引言：回看2023全年度，长流程钢厂全年营业利润下滑，结算价居高不下，成本端的支撑下，东北市场冷轧板卷价格变化幅度远不及前两年，整体呈窄幅震荡运行的走势，而春节的氛围日益浓重，钢材市场中大部分贸易商及终端企业连连放假，节后东北市场冷轧板卷价格走势如何？能否迎来价格大变动契机？笔者将从历年节后价格走势、供需基本面情况及宏观层面简要进行分析。
一、历年节后价格走势
数据来源：钢联数据
回看近几年沈阳市场冷轧板卷价格，21年和22年冷卷的价格均迎来“开门红”，节后价格小幅上涨，2023年12月之后冷卷价格呈持稳运行的状态，24年节后回来市场需求预计能够得到释放，市场会有阶段性的补库需求，加之受钢厂结算居高不下的影响，成本端的支撑下，预计节后东北市场冷卷价格短期之内会迎来小幅的“开门红”，但价格支撑力度有待考证，据各大贸易商反馈，节后受春节氛围影响的“开门红”强预期背景下，商家资金压力尚存，或有为尽快回笼资金向钢厂订货而后出现降价的可能性。
二、供需基本面情况分析
数据来源：钢联数据
库存方面，2024年1-2月东北市场社会库存高位运行，自2023年11月进入需求性淡季以来，12月末已确认进入累库阶段，24年1-2月份社会库存量出现近几年最大值，累库压力尚存的情况更加验证了上文价格支撑力度有待考证的观点，供需矛盾进一步突出的情况下，节后价格较难维持长时间的挺涨，冷卷价格或承压前行。
钢厂方面，国营钢厂AG存在大面积亏损，2023年财务半年报当中利润总额同比下降180.37%，AG钢厂经营产品当中，除热轧占比最大37%之外，冷轧占比达23%，大面积的亏损使得钢厂短期生产积极性动力不足，且钢厂出现亏损贸易商和终端也会受到影响，但市场需求释放速度有限，仍不及生产端的供应速度，前期价格有上涨支撑，后期需求下降加之累库明显或仍有倒挂出售的风险。
下游层面，下半年我国家电出口有望进一步修复。随着全球经济复苏，家电出口逐步复苏，叠加国内地产政策延续宽松趋势，看好后续家电需求恢复动能。随着9、10、11月车市逐步走强，车企完成年度目标信心增强，年末有望再现“翘尾”行情，随着我国汽车产量即将跃居世界前列，市场对国产高品质冷轧板的需求将会逐年递增。
三、宏观政策层面
2023年全国发行地方政府债券93374亿元，其中一般债券33474亿元、专项债券59900亿元。截至2023年12月末，全国地方政府债务余额407373亿元，控制在全国人大批准的限额之内。
“降低印花税”、“认房不认贷”等利好政策的实施有利于在2024终端需求释放。
四、年后预测
综合来看，“开门红”的强预期背景下，加之国家频频出台利好政策，经济稳步增长，下游需求韧性犹存，东北市场冷轧价格或能迎来上涨空间，但价格支撑力度有限，社会库存处于近三年高位，节后累库幅度较大，且由于2023年钢材市场盈利空间下滑，商家资金压力较大，需求释放的速度不及供应端，为回笼资金订购下月订单或出现降价销售的可能，因此东北冷轧板卷节后价格有冲高后继续回落的态势，建议商家关注后期是否出现累库风险。