引言：2021年来的快走的更快，这一年我们经历了“关税调整”、“粗钢平控”、“双控限电”、“全球通胀”等等关键事件。钢市也经历了近几年振幅最大的行情，有人把握住了机遇，但也有人折戟沉沙。起起伏伏又一年，转眼2022年已至，在新年初始，Mysteel江苏部特对省内建筑钢材市场做全方面总结，并对节后市场提供参考意见。
江苏省建筑钢材2021年回顾
一、关键字（2021年大事件）：
再生钢铁原料：1月1日，《再生钢铁原料》国家标准正式施行。根据生态环境部等五部委发布的《关于规范再生钢铁原料进口管理有关事项的公告》，自2021年1月1日起，合标再生钢铁原料不属于固体废物，可自由进口。
碳达峰：3月30日，钢铁行业碳达峰及降碳行动方案成型。据相关人士透露，在2030年“碳达峰”和2060年“碳中和”的目标约束下，钢铁行业碳达峰目标初步定为：2025年前，实现碳排放达峰；到2030年，碳排放量较峰值降低30%，预计实现碳减排量4.2亿吨。
9月9日，钢铁行业两大重磅文件《钢铁行业碳达峰实施方案》及《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见》预计在今年底前正式发布。
回头看:4月1日，发改委、工信部公告称，将于2021年组织开展全国范围的钢铁去产能“回头看”检查以及粗钢产量压减工作，引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式，促进钢铁行业高质量发展。
关税：财政部发布公告，自2021年5月1日起，取消部分钢铁产品出口退税。国务院关税税则委员会发布公告，
自2021年5月1日起，调整部分钢铁产品关税。其中，对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率；适当提高硅铁、铬铁、高纯生铁等产品的出口关税，调整后分别实行25%出口税率、20%出口暂定税率、15%出口暂定税率。
自2021年8月1日起，适当提高铬铁、高纯生铁的出口关税，调整后分别实行40%和20%的出口税率。
自2021年8月1日起，取消23种钢铁产品出口退税，包括冷轧板卷、镀层板、硅钢、钢轨及石油管等。
晴雨表：6月3日国家发展改革委办公厅关于印发《各地区2021年一季度能耗双控目标完成情况晴雨表》能耗强度降低方面，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省（区）上半年能耗强度不降反升，为一级预警
煤炭：6月18日，发改委将密切监测煤炭等大宗商品价格走势，认真做好价格预测预警工作，及时了解有关市场主体经营情况，排查异常交易和恶意炒作，严厉打击囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为，维护正常市场秩序。
铁矿石：6月21日，发改委与市场监管总局联合调研铁矿石现货市场交易情况，国家支持铁矿石现货交易平台健康发展，鼓励相关市场主体依法合规交易，同时将密切关注现货交易价格变化，及时排查异常交易和恶意炒作行为。
内循环：8月19日，中钢协发布钢铁行业出口自律倡议书，倡议出口企业提高站位、转变观念，主动调整出口策略，自觉降低出口总量，从而保障内循环供给，减少能源和资源消耗。
双控限电：9月16日，国家发展改革委印发了《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，双控是指对能源消费强度和能源消费总量进行控制，目的是为了节能降耗，推动高质量发展。
“十四五”：12月30日，工信部发布《“十四五”原材料工业发展规划》，到2025年，粗钢、水泥等重点原材料大宗产品产能只减不增，产能利用率保持在合理水平。钢铁行业吨钢综合能耗降低2%。
二、价格回顾
2021年结束，作为全年价格方面回顾。笔者试从多角度为大家展现江苏省建筑钢材市场的情况：
在数据处理上，选择2021年1月4日各自价格为基期价格100，对全年价格做指数化处理。由图所示，我们可以很清楚的发现1-9月份热卷明显偏强，随后“双控政策”执行，螺纹逆势上涨，而冷卷的弱势，明显对热卷有很大的拖累作用。全年均值来看螺纹、热卷、中板、冷卷分别为111.13、116、115.36、105.71，直至年底四者表现分别为104.85、105.88、108.84、97.19。
以南京市场为例，比较历年价格发现，2021年整体价位远超往年，2018年至2021年南京市场螺纹钢价格均值分别为4241元/吨、4013元/吨、3843元/吨、5155元/吨，当年高低价差分别为1210元/吨、600元/吨、1290元/吨、1790元/吨。
2021年省内总体表现尚可，可以发现下半年南京处于全国价格高地，特别是进入7月份以来，与北方和南方区域价差明显扩大，因此不少钢厂选择开始往苏南区域发货，下文会有介绍。据Mysteel数据显示，南京、天津、广州区域价格均值分别为5277元/吨、4989元/吨、5155元/吨。其中北方市场全年波动更大一些。
由图所示，为2018年至2021年，省内南京市场现货价格与期货螺纹钢价格之差。各年均值分别为417.38元/吨、361.51元/吨、213.99元/吨、195.69元/吨。可以发现去年有两个很鲜明的特点：1、期货市场预期最好，虽然绝对价格处于历年最高区间，但是期货贴水反而是近年最低的；2、7、8月份期货预期很饱满，达到历史最低现期差，以南京市场为例，现货价格一度低于期货337元/吨，这是非常罕见的，也给市场很好的期现套利的机会。由图所示，现期差从-337拉至890，单边幅度高达1227元/吨。
最后列一下近年螺纹钢春节前价格截面数据，可以发现节后一个月2年上涨，2年下跌。近年并不是囤货就能赚钱的年景。此外2018年、2020年节后都下跌了上百元。而今年节前绝对价格创下新高。从价格规律上来看，笔者认为囤货性价比不高。
三、省内建筑钢材产能情况
据Mysteel调研，2021年江苏省螺纹产能5804万吨，增加1%。盘线产能3550万吨，保持不变。螺纹产量4159.88万吨，同比下降8%，盘线产量2612.8万吨，同比下降6%。
江苏高炉生产情况分区域来看，苏南区域产能同比保持不变，产量下降1%；苏北区域产能保持不变，产量下降2%，苏中区域产能保持不变，产量小幅增加9%，苏中区域产量增加主要是扬州秦邮特钢产量同比小幅增加。江苏电炉生产情况分区域来看，苏南、苏北、苏中产能均没有发生变化，苏南区域产量下降7%，苏中区域下降5%，苏北区域下降17%。
江苏螺纹生产情况分区域来看，生产主力集中在苏南区域，总体产能产量超一半以上；从增速来看，苏南产能产量分别下降8%、12%，苏北产能增加49%，但整体产能释放有限，产量增1%；苏中产能、产量分别下降23%、6%。江苏盘线生产情况分区域来看，苏南整体占比6成左右，苏北占比4成左右；盘线整体产能情况可没有发生变化，产量方面苏南下降6%，苏北下降7%。
四、钢厂投放资源及代理商变化
2021年三季度开始，江苏省内钢厂严格执行双控政策，产量下降、供给收缩，受此影响省内多地价格齐涨，在与部分外省资源价差扩大的情况下，陆续有山西、河南、江西、湖北、东北等外地资源到达江苏。如：方大、龙钢、建龙、嘉晨、华鑫源等等。据了解，主要流入南京、苏州、徐州、南通多地。同时，省内主要交割仓库除常见的交割钢厂资源外，2021年还新增了石横、日照等外省钢厂资源，发货至交割库。由于地理位置优越，便于辐射并快速流入至周边市场。另外，市场参与群体2021年也有微妙变化：以往流通市场以代理商、次终端和下游作为活跃主体，如上一年度在南京市场部分期现公司投放的现货库存较历年明显增加且稳定性提高，由于资源充裕且规格齐全，对市场价格的参与度和指导作用也在增强。
据我网调研，2022年省内钢厂中天钢铁协议量较上一年度出现较为明显的变化。调研内容如下：2022年度中天钢铁建材协议总协议量为114.3万吨/月，整体较2021年协议量增加约9万吨/月，增幅约8%。2022年总计99家贸易商与中天钢铁签订了建筑钢材协议量，较2021年增加7家。分区域情况来看：2022年江苏区域整体协议量在49万吨/月，较2021年增加9.8万吨/月，增幅25%，江苏各办事处协议量都有不同的增量，其中常州办增量最多，南京办增幅最大。浙江区域整体协议量42万吨/月，较去年下降14%。上海区域整体协议量22.7万吨/月，较去年增加40%。从协议量变化情况来看，考虑到期现资源对市场的冲击和浙江市场竞争格局的变化，钢厂为了更好的稳定价格体系，2022年中天钢铁浙江地区投放量进行了适当的调剂。而随着中天钢厂南通新厂的逐步建成，以及厂库前移的策略，更具运输等优势的江苏、上海地区协议量都出现了明显的增量。分品种情况来看：螺纹钢协议量约99.7万吨/月，较去年增加月10万吨/月，增加约11%，盘线协议量约14.6万吨/月，较去年减少0.8万吨/月，下降约5%。
分区域主导钢厂资源变化情况：
南京市场：不完全统计，南京市场2021年主导钢厂代理量约为70.77万吨、2022年约69.55万吨（1月17日统计）。目前来看，总量略有微幅下降1.22万吨，但通过与部分钢厂的沟通，仍有未最终签订的贸易商，不排除后期代理量达到去年水平的可能性。我们发现：2022年和2021年南京市场资源情况有几个相对显著的特点：第一，从代理量来看，沙钢、永钢、南钢、中新代理量较上一年度小幅减量，约3.8万吨左右；而新兴铸管、中天、马长江、杭钢古剑、江苏镔鑫、桂鑫、连云港兴鑫、鄂钢等厂较去年则出现增量，约4万吨左右，其他钢厂基本保持不变。第二，从钢厂的数量变化来看，去年固定投放钢厂有26家。三季度由于与山西、河南、东北等地出现价差后，有外省盘螺资源流入。进入四季度，受疫情和当地物流管控影响，市场流动性减弱，外围不固定资源明显减少。另外，2022年前后，可能仍将有龙钢、方大等厂资源到达南京。钢厂数量有增加的趋势。第三，从销售群体来看，2021年除钢厂一级代理商和中间商活跃于本地交易市场外，同时期现公司也出现较为稳定的投放量，在本地市场一直有现货库存且库存量较历年比例增加。据了解，2022年期限类公司市场投放量仍将可能呈现稳中趋增的走势。
苏南市场：明年苏南区域供给将发生较大变化，主要因为已往未发货的钢厂开始开拓苏南市场，比如中新、徐钢、武钢汉钢等，从今年开始加大苏南市场投放力度。另外另有一些钢厂也在探索苏南区域是否适合发货。虽然现阶段苏南区域整体库存压力不大，但是需要警惕的是，随着多家钢厂螺纹产量大幅提升，预计苏南市场总体竞争格局将比2021年明显加剧。
苏北市场： 明年苏北地区资源格局将会发生重大变革，主要是因为苏北部分钢厂产能增加，例如徐钢、中新、镔鑫钢厂明年市场投放量将会增加，从今年下半年起徐钢目前已经在苏北地区增加4万吨投放量，增幅60%，中新钢铁在2022年1月17日二期高炉正式点火，将会在春节前增产，对市场也形成一定的冲击。萍钢、六钢、南钢及山东资源也在加大投放力度，尤其是莱钢永锋在临港新增产能产线，在苏北地区扩量明显，目前已经打破现有的资源格局，预计在新的一年，苏北地区资源格局将会进行新一轮的洗牌。
五、省内建筑钢材库存及需求回顾
从年度库存走势图来看，2019年年度均值为49.28万吨、2020年约为89.42万吨、2021年均值为89.30万吨，2021年与2020年库存基本持平。2020年库存峰值为165.94万吨（3月12日），谷值为28.45万吨（1月2日），年度库存差值为137.49万吨。2021年峰值为153.63万吨（3月4日），谷值为36.28万吨（12月30日），年度库存差值为117.35万吨，两年的库存走势基本一致。主要原因有二：其一，虽省内钢厂产能利用率较去年有明显下降，但部分主导钢厂厂库前移的比例增加，使得市场实际到货库存并未出现明显降库；其二，9月中下旬以来，省内钢厂严格执行双控政策，且正值金九银十期间，在供给减量、需求较好的走势下，价格高位运行，周边及北方钢厂资源快速补充，也是库存未能下降的主要因素。
如上图所示，2020年1月23日省会南京市场库存占全省现货库存的21%左右，属全年较低水平；而4月9日前后基本占全省库存的41%；20年上半年南京市场库存均保持较高水平，而下半年开始库存便逐渐走低，苏锡常库存累库增加。2021年1月8日南京库存占全省库存的24%，从4月初开始到本年度结束，南京库存占比基本维持在40-42%左右,11月5日占比最高达到年度最高值，约50/%。2021年全年，南京市场库存均保持较高水平，仅在年初阶段，苏锡常总库存略高于南京。整体来看，今年南京市场现货资源一直处于相对充裕的状态，且部分钢厂库存前移也是保证该市场建材供给较为稳定的重要因素，而徐通扬泰区域则因价格波幅巨大，市场参与者主动囤货意愿不高，全年库存相较去年小幅减量。
由图可见，江苏省内成交量走势与全国走势基本一致，经测算，2021年江苏省内成交均值为27160吨，2020年江苏省内成交均值为31063吨，降幅12.56%。从成交数据体现21年省内整体需求有所下滑，下游需求明显减弱，市场活跃氛围降低。
六、2021年钢厂盈利水平情况
据测算，2021年高炉钢厂吨钢利润343.2元/吨，电炉钢厂吨钢利润452.6元/吨，可以发现钢厂利润变化有一些显著特点。1、虽然至12月份高炉吨钢利润远高于电炉，但是全年综合来看，电炉盈利优于高炉；2、今年利润环比出现较大增长，特别是电炉企业，吨钢利润均值上升近400元/吨；3、由于绝对价格偏高，去年受政策调控影响较大，钢厂利润无论是走势，还是幅度都较往年更加剧烈；4、年中高炉、电炉利润快速打成负值，接着价格企稳反弹。反映出年中政策调节的迅猛，也反映了钢厂利润仍是检验市场能否企稳的重要指标。
江苏省建筑钢材2022年展望
七、冬储市场调研情况
每年12月至来年1月的钢材市场的冬储是市场关注的焦点。冬季终端工地基本要进入休眠期，钢厂却仍在延续生产，短期之内资源错配，冬储就成为调节钢厂与市场的重要纽带。据悉，今年建筑钢材价格明显要高于去年同期，贸易商在操作上普遍谨慎。
商家冬储意愿并不强烈，主要原因有四点：其一，项目资金紧张，原有材料款无法按时支付，已经产生大量逾期，进而没有足够资金支持冬储。其二，目前现货价格在4800元/吨左右徘徊，高出去年同期价格水平，去年招标项目按照这个价格冬储，会产生一定亏损。其三，当前已知钢厂绝对价格比往年冬储价格还是偏高，加之春节前后国内多地散点出现的新冠疫情，无疑增加了贸易商和工地的后市观望情绪，对节后市场价格出现下行有一定担心。其四，2021年下半年开始江苏省内钢厂限产减产力度较大，新的一年里限产政策是否将会延续，仍将存疑。
综合来看，冬储的成本较高，偏离贸易商冬储价位心理，但基于与钢厂的合作关系，市场基本处于被动冬储的情况；其次，年底年初之际，市场资金压力整体偏紧，商家回笼资金的意愿占主导。最后，经历了全年价格宽度震荡后，多数贸易商仍愿意选择低风险+低库存的运行模式，对于冬储的意愿并不强烈。
八、2022年江苏建材产能变化
2022年江苏产能整体呈现小幅增加的态势，具体来看，苏南地区螺纹产能新增100万吨，淘汰30万吨，苏中区域暂无新增产能，苏北区域产能增幅明显，其中螺纹新增产能600万吨；从生产条线来看，螺纹产线主要集中在苏南、苏北区域，苏中区域占比较少，而盘线方面，主要是苏南区域。整体2022年螺纹产线52条，同比新增5条，产能6504万吨，同比新增700万吨；盘螺产线25条，同比新增1条，淘汰1条，产能3520万吨，淘汰30万吨。
九、江苏建筑钢材市场2022年预测
笔者试从宏观、基本面、情绪面三个角度分析2022年钢市的利多利空因素，如上表所示。根据今年冬储情况来看，随着盘面的逐步推升，冬储参与者逐步增加，但是整体冬储量仍然偏低，导致今年累库不及预期，且节后存在冬奥会、残奥会等局部限产影响，钢厂复产持续性压力较大，供应存在阶段性压力，叠加目前钢厂利润不高，节后预计盘面会带动现货出现一定程度攀升，这也是比较合适的出货阶段，待消费验证逐步低于预期，趋势或有一定转变，谨防高位回调风险，整体预计螺纹钢价格或在4400-5200元/吨之间宽幅震荡。
附：省内部分钢厂冬储政策一览
江苏镔鑫：
- 冬储时间
本次冬储时间为2022年1月11日至2022年2月21日。本次冬储合计投放量65万吨，采取分段冬储，分三个时间段：
第一阶段2021年12月21日至2021年12月31日，共计投放20万吨。
第二阶段2022年1月1日至2022年1月10日，共计投放20万吨。
第三阶段2022年1月11日后投放25万吨。
二、结算政策
1、锁定价格政策：螺纹钢HRB400EΦ18-22按照4450元/吨到货价格销售，盘螺HRB400EΦ8-10按4600元/吨到货价格销售。汽运和船运客户均可以选择。
2、汽运后结算政策：（1）指定日定价结算方式：经销商可以选择在2022年2月21日至2022年3月31日的任意一天结算，单次价格结算量不超过冬储总量的20%，指定日期不可逆。如果到3月31日仍有未结算量，则按最后结算日3月31日当天价格结算。（2）随行就市定价结算方式：自2月21日以后至4月30日，以出货日当天钢厂指导价或结算价格结算。如果到4月30日仍有未结算量，则按照最后结算日当天价格结算。
3、船运后结算：（1）随行就市定价结算方式：自2022年2月21日以后至4月30日，以出货日当天我的钢铁网杭州地区新三洲和联鑫黄海两家网上报价均价下浮结算，螺纹钢下浮60元/吨，盘螺下浮70元/吨；（2）指定日结算方式：结算价格参照我的钢铁网杭州地区新三洲和联鑫黄海两家网上报价均价，经销商可以选择在2022年3月1日至2022年3月31日的任意一天结算，螺纹下浮60元/吨，盘螺下浮70元/吨，单次价格结算量不超过冬储总量的20%，指定日期不可逆；如果到3月31日还有未结算量，则按最后结算日3月31日当天网价价格结算。后结算政策统一按照螺纹钢4500元/吨收款，盘螺按4650元/吨收款。
三、付款时间及优惠：
第一阶段2021年12月21日至2021年12月31日期间付款，给予每吨20优惠。
第二阶段2022年1月1日至2022年1月10日期间付款，给予每吨10优惠。
第三阶段2022年1月11日后付款无优惠。最后收款截止日期2022年1月21日。
锁定价格政策付款不计息。后结算政策自打款之日起按照月息8厘按日计息，指定日结算方式计息日截止到指定结算当日，随行就市结算方式计息截止到提货当日。
四、发货时间：从2022年1月11日起，按照各经销商冬储合同量，陆续发货。
五、本政策项下条款只针对镔鑫钢铁协议客户。
六、本次冬储数量有限，先到先得，优先鼓励锁价客户下单。
七、此政策最终解释权归镔钢营销中心。
联鑫钢铁：
“黄海”品牌螺纹钢HRB400E 4570元/吨、盘螺4750元/吨；
“古剑”品牌螺纹钢HRB400E4670元/吨；盘螺4850元/吨。
备注：1、以上冬储价格均为基准规格结算价；2、所有冬储项务必在2022年1月20日之前结清；3、以上冬储价格含税、含内河船运费用。
徐钢：徐州地区（徐州启凡商贸有限公司）
1、锁定价格：徐州到货价4500元，付款百分十保证金，未付款部分按一分记息，1月11号开始提货，1月25号前需提百分三十，未提到百分三十部分自动默认入库，入库部分需加15元仓储费+自提，剩余百分七十2月28号前提完，提货需打款，付款百分十保证金用于最后提货使用。
2、保值政策，遇涨不涨，遇跌则跌。
徐州暂定价格4520元，付款百分十保证金，未付款部分按一分记息，1月11号开始提货，1月25号前需提百分三十，价格以提货当天结算，未提到百分三十部分自动默认入库，入库部分需加15元仓储费+自提，剩余百分七十2月28号前提完，未提部分保值政策具体电议。
3、享受冬储政策3000吨起订。最终解释权归徐州启凡商贸有限公司所有。