概述：上月笔者发布的内容显示镀锌板卷下跌空间有扩大的趋势，目前来看确实如此。相比较热轧、冷轧等品种，镀锌板卷补跌的趋势更加明显，尤其是国营钢厂的价格在不断收缩与民营企业间的差距，从去年到今年上半年坚挺的地位已经有所改变，且当前下跌的节奏并未改变或者是放缓。从各大钢厂的接单情况已经表明出终端订单已有减量，钢厂接单压力显现，那么这也意味着市场的压力会越来越大。8月本就是制造业和建筑业的淡季，市场资源的增加无疑是加快价格下跌的催化剂，对于8月市场行情，笔者也从以下几点来进行分析：
一、镀层板卷进出口情况
图1：镀层板卷出口情况
海关总署数据显示：2024年6月我国镀层板（带）出口总量共计149.18万吨，月环比降幅7.95%，年同比增幅19.44%。2024年上半年我国镀层板（带）出口总量共计914.38万吨，年同比增幅18.27%。6月我国镀层板的出口量进一步下降，且幅度有所扩大，但是仍高于去年同期。自3月份达到上半年出口量的最大值以后，往后几个月均下滑。从国内外价差来看，6月初东南亚市场，国际与中国的价差60元/吨，到6月底国际与中国的价差扩大至172元/吨。
图2：镀层板卷进口情况
2024年6月我国镀层板（带）进口总量共计9.34万吨，月环比降幅18.31%，年同比降幅12.26%。2024年上半年我国镀层板（带）进口总量共计58.88万吨，年同比降幅0.15%。伴随着出口量的下降，进口量也同步下降，并且已经低于去年同期水平。国内镀层板的供应本就供大于求，且随着镀锌板卷价格的下调，进口国外的资源并没有优势。接下来笔者认为往后几个月进口量也会继续保持下降的态势。
二、镀锌板卷钢厂国内生产供应情况
图3：国内镀锌板卷产能利用率情况
7月镀锌板卷平均产能利用率为62.13%,较上月64.67%下降2.54%，较去年同期65.15%下降3.02%。近两月随着镀锌板卷价格的快速回落，贸易商提货积极性明显下降，热轧和镀锌板卷的价差也在不断收缩，无论是压延企业还是长流程企业的盈利水平均在降低，但相较于其他品种，当前镀锌板卷算是众多品种中较好品种之一。虽然镀锌板卷产能利用率在不断下降，但也仅是部分生产企业轮流检修产线所致，并没有出现大范围的停产，包括国营钢厂也表示暂时没有计划检修减少供应。笔者认为，在整体需求不及预期的情况下，高供应无疑是增加市场的压力，那么价格继续下跌也是情理之中的事情。
三、镀锌板卷库存情况
图4：国内镀锌板卷库存走势
7月镀锌板卷现货库存较上月并没有出现较大变动，截至7月底镀锌板卷的库存为177.65万吨较上月底略增0.21万吨。近两个月镀锌板卷库存虽有下降，但是下降的幅度并不明显，整体消化速度很慢，较去年同期仍高出10万吨左右。据悉，8月份钢厂供应暂时不会有太多减量，而市场本身就是需求淡季，加上今年比往年还要弱，那么笔者认为8月份镀锌板卷库存仍然保持高位，短期难有大幅下降的趋势。
四、市场利润情况
图5：民营镀锌板卷0.3mm盈利空间
对比民营镀锌板卷的成本和现货价格可以看出，民营镀锌板卷的盈利空间有扩大的趋势，虽然两者间的价格均在下调，但是民营镀锌的成本跌速更快，从7月初4320元/吨到月底4050元/吨，整月下降270元/吨，而现货价格月初4520元/吨到月底4310元/吨，整月下降210元/吨，盈利空间也从200元/吨扩大至260元/吨。从以上数据可以看出，虽然上月各个品种都在下跌，但是原料价格的跌幅大于成品材镀锌板卷，因此生产企业仍具有一定的盈利空间，那么在此情况下，生产企业主动大规模减镀锌板卷产量的可能性不大。
五、国内市场表现
（一）主导市场行情走势
图6：镀锌卷板全国均价走势
7月镀锌板卷价格跌速加快，且已经低于去年同期水平，与去年的价差也在进一步拉大。7月初镀锌板卷全国均价为4824元/吨，到月底4594元/吨，整月下跌230元/吨。据悉，7月镀锌板卷市场需求进一步减弱，尤其是终端企业家电和汽车厂家的订单有所减少，钢厂接单也是相当困难，因此8月份会加大对市场的投放量，届时镀锌板卷市场的现货资源会增多，且各钢厂为了接单不得不采取后结算或者是锁价政策，且有量也能谈优惠价格。笔者认为，在需求不畅的情况下，各钢厂间的品牌价差会有收窄，且与民营钢厂间的价差也会收缩。
（二）镀锌板卷区域价差情况
图7：镀锌板卷广州-天津市场价差情况
7月华南和华北地区镀锌板卷的价差继续呈现扩大的趋势，华南市场价格一直偏低于华北。虽然7月全国各市场均处于快速下跌的通道中，但是就主流市场来看，华北地区由于前期价格一直就偏高，即使本月下跌速度快于华南市场，但仍高于华南市场120元/吨。华南市场从7月初4850元/吨到月底4480元/吨，整月时间下跌幅度达到370元/吨，而华北市场从月初5020元/吨到月底4600元/吨，整月下跌420元/吨。8月，随着各大钢厂对于华南市场的投放量的增加，且北方民营企业也在不断往华南投放，届时市场资源增多以后，镀锌板卷价格或进一步下跌。
（三）锌锭与镀锌板卷价格
图8：锌锭以及镀锌板卷价格走势
7月0#锌锭价格整月均价为23805元/吨，较5月份23858元/吨下跌53元/吨，1.0mm镀锌板卷均价为4727元/吨，较上月4865元/吨下跌138元/吨。
六、8月市场分析预测
市场消息面：1.7月10日，中汽协发布数据，2024年6月，汽车产销分别完成250.7万辆和255.2万辆，环比分别增长5.7%和5.6%，同比分别下降2.1%和2.7%。1-6月，汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%，产销增速较1-5月分别收窄1.7个和2.2个百分点。
2.7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，其中明确，提高汽车报废更新补贴标准，提高至购买新能源乘用车补2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补1.5万元。
3.望江年产200万吨薄板项目，是攀华集团聚焦“世界薄板之王”目标，继张家港、重庆、湖南三大生产基地之后，沿“长江经济带”布局的又一数字化、智能化、集群化、绿色化、国际化的高端金属材料生产基地。
笔者认为：当前镀锌板卷面临内忧外患的局面，国内市场镀锌板卷需求下滑，钢厂直供汽车、家电的订单均有所下降，这使得接下来市场的压力会有所加大，加上近两月我国镀层板的出口量也在萎缩，虽然仍好于去年同期，但是当前已经处于下降的状态，而供应端并没有出现大范围停产减量，因此8月影响镀锌板卷的矛盾点仍然是供大于求。而对于价格的走势，上月笔者就已经写明镀锌板卷补跌的趋势明显，那么在7月也确实是有所体现，品种间热镀与冷镀间的价差也在不断收缩，笔者认为8月份此情况虽有缓和，但是整体下跌的趋势难改。
