管厂产能利用率走势图
四、浅析五月份邯郸管材行情变化
五月上旬，邯郸管材价格继续大幅度拉涨，超出上下游预期。管厂经过假期的限产，节后市场焊镀管供应收窄。原料带钢价格仍然大幅度拉涨，成本端有支撑。价格超预期拉涨的主要原因在于宏观层面，全球通胀预期加强叠加铁矿石供应收窄以及环保限产消息频繁出台，使得大宗商品价格近一个月来出现了近千元涨幅，创造了历史新高。不过近两日随着美国CPI数据超预期回升（通胀收紧预期加强）和国常会对大宗商品的发声，市场大幅度拉涨行情得到降温，今日上午期螺期卷相继跌停，价格开启回落势头，后半旬需警惕报复性回落行情。