引言：回顾十一月份，金华冷轧现货市场价格整体持稳运行，商家反馈目前市场情况符合预期，整体出货压力尚可，在可接受范围之内。那么寒潮将至，十二月份金华的价格能否继续保持呢？接下来笔者将从以下几个方面来简单分析。
一、金华冷热价差走势
从上图我们可以看到，7-10月金华冷热价差处于持续扩张且增速明显，10月冲击高位，最大冷热价差扩张至990元/吨；10月中旬金华冷热价差开始有所收窄，主要是因为近期黑色系期货盘面的震荡偏强运行，热卷现货价格跟涨，而11月金华冷轧资源逐步到位后，在下游需求没有明显改善，商家多表示出货一般，操作以稳价出货为主。即将进入传统消费淡季的12月，北方地区大部分都处于寒冬，终端需求大幅下降，大部分钢厂资源会陆续发往南方，虽然出现北材南下的现象，但是由于北方到金华的运费较高，外围资源与金华当地固有资源价差较大，导致流入金华市场的资源也是有限的，所以北方资源对于金华市场冷轧现货价格的冲击不大。
二、库存方面
回顾2023年华东市场冷轧板卷社会库存变化，回顾2023年华东市场冷轧板卷社会库存变化，具体来看，自1月份到2月份，冷轧板卷社会库存不断增加，主要是贸易商对春节复工后的市场预期较好，订货量逐渐增加，但需求不达预期，去库速度减缓，库存水平高于同期。从3月开始整体呈现持续去库状态，下游实际需求并未完全回暖，市场询单情况一般，依旧进行周期性按需逢低补库，维持正常库存量。
据小编了解，金华是每个月冷轧需求固定且量较大的市场，当地只看价格不看钢厂，因此只要价格便宜，所有的钢厂资源都可以进入金华，说明金华市场流通各类钢厂资源。 据部分贸易商反馈，个别主流钢厂在金华市场占比量为20%-30%左右，近几年贸易商为了规避后市风险，一直根据下游需求进货，所以库存能够满足市场需求。同时11月的订货量在3.6万吨左右，12月的订货量在3万吨左右，其中冷轧在1.6万吨，冷成型在8-9千吨左右，其他资源大概在5000-6000吨，每月大户库存量基准在3000-4000吨左右，这属于一个正常的库存状态。预计12月贸易商持续保持低库存运行。
三、需求方面
冷轧板卷主要消费行业是汽车领域、家电领域和五金制造行业，其中占比最多的是五金制门、锅和盆行业，其他下游行业的总用量占比较低。
永康五金景气指数反映的是五金行业在金华市场所处的状态或发展趋势的一种指标。100为景气指数的临界值，当景气指数大于100时，表明经济状况趋于上升或改善，当景气指数小于100时，表明经济状况趋于下降或恶化，处于不景气状态。2023年金华五金市场经济状况整体趋于不景气状况，虽然自2023年3月开始，永康五金景气指数总体有小幅上涨，但指数仍小于100，但高于同期水平。如上图所示，只有1月的五金指数值在101.87，其余月份都处于98左右，除3月份外，景气指数只有95.27。截至10月1日，永康五金景气指数为98.86点，环比下降0.8%，景气指数略有回落。如图所示，从5月开始同期的五金景气指数总体呈现相同走势，预计12月仍会延续同期下降趋势。
房地产与制门业有着非常密切的联系，由国家统计局数据显示，2023年1-10月，房屋新开工面积79177万平方米，下降23.2%；房地产开发企业房屋施工面积822895万平方米，同比下降7.3%。房地产新开工面积下滑，预示房地产市场行情低迷，对门五金的需求量一定程度上有巨大的冲击，叠加出口订单一定程度有所减少，生产步伐速度减缓。据部分贸易商反馈，金华永康当地供应各种价位的门，终端使用的部分深冲材料由规格1.0*1250*C换成规格0.7*1250*C或者0.8*1250*C，主要是终端为了降低成本，扩大利润或者是降价增加销量。贸易商的五金制门接单量相比往年减少35%，锅和盆接单量相比往年减少20%。
四、总结
冷热价差方面，金华市场冷热价差有所收窄，当前下游整体制造业需求表现不温不火，按需采购为主，对高价资源接受程度不高。库存方面，贸易商囤货意愿整体不强，基本采取随行就市、快进快出的操作模式，库存普遍维持低位。需求方面，虽近期出台利好的政策，短期内对淡季需求有一定程度上改善，但是力度有限，尤其是临近寒冬金华下游市场制门等五金行业需求减少。综合来看，预计12月份金华市场冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。