概述：回顾9月份，天津建筑钢材行情偏强震荡，均价环比上涨91元/吨。政策方面，围绕房地产市场政策不断优化，但市场信心并不足，房地产走出低迷期是长期的过程可以说业内普遍观点，以至于建筑钢材需求预期并不强。建筑钢材本身供需矛盾突出，市场信心长期被压制，节奏上明显弱于长材，以至于生产企业长期铁水转移。传统需求旺季每年都被寄予厚望，但今年市场似乎对此信心不足，10月份价格能否延续上涨，下面主要从以下几个方面来梳理：
一、价格与区域价差变化
1、价格变化
9月份天津建筑钢材价格偏强震荡，下游需求环比增加，但涨价信心不足。本月本地建筑钢材均价在3751元/吨，环比8月份3660上涨91元/吨。当前市场，贸易商预期谨慎乐观，操作偏保守，低库存、快进快出为长期经营方式，供应方面，建筑钢材生产厂长期铁水转移，建筑钢材低产量使得市场供应压力不大，对价格形成较强支撑。预期10月份价格，市场普遍认为即便上涨，涨幅也不敢乐观，价格走势上更倾向震荡。
2、区域价差变化
资源流动性方面，本地与全国价差缩小，资源流动性较差。具体价差方面，目前与华南价差仅负100元/吨，其次与济南价差仅负120元/吨，与太原价差负90元/吨，与上海和沈阳价差在负30-50元/吨。
二、供给端变化
1、螺纹钢产量和产能利用率
Mysteel调研数据显示，目前京津冀地区27家螺纹钢生产企业，产能利用率22.28%。其中：15家全流程钢厂产能利用率为28.46%，12家调短流程钢厂产能利用率为0。从产量数据来看，目前京津冀区域27家样本钢厂螺纹钢周总产量为20.85万吨。而投放量方面，9月天津区域计划投放量14.9万吨，环比下降4.6万吨，同比下降6.3万吨。结合投放量减少以及当前市场到货少、库存低的特点，预计节后库存上升幅度偏小。
2、市场库存情况
截至9月底，天津建材市场库存量为7.93万吨，较8月底减少4.42万吨，降幅 36%，同比下降25%。9月份库存再次进入下降通道，供给低叠加季节性需求增加是助推库存下降的主因，现大部分经销商规格不全，部分甚至无货可售。 结合目前主要流通钢厂铁水转移造成的建筑钢材部分产线停产或不饱和生产，带来的供给减弱，加之区域流动性较差，外来资源流入优势不明显，因此低库存模式短期难难改观。
三、成交量变化
9月天津本地15家经销商日均成交量在5005吨，环比上升27%，同比下降38%。从了解的情况看，9月份下游需求整体有所好转，但新开工项目少，部分表示资金紧张导致部分工程延后开工，多数以微增为主。10月份天气有助于施工，部分表示继续赶工期，以季节性需求增加为主，用钢量大增概率微乎其微。
四、10月份市场预判
供应方面，建筑钢材受低利润影响，钢厂铁水转移导致区域内钢厂产量处于低位，但不排除随着板材及高利润品种压力凸显价差缩小，建筑钢材10月份复产积极性将上升。
需求方面，进入钢材消费旺季，下游需求环比增加，但受制资金、新开工项目少，增幅并不理想，且对10月份也不过分看好。据Mysteel调研显示，今年国庆节前，下游施工企业整体补库意愿不强，92家样本企业中节前计划补库的占比仅在42%；即使部分企业计划补库，与去年同期相比， 59%的企业反馈补库时间也有所延后，并且72%的企业反馈补库量也明显下降；同时样本企业对节后市场预期较差，84%的企业认为钢价震荡下跌的概率较高。
库存方面，天津建筑钢材库存下降核心原因在于到货较差。结合目前主要流通钢厂铁水转移造成的建筑钢材部分产线停产或不饱和生产，带来的供给减弱，加之区域流动性较差，外来资源流入优势不明显，因此低库存模式短期难难改观。
成本方面，目前铁水产量维持高位，钢厂对原料资源保持高需求状态，叠加近期煤矿事故频发，焦炭提涨，钢材成本居高不下。市场期望的限产难落地，需求较好支撑原料价格或将难以下降，因此成本对成材依然具有较强支撑。
综合来看，预期和现实双弱，但成本原料成交较高，目前周边建筑钢材生产厂几乎无利润，部分成本较高的企业，已出现亏损，这对成材价格形成较强支撑。结合目前本地及周边市场供给低、库存少，以及旺季需求的特征，因此预计10月份本地建筑钢材价格偏强震荡概率大。（个人观点，仅供参考）