核心观点：受宏观利好消息支撑，钢价走势止跌企稳，贸易商对现货价格存在探涨情绪。政策提振下，市场刚需释放，钢结构行业虽备货意愿不高，原料库存月环比下滑1.94%，但工程项目赶工速度加快，原料日耗月环比增加0.88%，叠加订单需求少量释放，市场刚需平稳推进。
月度原材料价格监测
一、主要品种价格分析
主要内容摘要①——型钢：
10月焊管价格涨跌互现。供给方面，管厂出厂价格上涨较多，涨幅高于原料带钢、热卷，管厂利润有所好转，管厂生产积极性增加。需求方面，原料价格上涨带动部分市场价格跟涨，但月底需求未见较大增量，少数市场承压让利出货。情绪方面，黑色系盘面强势走高，提升了即将冷却的市场情绪，但在形势尚不明朗的状态下，多数参与者仍是抱有谨慎态度。
预计11月焊管价格或将窄幅震荡运行。供给方面，管厂涨价较为频繁，焊管、镀锌管利润明显改善，且成品库存与原料库存均有较大降幅，库存压力较小，预计11月管厂将维持现有产量水平。需求方面，即将进入11月，北方地区部分区域室外施工受限，需求将一步步萎缩，下游贸易商方面心态偏谨慎，采货方面也是按需采购。情绪方面，“金九银十”市场处于震荡下行走势，进入11月，多数市场参与者修复亏损心态增强，后期或更偏于挺价。
主要内容摘要②——中板：
10月价格走势整体震荡走弱。供应方面，随着钢厂利润持续收窄，生产积极性有所减弱，钢厂主动开启减产，进入十月后中板供应持续下行，但依旧同比处于高位。流通方面，华东主要普板钢厂发货量正常，北方资源陆续到货。市场货源较为充足。需求方面，十月需求不及预期，中厚板下游需求表现不佳，市场采购情绪较差，社会库存持续累积，小样本数据来看已经处于三年内同期新高水平，矛盾较为突出，虽然供应下降，但难以化解需求疲软造成的矛盾，去库形势较为严峻。综合来看，需求不及预期并持续走弱，供应随着钢厂亏损减产有所下降，中板供需矛盾较为突出，10月价格整体震荡偏弱表现为主。
预计11月价格震荡下行。供应方面，由于利润亏损叠加库存高企、需求疲弱，钢厂生产积极性转弱，部分区域钢厂检修减产，中板产量呈现高位小幅回落态势，利润回归合理区间需要时间，预计11月中板产量将继续减少。流通方面，南北价差倒挂，华北区域价格较低，区域资源流通受限，基本以本地及周边城市消化为主，目前中板库存压力较为明显，市场心态偏弱，商家多低价出货为主，但随着减产增加，预计中厚板社库累库趋势将会结束，后续逐步开启去化周期。综合来看，需求整体弹性较小，后期将季节性回落，中板库存持续累增，供需矛盾累积，压力持续增加，钢厂利润收缩的情况下，若后续减产逐渐增加，成本下移开启后将连带中板价格持续下行，预计11月价格将呈现偏弱运行的态势。
主要内容摘要③——热轧：
10月热卷价格走势先跌后涨。十月份，钢厂利润不断收缩，虽有部分钢厂由于亏损进行检修减产，但对于铁水总量的影响有限，整体仍然高位运行。需求端来看，出口数据表现依旧较好，有效填补了国内需求较弱而造成的缺口。基建端来看，今年专项债额度基本发放完毕后，剩余额度主要以保障存量项目运作为主，也未有新开工项目出现，且“金九银十”的消费旺季被证伪，下游刚需采购为主。消费整体弹性较小，且有下降预期；制造业消费延续稳定运行态势。宏观方面，国内PMI重返扩张区间，工业有企稳回升的态势，综合来看，十月热卷旺季消费被证伪，由于钢厂亏损出现检修减产，产量小幅下降，原料成本向下带动价格走弱，呈现震荡下行，但随着一万亿国债等宏观利好出现，短期改变了市场运行逻辑，价格震荡走强，整体呈现先跌后涨的走势。
11月热卷价格走势预计先涨后跌。一万亿国债的政策利好，以及后续金融工作会议等预期将继续促进钢价走强，但宏观利好逐渐被市场消化后，价格终将回归至基本面，进入十一月份，热卷下游订单并没有明显恢复，且利润较差的情况下，市场拒绝主动补库存的意愿将延续。且伴随着钢厂利润继续收缩的态势，距离达到触发集中主动减产的临界点已经十分接近，对于供应减量最大的预期也是在十一月体现。需求端来看，出口虽延续高位运行，但已连续两个月边际走弱，这意味着高点已现，来自外需的增量空间后期难以看到，在内需弹性较小的情况下，若十一月供弱需平，供需矛盾将缓慢开启去化进程，预计十一月热卷价格在减产开始后震荡下行，随着钢厂利润修复后重新复产，价格随之企稳，最终供需关系将逐渐达到弱平衡。
主要内容摘要④——焊管：
10月焊管价格涨跌互现。供给方面，管厂出厂价格上涨较多，涨幅高于原料带钢、热卷，管厂利润有所好转，管厂生产积极性增加。需求方面，原料价格上涨带动部分市场价格跟涨，但月底需求未见较大增量，少数市场承压让利出货。情绪方面，黑色系盘面强势走高，提升了即将冷却的市场情绪，但在形势尚不明朗的状态下，多数参与者仍是抱有谨慎态度。
预计11月焊管价格或将窄幅震荡运行。供给方面，管厂涨价较为频繁，焊管、镀锌管利润明显改善，且成品库存与原料库存均有较大降幅，库存压力较小，预计11月管厂将维持现有产量水平。需求方面，即将进入11月，北方地区部分区域室外施工受限，需求将一步步萎缩，下游贸易商方面心态偏谨慎，采货方面也是按需采购。情绪方面，“金九银十”市场处于震荡下行走势，进入11月，多数市场参与者修复亏损心态增强，后期或更偏于挺价。
二、钢结构行业需求调研
钢结构行业刚需平稳放量。根据Mysteel调研，截至10月末，了解到钢结构行业样本企业原料库存月环比下降1.94%，原料可用天数环比下滑2.79%，而库存表现基本刚需用料为主，实际市场需求订单表现改善不足，采购计划平稳推进；部分工程项目加速推进，资源消耗环比加快。虽现货价格有低位反弹的趋势，而市场资金流通段仍处承压态势，需求端采购积极性表现一般，整体预估11月钢结构行业需求表现平稳。
需求方面，根据我网调研的钢结构企业样本订单，钢构用钢活跃度提升，11月份月环比新增订单增加的企业占比为21.34%，较10月预期环比新增订单上升2.24个百分点，市场整体情绪回暖，订单同比表现一般。调研预期11月份钢构企业生产饱和度数据小幅改善。
三、钢结构行业相关数据
钢构及基础建设方面发展尚有优势，但房建方面仍受拖累；虽然很多地方都在放开限购，甚至北京、上海、广州等超一线城市也放松了"认房不认贷"，但市场信心仍旧缺乏。疫情过后吃喝旅游等服务性消费增加，而买房这项家庭最大支出变得非常审慎。当前市场消费还在“疗伤”过程中，大家对未来的收入预期和信心尚未真正恢复。
1-9月，全国固定资产投资375035亿元，同比增长3.1%。其中，制造业投资增长6.2%，增速比1-8月份加快0.3个百分点。基础设施投资同比增长6.2%。从房地产开发投资完成情况来看，1-9月份，全国房地产开发投资87269亿元，同比下降9.1%；市场房建投资比例持续下滑，房企投资压力加大，住房存量逐步消化，房地产销售仍在积极推进，国家市场资金投资投入增量。
1-9月份，房地产开发企业房屋施工面积815688万平方米，同比下降7.1%。房屋新开工面积72123万平方米，下降23.4%。房屋竣工面积48705万平方米，增长19.8%。商品房销售面积84806万平方米，同比下降7.5%。商品房销售额89070亿元，下降4.6%。房地产消费需求恢复仍待时日。开发施工及房屋新开工面积持续下滑，房地产行业主要任务以“保交楼”和“去库存”为主。钢材需求结构分化明显，建筑用钢需求下滑，而用于制造业和出口的板材品种需求活跃度较高。
四、月度行业热点
