概述：
历年“金三银四”为传统旺季时期，观今年“金三”期间全国无缝管行情上旬整体局势向好，价格重心不断上移，至第三周下旬价格震荡偏弱后企稳运行。目前看来，原料成本价格依旧高位，管厂利润收缩，开工率下滑，挺价意愿偏强。钢材行业需求释放虽不如预期理想状态，但仍处于缓慢恢复中，对于四月无缝管行情能否企稳向好，又将何去何从，下面我们进行简单分析。
一、原料价格坚挺 成材价格企稳
回顾近几年原料管坯价格走势，1-5月份管坯行情都相对稳中向好，价格震荡上行。今年3月以来以山东管坯为例，价格整体小幅上涨40-80元/吨，原料价格依旧偏强运行。原料价格的上涨为成材价格坚挺带来一定的支撑。截止3月30日，全国无缝管108*4.5mm均价报5344元/吨。虽3月尾需求偏弱，但无缝管价格运行相当于平稳，并无大涨大跌宽幅震荡行情。今年持续的货币宽松政策、积极的财政政策等以稳经济为主的国家策略出台，以及疫情的结束都为市场预期较去年看好打下一定基础。
二、管厂开工率下滑 厂库小幅增加
从管厂调研数据来看，截至3月30日无缝管33家生产企业122条产线统计数据，全国开工率59.84%，月同比降低2.38%；厂内库存65.28万吨，周环比增加4.03万吨，月同比增加2.4万吨。管厂整体开工率小幅下滑，相对来看一季度仍有部分管厂有检修计划，厂库近期一周增量较大，带动3月整体管厂库存小幅增加。近期聊城地区环保限产；3月29日，新冶特钢无缝管全产线技术改造，技改共15天，预计影响无缝管产量3.5万吨；包钢计划4月5号起对159、180产线进行为期25天的检修，预计影响产量约6万吨等检修计划对于后期4月厂库或有一定减量影响。同时4月云南曲靖凤钢连扎生产投放市场，一定程度对市场库存也会产生影响。
三、成交恢复缓慢 全面降准提信心
3月份无缝管成交日均15454吨，月环比增加2147吨，下游需求释放不及预期，成交恢复缓慢，但整体看来3月份市场运行情况较好转。国家统计局数据显示，今年1-2月全国基建投资同比增长9%，去年续建项目叠加新开工项目带动资金大规模流入，支撑基建投资保持较快增长，同时也带动钢材需求。此外近日发布今年的首次全面降准对下游用钢企业资金压力营业也起到了很好的缓解作用，增强了房地产市场的活跃度，加速房企资金笼，而房地产的升温也会刺激钢材的需求量，4月成材需求也将有一定释放的空间，对钢材市场信心有一定的提振作用的。
总结：
宏观方面，一二季度是全国各地企业复工复产，重大项目建设持续掀起建设热潮的重要时期。政府积极谋划2023年重大项目投资计划，全国多地投资计划也密集亮相，加快推进重大项目开工建设，这或许也会带动钢材需求的稳定释放，为4月无缝管需求释放提供助力。再者3月1日公布的2月份中国制造业采购经理指数（PMI）较1月份上升2.5个百分点至52.6%，创近11年新高，对今年经济企稳回升同样有一定的基础支撑作用的。供应方面，原料价格高位震荡，管厂利润有所收窄，多数管厂挺价意愿偏强，市场贸易商库存也相对充足，多以稳健经营为主。市场方面，市场下游虽北方地区开工较晚，全国整体需求不及传统旺季预期，但成交仍是缓慢恢复中，加之利好政策引导，市场贸易商相对看好上半年。综上所述，全国无缝管市场4月短期内以稳健经营为主，长期来看价格仍有涨幅空间。