一季度即将结束，在俄乌与瑞萨两个突发事件、基建传导下游需求面释放以及疫情管控增强的轮番影响下，一季度江西市场冷轧板卷价格整体偏强运行。以1.0mm价格为例，一季度江西冷轧市场现货最高价格为5780元/吨，最低价格为5450元/吨，现货价格较春节前上涨330元/吨，笔者认为本轮上涨的逻辑主要是基建传导下游需求面释放叠加期货电子盘大幅上涨带动情绪面的助推，从而江西冷轧板卷价格有一定上涨空间，表现出震荡偏强态势。如今在全国各地疫情集中爆发，南昌疫情处于严格管控的状况下，市场需求一定程度上受抑制，即将迎来的4月江西冷轧市场会呈现出怎样走势呢？为此，笔者就目前江西冷轧市场基本情况做简要分析。
一、一季度均价同比高20元/吨
冷轧价格方面，截至发稿，1.0mm*1250*C江西冷轧板卷主流价格5780元/吨，一季度江西冷轧板卷主流1.0mm*1250*C均价5598元/吨，较2021年一季度均价同比上涨20元/吨，较2020年一季度均价同比上涨1165元/吨。今年春节后复工效率明显降低，雨水天气居多影响1季度生产进度，虽情绪面拉涨钢价但未有实际需求支撑，2月份江西冷轧板卷主流价格5630元/吨，较节前涨幅仅180元/吨，涨幅与商户年前预期有所出入，商户信心受挫。3月份全国疫情多地爆发，物流运输受阻明显，省内资源外流困难，江西市场冷轧板卷价格3月份涨幅仅150元/吨，市场价格并没有迎来冷轧需求旺季“金三月”。据了解，江西省内多地动工进度受资金紧张影响明显放缓，下游端需求未被集中释放，尤其是一季度末南昌区域响应“疫情全面清零”措施，多地居家办公，市场实际成交较惨淡。
二、一季度区域价差扩大130元/吨
由上图可以看出，近一年南昌市场冷轧板卷价格大部分时间都高于长沙市场价格，而两地间最大价差出现在2021年5月，最大价差340元/吨，其余时间均是高出100元/吨左右。2022年一季度两地价差由30元/吨扩大至160元/吨；而2021年一季度两地价差由110元/吨收窄至10元/吨。主要因为是长沙主流柳钢、涟钢资源，钢厂资源流通品牌较多，竞价激烈，而南昌市场冷轧资源主要来源于本地钢厂，短期本地钢厂供给量少于正常水平，市场流通资源偏紧缺，加上汽运成本增加，市场价格相对偏高。截止3月29日，南昌市场冷卷价格5780元/吨，长沙市场冷卷价格5650元/吨，两地价差130元/吨。
三、江西一季度库存同比减少25%
从江西区域冷轧库存情况来看，当前资源相对处于较低水平，南昌市场可流动性冷轧板卷0.6万吨左右，同比减少30%左右，新余市场可流动性冷轧板卷4万吨左右，同比减少25%左右。目前冷轧库存相对低位原因有三：其一是由于3月中旬疫情大范围蔓延，物流运输受阻，外围市场资源量入赣明显减少；其二是原料端运输受阻，钢厂产量一定程度下滑，钢厂设备维修导致交货周期延长，现货市场流通资源大幅缩减；其三是下游家电企业不景气，终端客户对冷轧板卷需求不高，贸易商补货情绪骤减。
四、总结与后市展望
疫情方面，根据江西省卫生健康委员会：2022年3月28日0-24时，江西省新增本土确诊病例1例，新增治愈出院4例，全省累计报告本土确诊病例1034例，累计出院病例981例，累计死亡病例1例；截至发稿，全省现有本土住院确诊病例52例。目前疫情基本得以控制，江西省内正常动工动产，物流也在逐渐恢复中。
整体来看，生产端，短期本地钢厂产量仍少于正常水平，钢厂交货周期延长，江西市场资源偏紧缺，不过随着钢厂生产逐步复苏，4月份市场供应将有所增加。流通端，目前受疫情防控升级影响，物流运输受阻叠加国内油价持续上涨哄抬汽运成本，外流资源入赣缩减明显，贸易商流通资源较少；下游端，由于疫情四起，大多企业持谨慎态度，多按需采购。综合来看，待疫情结束后，笔者认为在钢厂供给逐步复苏、物流运输恢复正常、正逢4月春暖花开之季，下游端需求或集中释放，短期江西市场冷轧板卷价格或仍有上行空间。