近期唐山钢坯价格走势呈现“易涨难跌”局面。5月下旬唐山钢坯出厂价格阶段性筑底，报3300元/吨。然而钢坯价格底部持续时间较为短暂，触底反弹拉涨至当前3610元/吨。伴随着钢坯价格宽幅震荡反弹，钢坯供需基本面矛盾发生变化，从以下几方面分析：
一、钢坯投放减量
1、钢企调整产品结构（品种调剂），钢企根据市场对各种钢材品种的需求量和价格变化趋势，调整生产计划。由下表可以看出，5-6月期间，螺纹、带钢、热卷等品种利润由初期的亏损24-154元/吨，到盈利48-210元/吨。由于成品材利润明显优于钢坯利润，尤其是热卷、带钢、螺纹等品种利润回升，铁水更多流向成品材。
2、钢企高炉阶段性检修或维修，导致铁水供应减少。同时个别钢企新增轧线投产，整体市场上钢坯投放减量。5月4日唐山92座高炉中有15座检修（剔除长期停产及淘汰产能），检修高炉容积合计11620立方米；周影响产量约24.47万吨，周度产能利用率为90.59%。6月8日唐山92座高炉中有19座检修（剔除长期停产及淘汰产能），检修高炉容积合计15940立方米；周影响产量约33.28万吨，周度产能利用率为87.20%。
6月15日调研显示唐山及周边地区30家样本企业钢坯日外卖量约4.34万吨，周环比增加0.47万吨。月环比减少0.25万吨，较年内高点相比钢坯日外卖量减少1.6万吨。5月钢坯日外卖量均值4.86万吨，6月均值4.14万吨，减少0.72万吨。5月中下旬开始开始钢坯外卖量不断减少萎缩。伴随钢坯供应减量。钢坯现货价格不断拉涨，钢坯盈利增加明显优于部分成品，后期钢企调整产品调剂，钢坯供应或逐步恢复。
3、环保因素影响，6月初唐山部分钢企因环产影响以及秦皇岛6月3日-7日，6月14日-19日环境应急管控措施，烧结延长出焦时间部分钢企烧结机停产。虽对钢坯供应量影响较小，然而受此消息市场情绪好转。钢企方面大幅拉涨出厂价格，同时由于市场普遍库存量偏低，补库情绪有所拉升，市场价格普遍上涨，钢材供需结构有所调整。
二、钢坯需求回暖
1、下游调坯轧钢厂开工率以及产能利用率上升，钢坯需求尚可。6月15日Mysteel调研：唐山55家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约5.54万吨。5月中下旬初至今钢坯日需求量维持在5.4-6万吨水平，而4月底到到5月初钢坯日需求量仅仅4.16-4.48偏低水平。而且下游调坯型钢周度出货量呈恢复增加趋势，或影响后期型钢开工率以及钢坯需求量。
2、成品材出货量提升，市场底部需求好于预期。6月15日唐山型钢出货量均值5.3万吨，周环比增加1.5万吨，月环比增加1.56万吨，较去年同期增加2.81万吨。成品材出货顺畅带动钢坯采购节奏，钢坯整体需求尚可。
3、钢坯仓储降库明显。5月份唐山钢坯仓储库存量快速下降，受成品材成交好转，坯材价差扩大成品材盈利较好，轧钢厂材采坯节奏加快，以及市场部分投机性需求，整体而言市场处于降价销库存阶段。目前主流仓储库中钢坯套保资源占比较高，市场上可流动资源较少，市场惜售以及挺价情绪突出。
短期来看，唐山钢坯自身供需变化不大，整体上供弱需强的局面仍将延续。但随着价格不断拉涨，下游接受能力减弱，市场观望情绪逐渐突出，需求端存减量预期；供应面，钢坯利润扩大，盈利水平显著修复或推动钢企增加钢坯投放量，预计钢坯供日应量4.3-5万吨水平，钢坯日需求在4.8-6万吨左右。
