8月份超高功率石墨电极价格继续偏弱运行，降幅1000元/吨，虽然高炉、电炉存在大幅复产，但是对于石墨电极市场带动并不明显，成交欠佳，另外由于超高功率石墨电极连续两月大幅降价，已陷入亏损状态，停产、转产厂家持续增加，市场供应陷入低谷，9月份国内超高功率石墨电极市场将发生那些变化？笔者从以下几个方面进行一一阐述。
一、宏观——钢市复产，经济回暖
1、钢厂复产加快
据Mysteel不完全整理，2022年8月国内有20个钢铁项目开工、投产或复产。其中，铭福钢铁、纵横钢铁等钢铁相关项目开工；首钢股份、信阳铁炼和荣程钢铁集团等钢铁相关项目投产。
2、经济存明显好转预期
瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛：“预计今年下半年中国经济增长会高于二季度，高于上半年，这是大概率的事件。”受疫情反复以及房地产市场下行影响，二季度中国国内生产总值同比增长0.4%。三季度以来，随着疫情得到进一步控制，各项支持经济的政策陆续出台，下半年中国经济将明显好转。
二、回顾——价格创年内新低
8月随着钢厂逐渐扭亏为盈，停产高炉陆续复产，铁水产量呈现持续大幅恢复的态势，据Mysteel统计247家钢厂样本8月铁水产量总量环比上月增加126万吨，累计同比下降3048万吨，共新增复产高炉77座。增量集中在华北、华东和西北地区，东北和华中地区产量下降。大部分钢厂利润有所提升，对石墨电极价格稳定有一定的支撑作用，价格较7月份降速明显放缓，但是价格却创下年内新低，以φ400-600规格电极明显。
从江苏地区φ500超高功率石墨电极为例，截至9月2日，超高功率石墨电极报价21500元/吨，月同比降1000元/吨。石墨电极厂家存在继续压减产能现象，市场供应陷入近几年低位。
三、成本——石油焦涨跌互现，石墨电极亏损加剧
8月份，国内低硫焦市场降幅较大，大庆生焦降1400元/吨，锦西生焦降600元/吨。在负极市场价格打压叠加需求疲软之下，国内石油焦价格表现出极速下降态势，
后期石油焦市场供应依旧充裕，虽部分装置停车、减产，但库存依旧处于高位，下游市场需求表现一般，钢用碳素铝用碳素均表现需求弱势，观望心态较浓，以少量按需采购为主，下游市场需求跟进有限，场内交投气氛略显谨慎，短期石油焦市场价格以稳中偏弱为主。
石墨电极利润倒挂明显，以针焦针焦50%含量的超高功率石墨电极市场价计算，亏损-707元/吨，而从市场成交价格来看，部分最大亏损度或近3000元/吨。超高功率石墨电极采购周期延长，钢厂为最大降低成本，场内库存需降至最低位。
四、需求——钢市复产增加，采购延迟
看主流钢市，高炉、电炉虽然开工有所回升，但是利润却再次表现出了下降态势，有较大的不稳定性。对于未来9月，Mysteel调研了解将有20座高炉计划复产，多数钢厂将积极复产，但需求难以出现明显增量，海外主要经济体大幅加息，都将对钢市构成新一轮的阶段性压力。虽然对石墨电极市场需求存在利多影响，但是依然存在抑制作用。
五、9月市场展望——稳中偏强
展望9月钢铁市场，在经历8月份以量换价的压力释放后，利润再次收窄由正转负，9月钢铁市场的基本面压力仍较大，叠加外部宏观和货币政策的扰动，钢价有阶段性下探的风险。所以从宏观上来看对石墨电极价格支撑有限。虽然石墨电极市场供应已经陷入低谷，但是部分厂库仍存少量低价库存，石墨电极价格或在中上旬需求放量之后，在9月下旬存在回升的可能性，但是考虑到钢市整体偏弱的影响，价格大幅上涨的可能性较小。
综合来看，钢材需求未达到合理预期，原材料市场存在悲观传导，石墨电极在大幅降低供应的情况下，必将改善供需错配的局面，达到短期的平衡，价格有修复的可能，但是在价格到到一定的高点之后，大部分库存再次释放，价格或进一步得到遏制，所以短期来看超高功率石墨电极价格以稳为主，长期有回升的可能，但是幅度有限。