前言：回顾一季度，尽管期间有过两次“昙花一现”的反弹，但市场情绪整体还是偏悲观，进入二季度，因下游采购积极性不足及市场现货库存压力仍偏大，“银四”初期表现仍相对较弱，在后续新资源投放量暂无明显缩减及需求提振的情况下，二季度行情又将如何运行，下面笔者简要分析。
一、价格方面
2024年一季度华南板材市场价格表现为震荡偏弱，价格重心较去年同期进一步下移，从2月中下旬开始，受下游终端复产情况偏慢、社会库存偏高、期货盘面走势不佳、市场心态较差等因素影响，市场价格几乎一路下跌。
二、区域价差
热轧板卷方面，一季度区域价差异动明显，华东与华南价差由逐渐收缩到追平再到反超，目前华东区域价格表现强于华南和华北，华北与华南热轧板卷价差也呈逐步缩小趋势，其中也主要在于一季度华南热轧板卷社会库存长期处于偏高水平，致使华南热轧板卷商户挺价意愿不强，多选择以价换量。
中厚板方面，华东与华南中厚板价差先走扩后逐步缩小，整体波动幅度相对较小。华北与华南保持244元/吨相对稳定的价差，价差曾一度达到290元/吨。南北价差的扩大，加上一季度华南区域内部分钢厂中厚板产线检修减量，致使部分商户主动备货北方资源，但受限于持续低迷的需求，市场心态有所趋弱，价格也逐步承压下行。
三、库存情况
库存方面，截至3月底，从全国热轧社会库存数据来看，乐从社库为99.26万吨，较去年同期库存增加约76%，达到近5年高点，且暂无向下拐头趋势，截止到3月22日冬储货物基本全部到港；上海社库为43.7万吨，自3月8日开始降库；邯郸社库为12.87万吨，自3月15日开始降库，相较上海晚一周开始，不过与过去三年相比仍处于偏高位置。其中华南热轧板卷库存水平偏大，短期去库压力存在，后续市场或将仍以去库为主。
中板方面，截至3月底，乐从社库为20.5万吨，上海社库为15.3万吨，天津社库为13.75万吨，虽各地中厚板现货库存开始下降，但仍较去年库存均值处于相对高位，加上中厚板下游采购积极性偏弱及华南区域内前期检修减量的中厚板钢厂恢复生产，短期内华南中厚板库存将维持窄幅震荡。
四、供应与需求
1、供应情况
热轧板卷方面，据Mysteel调研，2024年3月29日监测家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数为54条，整体开工率为84.38%，钢厂产能利用率为82.26%，具体总产量约为225.93万吨。中厚板方面，据Mysteel调研，2024年3月29日监测的中厚板生产企业总计65条产线实际开工条数为53条，整体开工率为81.54%，钢厂产能利用率为92.82%，具体总产量约为150.93万吨。从数据来看，是近3年高点，甚至有望达到2021年水平，另考虑到长流程钢厂的生产效益，在建材无明显利好的情况下，热轧板材产量或将维持高位震荡。
2、需求情况
（1） 市场情况
调研数据显示，广东热轧加工量近一个月呈上升趋势，不过目前依然是进库大于出库的状态，至于终端需求虽有所恢复，不过整体仍处于低位，下游施工企业资金回款压力较大，需求的持续性仍不确定，现货市场情绪偏谨慎，多数商家还是以加快出货为主。中板方面，虽目前中厚板现货库存小幅下降，但多数市场去库压力仍存，加上消费矛盾不减，商家仍以积极出货为主，叠加考虑到下游采购偏谨慎，短期市场仍继续以去库为主。
（2）出口情况
根据海关总署公布数据显示，热轧出口方面：主要以热轧薄宽钢带与中厚宽钢带为主，其中热轧薄板的出口量是前二者的1%，热轧薄宽钢带自2021年开始出口量剧增。目前，中厚宽钢带出口呈现上升趋势，热轧薄宽钢带呈下降趋势，热轧薄板出口量基本持平。中厚板出口方面：主要以普中板出口为主，同样也是自2021年以来厚板出口有所起色。目前，普中板出口呈下降趋势，特厚板出口成上升趋势，厚板出口基本持稳，其中普中板出口数量约为厚板与特厚板出口数量总和的2倍。所以综上，和热卷情况相比中板出口情况并不乐观。
（3）制造业情况
截止3月中旬Mysteel统计口径显示：在全球手持船舶订单中根据船舶类型分类，其中有88.8%的船舶手持订单呈上升趋势。根据中汽协公布的中国年度新能源汽车产量数据来看，新能源汽车产量2月份较1月份下降32%。家电中，电饭煲出口数量呈上升趋势，处于近3年高位，厨房电器中，电烤箱的产销比较大。
五、二季度展望
供应方面：由于目前钢厂生产热轧板材利润尚存，超卖超接的情况逐步出现，短期钢厂在手订单尚能维持，在建材无明显利好的情况下，热轧板材产量或将维持高位调节。
需求方面：市场情绪依然处于偏弱状态，刚需仍在继续，但热卷的高供应与高消费，对于库存去化难度则是大大增加，这也导致了商家心态难以呈现好转，变相对于市场流动性起到了抑制。总体而言，当前库存与产量均较同比处于高位状态，去库难度大幅增加，总量去化速度依然偏慢。
综合来看，库存压力短期难以缓和，即使库存下降或将维持，速率仍然难以加快。至于消费，仅存韧性，弹性不足，供需结构处于供略强于消，预计二季度华南热轧板材价格或将维持窄幅震荡格局。
