一、建材钢厂转型之背景
众所周知，过去十几年房地产市场被大力发展，对建筑钢材的需求量持续活跃每年递增，因此在此期间催生出大量的建材钢厂。据Mysteel数据显示，样本钢厂共239家2021年螺线总产量3.84亿吨，占年粗钢产量10.4亿吨的比例达36.9%。再从区域上看，东北建材钢厂样本内共18家，年产能4040万吨，2021年实际产量2879.3万吨，占到全国总产量的7.5%。虽该占比看似偏小，但受限于本地冬季极寒气候短板，其当地需求时段仅7个月左右，比南方12个月的全年开工时间整整少了5个月，故将近50%的资源要靠外省消化，而2021年东北以外的发货量具体为1368.8万吨，占总产量的47.5%。再加之近两年房地产政策的步步收紧，主基调稳字当头，且头部房地产企业频频暴雷，导致建材未来消费预期减弱，眼前消费实况也因资金紧张、疫情等因素不及往年同期。因此，该现状让业内建材钢厂不得不开始思考自身未来的发展方向，人无远虑必有近忧，产品结构的调整与产业的升级转型迫在眉睫。
二、带钢为转型首选品种
而经过调研发现，从2018年至2021年期间，东北有5家钢厂合计增加了5条带钢产线，总产能500万吨，占到建材总产能的12.4%，发货地均为外省，主要集中在华北区域的唐山和天津、华东区域的无锡和宁波、以及华南区域的揭阳和乐从。为什么建材钢厂纷纷往带钢产品转移呢？首先，从政策方面来看，“十四五规划”关键词是“新基建”，而制造业涉及该概念的方方面面，带钢作为制造业工厂的主要用材料，其未来的市场契机与政策风向完全吻合，而财政部2022年向各地发放的专项债务限额1.46万亿涵盖了9个重点方向，其中交通基础建设、城乡冷链物流基础设施、市政产业园基础设施、国家重大战略项目等均属于制造业范畴。其次，带钢价格明显强于螺纹，以热轧带钢全国均价与螺纹全国均价对比，可以看出卷螺差在2020年7月前为（-400）-0元/吨，之后转变至0-500元/吨，尤其去年3-9月间该差值持续维持在400-500元/吨之间，表明卷板明显强于螺纹。
三、型钢也在转型选择之内
除带钢以外，目前还有建材钢厂已开启新建型钢产线的计划，东北预计2023年将新上型钢产能约200万吨，占到目前建材总产能5%。它的优势在于是钢结构建筑的主要原材料，国家现阶段提倡建设节能省地住宅，而目前我国钢结构住宅仅几百万平方米，住建部要求在2025年实现装配式建筑占新增建筑面积比率达到30%，发达国家目前已经达到40%-50%的水平，故其未来潜在需求较大，据Mysteel型钢专业团队测算，十四五规划期间其增量需求将达到2000-2500万吨，与传统建材未来消费预期减少形成鲜明对比。且今年宏观政策上还鼓励进口增加出口减少，目前也已实行出口退税政策，故团队预计2022年出口将略减而进口将小幅增加，因此，钢厂选择由建材转向型材，从中期来看实乃顺势而为之举。
四、转型后所面临之问题
1、客户群体开发与服务：（1）由传统建材客户群体转变至现代工业品客户群体，领域跨度及性质都产生了实质性变化，除肩负新开发客户的重任外，完全不同的服务内容及方式也是对转型后钢厂的巨大考验。（2）带钢所在行业客户包括建筑、汽车、电器、交通运输、土木水利、石油化工、冶金、轻工业以及农牧业等诸多行业，型钢用途包括工业建筑和金属结构等，具体应用至厂房、桥梁、船舶、农机车辆制造、输电铁塔以及运输机械等，而建材仅用于建筑行业，应用范围远不及带钢及型钢，客户群相对非常单一。
2、同质化竞争压力：带钢产能2021年整体增幅不小，据Mysteel团队调研，全国热轧去年产能3.24亿吨，较上年同期增加2780万吨，同比增幅8.6%，新增主要区域集中在华南，而2022年确定新增产能1090万吨，未完全确定的有700万吨，2023年还预计增加1000万吨，可见未来的增量也会带来较大的竞争压力，所以及时开发市场抢占客户尤为重要。而型材由于政策导向明朗，也同样吸引了其他区域钢厂产生建立产线的想法，据统计，从2021年至2022年，国内除东北以外，还将新增1500万吨产能，区域主要集中在华南、华北及西北，虽该供应量与未来需求量还处于供不应求的状态，但因东北钢厂主要是外发为主，容易在集中消费地产生品牌竞争，加之东北资源外发运费成本无法避免，故价格上或将面临一定程度劣势。
5、三大品种中短期行情预判
螺纹、带钢、型钢三大品种中期发展如上所述，那么短期来看走势又将如何呢？结合今年各品种团队新春团拜会观点，笔者再略做阐述。
建材的代表品种螺纹来看，短期趋势将震荡上行为主，结合供需及冬储因素来看，其行情分为四个阶段，开始是低供应低库存市场有价无市，第二阶段是钢厂及市场冬储均获利大家开始兑现利润，第三阶段则是产量回升钢厂进行原料补库成本推动价格上涨，最后是需求释放库存下降市场形成共振上涨的阶段，但前提均是在无特殊外部因素出现的情况下。
带钢品种来看，虽制造业表现尚可，对带钢淡旺季需求均可，但从国家稳字当头政策导向来看，不会再允许如去年5月及10月的涨跌幅过千之行情出现，故其价格预计全年将呈下行走势，回归到对终端用户合理的区间，其中热轧均价预计较2021年降13.8%至4613元/吨，运行区间将在4100-5300元/吨。
型钢方面，虽需求面在十四五期间对于型钢下游产业例如装配式建筑及钢结构住宅等有明确的目标，且机械制造、电力电网等行业也迎来政策推动，但轧钢厂开工率维持低位，钢企利润被压缩，故预计全年价格走势或呈先扬后抑的态势，整体价格重心下移。