概述：市场对“金三银四”预期较强，但现实并未到达理想预期。进入四月以来，京津冀热轧板卷整体呈现震荡偏弱态势，尤其四月下旬，市场观望情绪占主导，下游商户采购意愿较差，市场多以期现投机为主。即将进入五月，京津冀热轧板卷节后还会有一定程度反弹吗？下面小编将从以下几方面进行分析：
一、现货价格或存反弹迹象
以唐山热轧卷板价格走势情况来看，选取了从2021年-2023年的唐山热轧卷板市场价格数据，从图中我们可以看到，近三年热轧卷板价格都曾面临过不同程度的跌价潮。回顾整个四月，市场一直处于不温不火的状态，供需持续边际转弱，且成本下移的情况下，钢厂减产虽然一定程度上缓和悲观情绪，但现货变现依旧疲弱。随着临近五一假期，市场情绪略微出现好转，整体采购意愿增加，近日京津冀热轧板卷市场价格小幅上调。
2021年节后唐山热轧卷板涨幅在250元/吨左右；2022年节后唐山热轧卷板涨幅在70元/吨左右。目前商户对节前补库意愿出现回转，对低价接受程度偏高，同时，京津冀热轧板卷资源相对紧缺，且多数钢厂处于亏损状态，预计节后京津冀热轧板卷或将出现趋强迹象。
二、供应有所增加 降库速度稍有放缓
截至4月27日，唐山地区热轧板卷社会库存53.93万吨，港口库存55.12吨，总库存109.05万吨，较上周减少0.06万吨，本周降库速度稍有放缓。据Mysteel调研，本周京津冀地区16家热轧板卷样本钢厂24条产线中，17条产线处于生产状态。京津冀地区钢厂整体开工率为70.83%，实际周产量为106.89万吨，较上周增加3.8万吨，产能利用率74.24%，较上周增加2.64%。厂内库存29.2万吨，较上周环比增加0.4万吨。
而因市场跌价潮来临，盈亏线边缘来回试探直至全面亏损，减产或改变生产节奏等不饱和生产的状态延续。但五一节前集中采购开启，京津冀热轧板卷成交量均有明显程度放量，市场交投氛围显著好转，提振现货价格小幅反弹，价格下跌或将有所抵抗。
三、市场对五一节后观点
从贸易商角度来看，目前对于整体现货市场，市场情绪普遍偏空，尤其当前旺季需求已被证伪，原材料与成材负反馈明显，且有加剧态势，大部分商家仍维持积极降库态势，市场心态多以谨慎为主。同时，一部分商户认为目前库存还是有一定压力，短期市场弱减产真正落地，消费以及需求应该环比好转，五一节后京津冀热轧卷板价格或将小幅上调。
目前部分库存偏多，钢厂亏损较为严重，加之四五月雨季的来临，钢材市场需求不佳事实难以转变。对于五一钢厂补库期间，具体还是要看后期的钢材需求释放。
四、后期供需改变待持续关注
目前钢材成本端边际塌陷，钢材利润持续收缩，市场逐渐走入负反馈逻辑，但各钢厂也有可能开始有停产检修动作，如果严格执行可以缓解库存压力。目前而言，近期京津冀热轧卷板价格跌势放缓，供需矛盾或将逐步缓和，这种情况所要进行的时间将比较漫长，市场仍缺乏信心提振，操作较为谨慎。4月28日召开会议，会议指出，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。
综合来看，若没有其他外界因素的影响，五一节后下游或将出现一波集中补货的情况，且处在钢厂减产预期，或对现货价格呈现一定支撑，预计京津冀热轧卷板价格出现抗跌小幅反弹态势，后期仍需关注基本面的影响。