概述：时光飞逝，回顾2024年上半年西北热轧板卷市场价格整体呈现先扬后抑的态势。当前正值需求淡季，市场交易清淡，产业链相关参与者对下半年行情走向尤为关注，笔者将从以下几方面进行分析：
一、2024年上半年市场回顾
1、价格走势
上半年西北市场热轧板卷价格整体呈现震荡下行的态势。在全球经济复苏放缓、原材料成本增加以及需求侧疲软等多重因素的影响下，钢材市场面临较大压力。一季度受春节假期和国际市场波动的影响，热轧板卷价格呈现俯冲下行的趋势。进入二季度，随着下游制造业需求逐渐恢复，市场积压库存开始消化，价格小幅回升，后期价格维持在3800元/吨上下徘徊，整体波动范围不大。尽管市场参与者普遍寄希望于政策调控和宏观经济环境改善，但短期内价格仍难以摆脱低迷态势。预计随着下半年需求季节性的回暖，价格或将迎来阶段性反弹，但整体涨幅仍需谨慎乐观。
2、区域价差
从区域价差来看，造成倒挂局面的原因主要是由于区域市场供需关系的变化和结算模式的影响。一月份春节临近，西安商贸或主动或被动冬储，寄希望于节后，挺价意愿较强，价格高于兰州运行；三月份进入春季开工高峰期，西安市场需求恢复较快，而兰州市场相对滞后，加之部分地区环保限产政策影响，导致两地价格偏差；六月份西安地区资源供应减少，库存消化至正常水平，价格相对平稳坚挺，导致两地价格再次出现差异。
而从卷螺差来看，市场价格仅在五月出现短时间倒挂，原因是卷板需求走弱，情绪对建材的回调。根据短期品种价差与两地价差来看，未来两地价差或将逐渐收窄，而卷螺差会随着下游制造业需求的回升而进一步扩大。
3、库存情况
上半年西北热轧板卷市场的库存水平总体高于去年同期，甚至创下近年来历史新高。在年初，由于预期良好，厂商普遍加大了库存储备。然而，随着需求增速低于预期，库存压力逐渐显现。特别是4月份，一些中小型企业由于资金链紧张，不得不降价促销以缓解库存压力。但进入5月后，随着需求回暖和价格的回升，库存压力有所缓解，市场库存水平逐步恢复到合理区间，预计三季度库存将维持窄幅震荡运行。
二、2024下半年市场展望
1、宏观层面
从宏观经济层面来看，2024年下半年全球经济复苏进程预计将持续，但速度可能较为缓慢。国际贸易形势依然复杂，不确定因素较多，尤其是国际关系的变动将直接影响到热轧板卷市场的出口情况。此外，全球能源价格和通胀压力也是需要关注的重要因素。国内方面，将继续采取稳增长、调结构的政策措施，加大对基础设施建设和高技术产业的支持力度，这将为热轧板卷市场提供持续的需求动力。
2、供应层面
目前钢厂利润仍存，但整体利润表现相对一般，围绕盈亏线上下波动。随着西北区域钢厂生产和资源供应调配，近期市场端资源供给有所下降，市场价格存在支撑，预计钢厂主动减产可能性不大，维持正常水平运行。
3、需求层面
制造业用钢方面，当前钢结构工程项目计划订单表现疲软，机械行业由于淡季影响，需求订单略有下滑，行业进度一般。家电行业和汽车行业在销售旺季过后需求或许难以为继。此外还需警惕房地产市场的调控政策和金融环境的变化，可能会对建筑用板材的需求产生一定影响。综合来看，市场需求前景不容乐观，需防范潜在风险，时刻关注国家政策变化和地方的资金支持力度。
总结
在基本面弱势的情况下，上半年行情整体呈现下跌走势，价格短期内维持震荡运行，下半年供需矛盾仍在，价格峰值或将低于上半年，整体波动幅度减小，预计下半年西北热轧板卷价格先扬后抑。
