概述：四月已至，随着气温逐渐回升，南方雨水天气依旧持续，基于对三月份较为清淡的行情现状的考量，传统需求旺季“银四”月似乎也没有得到大家应有的期待值。清明小长假过后，原料价格持续拉涨，市场基于弱需求现状谨慎跟涨，社会库存持续下降，国内焊管价格能否在本月迎来筑底抬升希望？下面笔者将从近期基本面做一个简要的分析：
首先我们来看下原料端近期走势:截止4月9日，唐山钢坯价格报3390元/吨，周环比上涨90元/吨，月环比下跌70元/吨，年同比下跌410元/吨。钢坯利润有所改善，上周钢坯利润为181元/吨，环比节前增加1元/吨，月环比增加145元/吨，与去年同期利润相比增加106元/吨。再看带钢方面，带钢价格本周止降回升，长流程带钢企业即期利润环比继续修复，调坯带钢企业仍处在亏损区间，整体产能利用率有所增长，4月至今唐山瑞丰带钢累计上调90元/吨。清明小长假之后原料端走强势头明显，由此带动主流管厂价格纷纷上调，市场悲观情绪有所缓解，但此轮涨幅是否能坚挺笔者认为还需进一步看市场消化表现，目前整体市场供强需弱，基本面改善不明显，故笔者认为原料方面中长期看后期动力或将有所削弱。
我们再看一下近三年国内焊管走势图，2022年以来，焊管价格逐年高位下移，在二季度表现尤为明显，不难看出，大幅下跌过程都是出现在五月份之后，三四季度整体走势平稳，价格不断筑底，也是疫情后大环境所导致，由此笔者也认为如今传统需求旺季的说法已与现实相悖，反而旺季不旺倒已成市场常态，故此轮价格或有筑底可能，但坚定反弹或有压力。
再看基本供需面，供应层面来看，节前焊管厂产量微幅增加，厂内库存继续去化，产量仍处往年相对低位；上周焊管厂内库存周环比下降1.63%，镀锌管厂内库存周环比下降2%。社会库存方面，上周社会库存为87.12万吨，周环比下降0.16%，焊管样本企业社库持续下降。虽原料反弹幅度较大，但商家心态谨慎，去库兑利为主，市场消耗速度缓慢，今年整体库存水平或将持续处于低位。
据Mysteel成交量调研数据显示：上周全国焊管成交量较上上周呈现大幅增长趋势，从全国日均成交量来看，上周全国日均成交量18426吨，较上上周日均成交量增加1815吨，涨幅为10.9%。整体需求情况较三月份有所改善，但如下图可见，今年需求量较去年同期减少，管材需求量持续萎缩。三月下游开工水平差于预期较多，不少工程期限后延，本月需求或有望持续改善，库存去化持续，若需求能不断改善且优于上月，市场价格筑底回升或将更加牢固，供需面而言，本月国内焊管价格有望企稳回升。
宏观经济方面，四月以来，超20家中小银行下调存款利率，下调幅度范围多在5BP—45BP不等，涉及山西、河南、广东、云南、贵州等地农商行、村镇银行。与此同时，银行对中小企业贷款政策优惠频出，利率不断下调，政策面促进经济发展与消费一直都在优化，但是能对实体经济以及钢材行业带来多大的带动作用，笔者认为仍需理性看待，毕竟冰冻三尺非一日之寒，无论是地产经济还是实体经济，恢复周期或将是一个较为漫长的过程。
综合来看，笔者认为在原料上涨情绪带动作用下，市场或迎来一波小预期。但是关键还是基本面，供需持续改善的情况下，市场或有望一改一季度的颓势，当去库化进行到一定的阶段，配套宏观面利好消息的推进，笔者认为四月份国内焊管价格或将有望逐步筑底抬升。
