4月即将进入尾声，对南京建筑钢材市场来说除了有疫情反复外，运输、供给、需求、库存等多个方面较以往出现了较为明显的变化。笔者从以上几个维度进行简要分析，内容如下：
一、价格上行乏力，全月波幅收窄
1、螺纹钢价格走弱
由上图可见，以南钢HRB400 16-25mm规格螺纹钢价格为例，本月初价格为5140元/吨左右，临近月底市场价格回落至5100元/吨，全月累计跌幅40元/吨左右；相较去年同期，全月累计涨幅达到310元/吨。从历年情况来看，4月属于需求旺季，加之临近五一小长假，在下游提前备货的情况下，市场价格往往以上涨为主，但当前价格反而出现松动，原因有二：其一，本月初受疫情反复的影响，交通运输管控，资源流通受阻，贸易商为消化自有库存，低价出货。其二，进入下旬后，期螺价格宽幅调整，工地采购谨慎、中间商补货也不够积极，市场价格在弱势震荡中运行。
2、江苏雨花类与江苏鸿泰类钢厂市场价差的继续收缩
由上图可见，两家钢厂2020年4月价差均值为116元/吨、2021年同期价差均值缩小至78元/吨、本月价差均值缩小至30元/吨。市场反馈，两类钢厂价格持续收窄是由于江苏雨花类的钢厂投放量逐年增加，在需求并未实质性放量的情况下，供大于求也是导致价格快速下行的主要因素。
3、区域间价格走势发生改变
从南京与苏州两地螺纹钢价格走势图对比来看，去年同期南京市场月均价为5215元/吨，苏州市场为5205元/吨，南京市场螺纹钢价格略高于苏州市场10元/吨；今年同期南京市场月均价5155元/吨，苏州市场为5180元/吨，南京市场则低于苏州25元/吨。依旧是受疫情影响，跨市之间的运输管控较以往严格，在本地市场主要以现货库存内循环消化为主，外来资源的辐射受到抑制，遂苏州市场价格相对坚挺且需求放量。
4、螺线价差扩大
从月度情况来看，1月初南京市场螺线价差在300元/吨左右短暂维持，中下旬后一直到本月中旬，螺纹价差一直稳定在200元/吨左右。进入4月下旬，市场在盘螺供给大幅减量的情况，永钢类盘螺资源趋于紧俏，市场现货盘螺加价幅度逐渐扩大至260元/吨左右。另外，江苏雨花类钢厂螺线价差也大幅扩大至360-380元/吨。据市场商家反馈，部分钢厂盘螺加价幅度较大，终端接受度偏低，成交并不理想。
二、省内钢厂供给减量厂库上升
1、省内钢厂产量释放速度减弱
从江苏省主导钢厂产能利用率走势来看，螺纹钢产能利用率全月下降10.33%，线材产能利用率下降8.25%，目前水平也基本处于年度谷值，说明供给仍处低位水平。
2、钢厂库存依然高位运行
回顾今年省内钢厂库存情况有以下几个特点：第一，年后2月25日达到峰值，约104.05万吨，之后持续下行。直到4月1日库存出现拐点开始快速上升，从月初的94.46万吨，临近月底增加至110.49万吨，全月增加16.03万吨，而去年全月则减少31.23万吨。第二，从月度库存均值来看，本月库存均值为106万吨，去年同期均值为98万吨，今年增加8万吨。第三，去年4月底钢厂库存仅有80万吨，而当前钢厂库存则有110.49万吨，增加30.49万吨。
三、南京市场库存下降缓慢
近3年来的数据显示，2020年4月较3月南京市场库存均值下降10万吨、2021年同期下降9万吨，而进入今年同期，库存仅下降0.62万吨。我们发现，钢厂数量和钢厂投放量逐年增加，同时主导钢厂库存前移的比例也继续放大，使得本地现货库存居高不下。同时，期现公司近两年来在本地的活跃度不断提升，也是导致库存上升的主要因素。
从库存结构情况来看，4月南京市场盘螺占比维持在15%左右，3月盘螺占比在17-18%不等，也就是说在总库存基本保持不变的情况下，盘螺资源则有持续减少的趋势，这也是近期螺线价差继续扩大的主要因素。主导钢厂盘线折扣力度较大，少数钢厂到货量减少且规格不齐。
四、需求表现低迷
从历年五一节前南京市场成交情况来看，2020年五一节前最后一周成交量均值为26540吨、2021年同期为21255吨、截至本周成交量均值仅有14977吨。在价格持续震荡以及库存高位运行的双重作用下，终端用户和中间商并不急于采购备货，仍多以观望为主，采购积极性偏低，成交受限。
短期来看，厂库与社库双升，若需求仍无快速且明显的放量，预计短期内本地建筑钢材价格仍将以弱势震荡为主。