【综合结论】
供应方面，本周五大钢材品种供应环比增量，建材环比累增15.71万吨，板材环比累增3.24万吨。本周增量集中体现在江苏、广东、广西等省，与之前我网调研了解到的限电放松区域基本吻合，也是预期之内的增量。以主要影响品种螺纹钢为例，江苏方面，目前虽有限电放松现象，但炼钢环节仍不顺畅，设备生产也以不饱和状态和停产为主，除沙钢、永钢、中天和南钢外其它企业成材的复产比例在20-50%不等。广西方面，据Mysteel调研，广西正常生产的企业仅4家，其余企业仍保持不饱和生产，电炉基本维持在晚间错峰生产。另外，本周四川和河南也开始执行限产/限电计划。因此，对于后期供应增量需持保守态度，现在边际复产增量为动态变化，后期仍有降产可能。
库存方面，本周五大品种钢材总库存预期内去化，总库存周环比减少87.05万吨，其中厂库周环比减少15.54万吨，社库周环比减少71.51万吨。从库存分项数据来看，厂库因复市交易恢复，钢厂有序资源外发。但从数据上来看，五大品种厂库降幅均不大，主要原因在于本周市场对企业复产和房地产核心数据解读偏向悲观影响，期现价格均有回调，进而压制贸易商和终端采购积极性，以销售自有库存为主，使得本周厂库降幅未达预期。市场库存本周去化幅度远超厂库，降幅5.4%，去年同期降幅6.02%，考虑到去年基数及今年大环境，目前去库力度仍处偏好状态。综合来看，本周现货价格偏弱震荡，使得钢厂去库力度有限，另外华东和华南降雨天气也影响去库部分受阻，预计下周库存降幅将有扩张。
消费方面，本周五大品种周消费量较国庆有明显恢复，增至913.98万吨，环比上升170.52万吨，增幅20.5%，上一期环比环比减少164.46万吨，降幅16.5%。同比来看，目前消费仍低于往年同期，建材消费同比明显弱于板材。从限电角度来看，限电放松有利于制造业生产活动有序恢复，进而促使板材消费回升；从项目开工来看，9月全国各地掀起重大项目开工潮。据Mysteel不完全统计，2021年9月共开工6744个项目，环比增132.4%，其中广东、江苏、河北、四川等13个省市项目开工总投资金额均超千亿，进而对于建材消费好转给予强有力的支撑。
【分项解读】
据Mysteel统计，建材方面，区域来看，除东北和西北，其余区域均有增量，且以华东和华南表现较为突出；从省份角度来看，广西和江苏增量更为明显，主要原因在于本周限电力度有所放松，企业生产状态略有恢复。热卷方面，热轧产量继续下降，主要降幅地区是东北、华东地区，主要是本周东北、华东地区均有新增钢厂检修出现，加上部分减产等影响导致下降；主要增幅地区在华北地区，主要是钢厂复产导致。
据Mysteel统计，建材方面，因市场于复产预期和房地产核心数据解读偏向悲观影响，期现价格均有回调，进而压制贸易商和终端采购积极性，使得本周厂库降幅未达预期。其中云南、广西和黑龙江厂库出现明显增量，但是其余省份均表现有序出库，厂库仍有下降。热卷方面，厂库本周大幅下降，主要降幅地区在华北地区，其他地区也均有不同程度的降幅，节后钢厂加速从厂库至市场转移，导致本周厂库大幅下降。
据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，本周华东、南方和北方分别环比减少21.19万吨、18.45万吨和4.75万吨；从七大区域来看，各区域均有降库，以华东和西南表现突出；从城市来看，增库突出城市主要为上海、南京、福州、南昌、重庆等，周环比降库均值为4.51万吨。热卷方面，从三大区域来看，本周华东环比增库0.32万吨，南方和北方环比分别减少10.05万吨和1.17万吨。从七大区域来看，除华东、华中和西北，其余区域均有增库。从城市角度来看，降库突出城市主要为乐从和昆明，周环比降库均值为5.05万吨。综合来看，节后复市交易恢复，去库加速。
据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1763.23万吨，环比上周减少87.05万吨，其中建材库存降63.94万吨，降幅为5.6%；板材库存降23.11万吨，降幅为3.2%。上期库存总量为850.28万吨，环比上周增加35.66万吨，其中建材库存增17.15万吨，增幅为3.2%；板材库存增28.85万吨，增幅为4.2%。
据Mysteel统计，本周消费较国庆有明显的恢复，五大品种周消费量增至1001.03万吨，环比上升170.52万吨，增幅20.5%；上周消费环比减少164.46万吨，降幅16.5%。目前来看，消费环比均有明显好转，同比虽保持偏低状态，但从目前终端表现和政策指引来看，消费后期仍有支撑。
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