概述：回顾1月份行情，价格整体上涨，市场价格受新到货成本支撑不断抬升，市场低价资源不断消化，等因素影响下价格重心上移。展望2月，新年伊始，年后会迎来有一波涨势，一季度新增专项债的整体额度在1万亿元左右，虽然规模小于去年一季度 的1.36万亿元，但好在去年四季度当中，增发的1万亿元国债预计还有8000亿元会在今年一季度发行使用，叠加去年12月下旬以来累计净新增的5000亿元抵押补充贷款。所以今年一季度项目资金总量相对宽裕，节后市场资金较节前或有改善预期。市场端，综上，笔者预计2月川渝型钢价格或趋强运行。下面分几点阐述：
一、节后需求带动整体价格回升
近期我们覆盖全国7大区域、200余家型钢贸易商，做了今年的冬储意向调研，近6成的型钢贸易商认为目前价格偏高，但通常钢铁生产需求在年后时会有明显增长，因此节后这段时间内，大部分钢厂逐渐开始复产。在短暂消耗厂内库存后，面对旺季的生产预期。总体看，随着期现市场同步升温，宏观增发的1万亿元国债预计还有8000亿元，围绕冬储、成本、供需、库存等角度会展开多空博弈。综上来看，预计节后全国型钢价格将会趋强运行。
二、开工率及产能利用率仍维持较高水平
从供应情况来看，1月工角槽和H型钢开工率上升，虽然目前处于偏低水平。但长流程型钢厂利润有所修复，预计节后整体开工率及产能利用率仍维持较高水平，随着钢厂的逐步复产，市场出货为主。
三、国际形势的变化
2024年仍然是变化之年，地区冲突、美国大选、全球经济增速预期放缓等仅是全球地缘政治格局继续演变的缩影。在诸多矛盾中，影响大宗商品定价的主要矛盾为全球流动性转向，即以美联储为代表的主要央行开启降息周期，其不仅影响流动性，也影响国内经济政策的节奏。
美国大选是降息周期中的次要矛盾，在进入大选周期后，包括中国国内商品在内的各大类资产价格走势相对温和，甚至比前一个时期表现更好。站在全球视野来看，在美国进入大选周期之后，中美在经济领域的竞争出现阶段性缓和，这是国内搞经济建设，特别是政策刺激的窗口期。
四、总结
总体看，随着期现市场同步升温，宏观增发的1万亿元国债预计还有8000亿元。综上来看，预计2月川渝型钢价格将会趋强运行。