引言：2022年4月19日0-24时，河北省新增本土新型冠状病毒肺炎确诊病例1例(唐山市):新增本土无症状感染者61例(唐山市46例、邯郸市8例、邢台市7例)。唐山市路南区、路北区、丰南区、开平区、玉田县、遵化市、海港经济开发区、乐亭县、高新区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、国际旅游岛等13地调整封控管理措施，实施全域封控或静态管理，时间暂定3天。
一、钢厂生产情况
表1：唐山地区部分带钢企业生产情况
数据来源：钢联数据
自4月19日执行管控开始，唐山地区部分钢厂运输再度受限，本地厂商受此影响多有停产、减产操作。调研结果显示，目前唐山地区调坯带钢厂仅4家在产，且多维持单班生产，在完成手中订单后陆续安排停产。长流程钢厂方面短期原料端压力不大，若封控政策继续延后，部分企业将面临煤焦、炉料等原料短缺，届时将面临焖炉等问题。此外，厂内成材积压问题仍是噬待解决的关键点，8家长流程钢厂带钢库存约49.2万吨，部分企业库容压力偏大。
生产方面：唐山受封控影响检修高炉2座，日均影响铁水产量约0.7万吨，至此唐山126座高炉中有61座检修（含长期停产），检修高炉容积合计45274m³；周影响产量约96.86万吨，周度产能利用率为69.53%，周环比下降1.11%，月环比下降1.15%，年同比上升8.42%。
原料供应方面：虽然目前大部分长流程钢企都依赖火运及极少数的具有通行证的汽运维持，但整体运力仍然不能维持生产所需相关原料的进厂。目前维持生产所需的平均天数约4.8天，大部分钢企原料库存显紧张。
图1：唐山地区部分带钢仓储情况
数据来源：钢联数据
总库存来看，3月中旬以来，在市场套利、胜芳停产、唐山交通管控等多因素叠加下，库存开始呈现累库趋势，目前已超节后峰值，且高于往年同期水平。唐山地区摘星较晚，解封初期资源外发量有限，19日再度封控后，资源将进一步滞留唐山。目前厂内成材量仍较大，随运力恢复，社库仍有上行空间，预计社库总量或达95万吨。
二、本地钢厂利润情况
3月19日管控至今，唐山本地钢厂生产变动频繁，停复产交错下企业生产成本变相增加，同时焦炭、铁矿等原料端强势提涨、防疫成本等进一步抬升钢厂生产成本，企业吨钢利润并未因此改善，基本处于相对平稳的状态。目前长流程带钢利润均值约150-200元/吨，各厂因原料因素或有差异。
图2：唐山地区带钢企业生产利润情况
数据来源：钢联数据
总的来看，短期带钢生产减量集中于调坯企业，如果管控时间拉长，届时长流程企业产量也将进一步压缩。在宏观压减粗钢产量的大背景下，低产能的推进对基本面偏多。需求方面，任丘、胜芳地区疫情管控取得初步成效，阶段性补库或对价格形成一定引导。库存方面，短期社库、厂库继续累积，去库周期被迫延长，库存数据偏空。成本方面，随着焦炭第六轮提涨落地，钢厂成本高居不下，即时利润回归百元附近，钢厂挺价意愿显著。总的来看，短期需关注疫情管控措施及钢厂通行证办理进度，唐山带钢或稳中趋强运行。